案例一】
背景：
某拟建年产 30 万吨铸钢厂，根据可行性研究报告提供的已建年产 25 万吨类似工程的 主厂房工艺设备投资约 2400 万元。已建类似项目资料：与设备投资有关的各专业工程投资 系数，如表１ -１所示。与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数，见表１
表１－１ 与设备投资有关的各专业工程投资系数 加热炉 汽化冷却
-２。
余热锅炉 0.04 自动化仪表 起重设备 0.02 0.09 供电与传动 建安工程 0.18 0.40 0.12 0.01 表１－２ 与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数
动力系统
机修系统 0.12 总图运输系统 0.20 行政及生活福利 设施工程工程建设其他费 0.20 0.30 0.30 本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为 8000 万元，贷款利率８％（按年计 息）。建设期３年，第１年投入 30％，第２年投入 50％，第３年投入 20 ％。预计建设期物 价年平均上涨率３％，基本预备费率５％。
问题：
⒈ 已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差异系数为 力
指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额； 用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建 设的工程费与其他费投资。
⒉ 估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。
⒊ 若单位产量占用流动资金额为： 33.67 元 /吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流 动资金。确定该项目的建设总投资。
1.25 ，试用生产能
分析要点：
本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容和基本知识点。 投资估 算的方法有：单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、比例估算法、系数估算法、指标 估算法等。 本案例是在可行性研究深度不够， 尚未提出工艺设备清单的情况下， 先运用生产 能力指数估算法估算出拟建项目主厂房的工艺设备投资， 再运用系数估算法， 估算拟建项目 建设投资的一种方法。 即：首先， 用设备系数估算法估算该项目与工艺设备有关的主厂房投 资额；用主体专业系数估算法估算与主厂房有关的辅助工程、 附属工程以及工程建设的其他 投资。其次，估算拟建项目的基本预备费、涨价预备费，得到拟建项目的建设投资。最后， 估算建设期贷款利息、 并用流动资金的扩大指标估算法， 估算出项目的流动资金投资额， 得 到拟建项目的建设总投资。具体计算步骤如下：
问题 1
⒈ 拟建项目主厂房工艺设备投资 C2＝ C1 Qx ×f
2
式中： C2—— 拟建项目主厂房工艺设备投资
C1——类似项目主厂房工艺设备投资 Q2—— 拟建项目主厂房生产能力 Q1——类似项目主厂房生产能力
Q2
x—— 生产能力指数，由于
< 2，可取 x=1
Q1
f——综合调整系数
⒉ 拟建项目主厂房投资＝工艺设备投资 ×（1+∑Ｋ i） 式中：Ｋ i 与设备有关的各专业工程的投资系数 拟建项目工程费与工程建设其他费＝拟建项目主厂房投资 ×（1+ ∑j）K 式中：Ｋ j 与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数
问题 2：
1. 预备费＝基本预备费＋涨价预备费 式中：基本预备费＝ （ 工程费 +工程建设其他
m0.5t-1
费 ） ×基本预备费率 涨价预备费Ｐ＝∑ I t〔（1+f）（1+f）（1+f） -1〕
I t 建设期第 t 年的（工程费＋工程建设其他费＋基本预备费） m 建设前期年限 f 建设期物价年均上涨率
2. 建设期贷款利息＝∑（年初累计借款＋本年新增借款÷２）×贷款利率 3. 建设投资＝工程费＋工程建设其他费＋基本预备费＋涨价预备费
问题 3: 流动资金用扩大指标估算法估算 : 项目的流动资金＝拟建项目年产量×单位产量占用流动资金的数额 拟建项目总投资＝建设投资＋建设期贷款利息＋流动资金
答案：
问题１： 解：
⒈ 估算主厂房工艺设备投资：用生产能力指数估算法
1
主厂房工艺设备投资＝ 2400× ×1.25＝ 3600 万元
30
25
⒉ 估算主厂房投资：用设备系数估算法 主厂房投资＝ 3600×（1＋ 12%＋1%＋4%＋2%＋9%＋ 18%＋40%）
＝ 3600 ×（1＋0.86） ＝6696 万元 其中，建安工程投资＝
3600×0.4＝ 1440 万元 设备购置投资＝ 3600×1.46＝5256 万元
⒊ 工程费与工程建设其他费＝ 6696×（1＋ 30%＋ 12%＋20%＋30% ＋ 20%） ＝
