筹资决策

一、单项选择题

1．企业筹集的资金，按资金性质的不同，可分为（ ）。

A．直接筹资和间接筹资B．内源筹资和外源筹资 C．权益资金和债务资金D．短期资金和长期资金

2.下列各项中（）不属于吸收直接投资的优点。

A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力

C.资金成本较低 D.有利于降低财务风险 3．相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（ ）。

A．筹资速度慢 B．筹资成本高 C．分散经营控制权 D．筹资风险大

4．某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么公司实际承担的利率为（ ）。

A．% B．% C．% D．%

5．一般情况下，下列筹资方式中，企业所承担的财务风险由大到小排列的是（ ）。

A．融资租赁、发行股票、发行债券 B．融资租赁、发行债券、发行股票 C．发行债券、融资租赁、发行股票 D．发行债券、发行股票、融资租赁

6．某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为6%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（ ）。

A．% B．6% C．% D．12%

7．下列各项中，不属于融资租赁租金的构成项目是（ ）。

A．租赁设备的购置成本 B．利息

C．租赁手续费 D．租赁设备维修保养费

8． 某企业拟以“1／15，N／30”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣成本率为（ ）。

A．1％ B．％ C．18％ D．36％

9．在不考虑筹款的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）。

A.发行普通股 B.留存收益筹资 C.长期借款筹资 D.发行公司债券

10．在下列各项中，能够引起企业所有者权益增加的筹资方式是（ ）

A.吸收直接投资 B.发行公司债券 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本 11.下列（）可以为企业筹集短期资金。

A.融资租赁 B.商业信用 C.内部积累 D.发行股票

12．要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的（ ）。

A．例行性保护条款 B．一般性保护条款

C．特殊性保护条款 D．例行性保护条款或一般性保护条款 13．企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机是（ ）。

A．创立性筹资动机 B．支付性筹资动机 C．扩张性筹资动机 D．调整性筹资动机

14．下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（ ）。

A．发行股票 B．吸收直接投资 C．融资租赁 D．发行债券 15．下列关于留存收益筹资的说法中，正确的是（ ）。

B．筹资费用较高 D．导致控制权的分散

A．筹资来源为未分配利润

C．资本成本比普通股低

16．东方公司从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期5年，租赁期满预计残值5万元，归租赁公司，租赁的折现率为10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（ ）元。其中(P/F，10%，5)＝，(P/A，10%，4)＝

D．

A． B．232368.88 C．

17．甲企业于本年年初从租赁公司租入一套专用设备，该设备价值100万元，预计可以使用6年，与租期相等。租赁期满时预计残值为4万元，归甲企业所有。租金于每年年末支付，假定基准折现率为10%，则每年的租金为（ ）万元。

D．

A． B．22.04 C．

18．某企业于2010年1月1日从租赁公司租入一套价值10万元的设备，租赁期为10年，租赁期满时预计残值率为10%，归租赁公司所有。年利率为12%，租金每年年末支付一次，

那么每年的租金为（ ）元。

D．

A． B．1847.32 C．

19.某企业与银行商定的周转信贷额为800万元，年利率2%，承诺费率为%，年度内企业使用了500万元，平均使用10个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。

B.0.42 C. 与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（）。

A.资金成本较高 B.财务风险大 C.税收负担重 D.筹资速度慢 21.下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（）。

A.赊购商品 B.预收货款 C.短期借款 D.商业汇票

22．某公司2011年预计营业收入为50 000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部留存收益增加的金额为（ ）。

000万元 000万元 000万元 000万元 23．下列权利中，不属于优先股股东权利的是（ ）。

A．优先分配股利权B.优先分配剩余资产权C.部分管理权D.优先认购权 二、多项选择题

1．企业筹资活动按是否通过金融机构，可以划分为（ ）两类。

A．直接筹资 B．债务资金 C．间接筹资 D．权益资金

2．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有特点的是（ ）。

A．使用多 B．财务风险大 C．所筹集的资金都是企业的权益资金 D．筹资成本比较高 3．下列说法正确的有（ ）。

A．借款企业希望采用收款法支付利息 B．银行希望采用加息法收取利息 C．借款企业希望采用贴现法支付利息 D．银行希望采用采用收款法收取利息 4．公司债券筹资与普通股筹资相比较，（ ）。

A．债券筹资资金成本相对较高 B．普通股筹资可以利用财务杠杆作用

C．债券筹资有利于保障股东对公司的控制权 D．债券利息允许税前支付，普通股股利则须税后支付

5．相对权益资金的筹资方式而言,长期借款筹资的缺点主要有( )。

A．筹资风险较大 B．筹资成本较高 C．融资数量有限 D．筹资速度较慢 6．长期借款筹资方式的优点是（ ）。

A．筹资迅速 B．成本低

C．易于企业保守财务秘密 D．无到期日，不需要归还 7．融资租赁可细分为（ ）：

A．营业租赁 B．售后租回 C．直接租赁 D．杠杆租赁

8．影响债券发行价格的因素有（ ）。

A．债券面值 B．票面利率 C．市场利率 D．债券期限 9．商业信用的主要形式包括（ ）。

A．应付账款 B．应付票据 C．预收账款 D．应收票据 10．下列权利中，属于优先股股东优于普通股股东的权利有（ ）。

B．分取剩余财产优先权

A．股利分配优先权

C．公司管理权 D．优先认股权 11．下列各项中，属于经营租赁特点的有（ ）。

A．租赁期较短 B．租赁合同较为稳定 C．出租人提供租赁资产的保养和维修等服务

D．租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人 12．关于银行借款的筹资特点，下列说法正确的有（ ）。

C．条件多 D．筹资速度快

A．筹资弹性较大 B．筹资成本较高

13．下列各项，属于债务筹资形式的有（ ）。

A．银行借款 B．融资租赁 C．发行债券 D．吸收直接投资 14．与债务筹资相比，下项各项不属于股权筹资优点的有（ ）。

A．资本成本负担较轻 B．是企业良好的信誉基础

C．财务风险较小 D．保持公司的控制权

15．留存收益是公司实现的净收益未分配给股东而留存下来的，是股东权益的一部分，属于股东对公司的追加投资，其资本成本的特点包括（ ）。

A．它是一种机会成本 B．不必考虑筹资费用 C．对公司而言成本为零 D．通常高于普通股的资本成本 16.下列（）属于企业自留资金。

A.法定公积金 B.任意公积金 C.资本公积金 D.未分配利润 17.企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（）。

A.规模适当原则 B.筹措及时原则 C.来源合理原则 D.方式经济原则

18．下列各项中，属于变动负债的是（ ）。

A.应付账款 B.短期借款式 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 19. 下列各项中，属于权益资金筹资方式所共有缺点的有（ ）。

A.条件多 B.财务风险大 C.容易分散控制权 D.资金成本高 20．下列权利中，属于普通股股东权利的是（ ）。

A.公司管理权 B.分享盈余权 C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权 21．下列有关债券发行价格的说法正确的是（ ）

A.当票面利率>市场利率时，应溢价发行 B.当票面利率>市场利率时，应折价发行

C.当票面利率<市场利率时，应溢价发行 D.当票面利率<市场利率时，应折价发行 三、判断题

1．企业权益资金的筹集相对于债务资金的筹集，其财务风险小，但付出的资金成本相对较高。（ ）

2．与股票筹资相比，吸收直接投资方式筹资速度相对较慢。（ ）

3．一旦企业与银行签订周转信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（ ）

4．在按加息法支付利息的情况下，借款企业所负担的实际利率大约是名义利率的2倍。（ ）

5．杠杆租赁一般要涉及承租人．出租人和贷款人三方当事人，从出租人的角度来看，这种租赁与其他租赁形式并无区别。（ ）

6．长期资金可以通过商业信用的方式筹集。（ ）

7．相对于银行借款筹资而言，发行公司债券的筹资风险大。 （ ）

8．公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 （ ）

9．在资金缺乏的情况下，融资租赁相对于利用银行借款购买设备而言，可以更迅速的获得

所需资产。（ ）

10．由于留存收益筹资不发生筹资费用，所以没有资本成本。（ ）

11.优先认股权是优先股股东的优先权。（）

12.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。（）

13.企业在利用商业信用筹资时，如果企业不放弃现金折扣，则没有实际成本。（）

14．优先股股票与债券都属于固定利率的有价证券，它们的股息和债券利息都在所得税前支付。

15．如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为零。

16．发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以溢价、折价发行。 17．优先股采用固定股利，而且固定股利是企业的法定义务。（ ） 18．对于筹资企业而言，发行债券筹资的风险要比发行股票筹资的风险小。（ ） 四、计算分析题

1．某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是；如采用收款法，则利率为14%；如采用贴现法，利率为12%；如采用补偿性余额，利率降为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%，请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式，并说明理由。

2．南华公司发行面值为1000元，票面年利率为10%，期限为10年，每年年末付息的债券。在公司决定发行债券时，认为10%的利率是合理的。如果到债券正式发行时，市场上的利率发生变化，那么就要调整债券的发行价格。现要求分别测算该债券在下列市场利率下的

发行价格：(1)市场利率为10%；(2)市场利率为12%；(3)市场利率为8%。

3.某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面三个问题并说明理由。

（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣

（2）如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商

4．已知：某公司2011年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2011年12月31日的资产负债表（简表）如下：

资产负债表（简表）

2011年12月31日 单位：万元

资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 1000 3000 6000 7000 1000 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 1000 2000 9000 4000 2000 负债与所有者权益总资产总计 18000 计 18000 该公司2012年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2012年的销售净利率和利润分配与上年保持一致。

要求：

（1）计算2012年公司需增加的营运资金 （2）预测2012年需要对外筹集资金量

5.某企业2011年的实际销售收入为1500万元，利润总额为45万元，所得税税率为25%，分配给股东的利润为万元，2009年资产负债表见下表。

项目 金额 项目 金额 现金 应付账款 2 应收账款 240 应付票据 50 存货 261 短期借款 流动资产合 计 长期负债 固定资产净 值 负债合计 330 实收资本 25 资产总额 留存收益 183 负债及所有者权益538 合计 538 若预计2012年销售收入为1800万元，流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳定百分比关系，预计2010年要新增添设备一台，价值10万元，若销售净利率与利润留存比率不变，则2012年需从外部追加多少资金