6696 ×（1＋ 1.12） ＝14195.52 万元
问题２： 解：
1. 基本预备费计算：
基本预备费＝ 14195.52 ×5%＝ 709.78 万元 由此得：静态投资＝ 14195.52＋
709.78＝14905.30 万元 建设期各年的静态投资额如下： 第１年 14905.3×30％＝ 4471.59 万元 第２年 14905.3×50％＝ 7452.65 万元 第３年 14905.3×20％＝ 2981.06 万元
2. 涨价预备费计算：
0.51.5
涨价预备费＝ 4471.59×〔(1＋3%)－1〕＋ 7452.65×〔(1＋3%)－1〕＋
2.5
2981.06 ×〔 (1＋3%) － 1〕＝ 66.58＋337.87＋228.＝633.09 万元 由此得：预备费＝ 709.78＋633.09＝ 1342.87 万元 由此得：项目的建设投资＝ 14195.52＋ 1342.87
＝ 15538.39 万元
3. 建设期贷款利息计算： 第１年贷款利息＝ (0+8000 ×30%÷2) ×8％＝ 96 万元 第 2 年贷款利息＝〔 ( 8000 ×30%+96 )＋ (8000 ×50%÷2)〕 ×8％ ＝(2400＋96＋4000÷2)×8％＝359.68 万元 第３年贷款利息＝〔 (2400＋96＋4000＋359.68)＋(8000 ×20%÷2)〕 ×8% ＝ (6855.68＋ 1600÷2) ×8%＝ 612.45 万元 建设期贷款利息＝ 96＋ 359.68＋ 612.45＝ 1068.13 万元
4. 拟建项目建设投资估算表，见表 1-3。
表１－３ 拟建项目建设投资估算表 单位：万元 序 号 1 工程费用名称 系数 建安 工程费 7600.32 设备 购工程建设 置费 其他费 合计 12856.32 占总投资 比例 % 82.74 工程费 5256.00 1.1 主厂房 1.2 动力系统 1.3 机修系统 1.4 总图运输系统 1.5 行政、生活福利设施 2 1440．00 5256 ． 0.30 0.12 0.20 0.30 6696.00 2008.80 2008.80 00 803.52 1339.20 803.52 1339.20 2008.80 2008.80 1339.20 1339.20 工程建设其他费 0.20 8.62 (1)＋(2) 3 预备费 14195.52 1342.87 1342.87 8. 3.1 基本预备费 3.2 涨价预备费
709.78 709.78 633.09 633.09 5256.00 2685.74 15538.39 100 项目建设投资合计 =(1)＋(2)＋ (3) 7600.32 问题３： 解：( 1)流动资金＝ 30× 33.67＝1010.10 万元
(2)拟建项目总投资＝建设投资＋建设期贷款利息＋流动资金 ＝15538.39＋ 1068.13＋
1010.10＝ 17616.62 万元
案例二】
背景：
52180 万元，预备费为 5000 万元，
建设期 3年。 3年的投资比例是：第１年 20％，第 2年 55％，第 3年 25％，第 4年投
某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为 产。
该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。 贷款的总额为 40000 万元，其中外汇贷款 为 2300 万美元。外汇牌价为 1 美元兑换 6.6 元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行 获得，年利率为 6%（按季计息） 。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为 8％（按年计 息）。
建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为 1100 人，工资和福利费按照每人每年 7.20 万元估算；每年其他费用为 860 万元（其中：其他制造费用为 660 万元） ；年外购原材料、 燃料、动力费估算为 19200万元；年经营成本为 21000 万元，年销售收入 33000万元，年修 理费占年经营成本 10％ ；年预付帐款为 800 万元；年预收帐款为 1200 万元。各项流动资 金最低周转天数分别为：应收帐款 30 天，现金 40 天，应付帐款为 30 天，存货为 40 天，预 付帐款为 30 天，预收帐款为 30 天。
问题：
⒈ 估算建设期贷款利息。
⒉ 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。 ⒊ 估算拟建项目的总投资。
分析要点：
本案例所考核的内容涉及了建设期贷款利息计算中名义利率和实际利率的概念以及流 动资金的分项详细估算法。
问题１：由于本案例人民币贷款按季计息，计息期与利率和支付期的时间单位不一致， 故所给年利率为名义利率。 计算建设期贷款利息前， 应先将名义利率换算为实际利率， 才能 计算。将名义利率换算为实际利率的公式如下：
年计息次数
实际利率＝（１＋名义利率／年计息次数）
年计息次数
－ 1
问题 2：流动资金的估算采用分项详细估算法估算。
问题 3：要求根据建设项目总投资的构成内容，计算建设项目总投资。
答案：
问题 1：
解：建设期贷款利息计算：
⒈ 人民币贷款实际利率计算： 人民币实际利率＝ （1＋6%÷4）－ 1＝6.14% ⒉ 每年投资的贷款部分本金数额计算： 人民币部分：贷款总额为： 40000－ 2300 ×6.6＝ 24820 万元 第 1 年为： 24820 ×20%＝ 49 万元 第 2 年为： 24820 ×55%＝ 13651 万元 第 3 年为： 24820 ×25%＝ 6205 万元 美元部分： 贷款总额为： 2300 万元
第 1 年为： 2300 ×20%＝ 460 万美元 第 2 年为： 2300 ×55%＝
4
1265 万美元 第 3 年为： 2300 ×25%＝ 575 万美元
⒊ 每年应计利息计算：
⑴ 人民币建设期贷款利息计算：
第 1 年贷款利息＝ (0＋49÷2) ×6.14%＝152. 39 万元
第 2年贷款利息＝〔 (49＋152. 39)＋13651÷2〕×6.14%＝733.23 万元 第
3 年贷款利息＝〔 (49＋152. 39＋ 13651＋ 733.23)＋ 6205÷2〕×6.14% ＝ 1387.83 万元
人民币贷款利息合计＝ 152. 39 ＋733.23＋1387.83＝ 2273.45 万元
⑵ 外币贷款利息计算：
第 1 年外币贷款利息＝ (0+460 ÷2) ×8%＝ 18.40 万美元
第 2 年外币贷款利息＝〔 (460＋18.40)＋1265÷2〕×8%＝88.87 万美元 第 3 年外币贷款利息＝〔 (460＋18.48＋1265＋88.87)＋575 ÷2〕×8% ＝ 169.58 万美元
外币贷款利息合计＝ 18.40＋88.87＋169.58＝276.85 万美元 问题 2：
解：⒈ 用分项详细估算法估算流动资金： 流动资金＝流动资产－流动负债 式中：流动资产＝应收账款＋现金＋存货＋预付账款 流动负债＝应付账款＋预收帐款
⑴ 应收帐款＝年经营成本 ÷年周转次数＝ 21000÷(360÷30)＝1750 万元 ⑵ 现金＝ (年工资福利费＋年其他费 ) ÷年周转次数
＝ (1100 ×7.2＋860) ÷(360 ÷40)＝975.56 万元
⑶ 存货：
外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费 ÷年周转次数
＝ 19200 ÷(360 ÷40)＝2133.33 万元 在产品＝(年工资福利费＋
年其他制造费＋年外购原料燃料费＋年修理费 ) ÷年周转次数 ＝(1100 ×7.20＋ 660＋ 19200＋ 21000 ×10%)÷(360 ÷40)＝3320.00 万元 产成品＝年经营成本 ÷年周转次数＝ 21000÷(360 ÷40)＝2333.33 万元 存货＝ 2133.33＋3320＋ 2333.33＝
7786.66 万元
⑷ 预付账款＝年预付账款 ÷年周转次数＝ 800÷(360 ÷30)＝ 66.67 万元 ⑸ 应付账款＝外购原材料、燃料、动力费 ÷年周转次数＝ 1200÷(360 ÷30)
＝ 1600.00 万元
⑹ 预收账款＝年预收账款 ÷年周转次数＝ 1200÷(360 ÷30)＝100.00 万元 由此求得：流动资产＝应收帐款＋现金＋存货＋预付账款
＝1750＋975.56＋ 7786.66＋66.67＝10578. 万元 流动负债＝应付
帐款＋预收帐款＝ 1600＋ 100.00＝1700.00 万元 流动资金＝流动资产－流动负债＝
10578.－ 1700＝ 8878. 万元 ⒉ 编制流动资金估算表：见表 1－ 4。
表 1－ 4 流动资金估算表
序号
项目 最低周转天数(天) 周转次数 金额(万 元) 1 1.1 1.2 1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.3 1.4 2 2.1 2.1
流动资产 应收账款 10578. 30 12 9 9 9 9 12 1750.00 7786.66 2133.33 3320.00 2333.33 975.56 66.67 1700.00 1600.00 100.00 8878. 存货 外购原材料、燃料、动力费 在产品 产成品 现金 预付账款 40 40 40 40 30 30 30 流动负债 应付账款 预收帐款 流动资金( 1－ 2) 12 12 3 问题 3：
解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资： 总投资＝建设投资＋贷款
利息＋流动资金
＝〔 (52180＋5000)＋276.85×6.6＋2273.45〕＋ 8878. ＝(57180＋1827.21＋2273.45)＋8878.＝70159.55 万元
