互联网金融的风险与监管解析 刘作雨 （中国人民大学财金学院金融学专业） 摘要：互联网金融是网络技术与现代金融高度结合的产物，其发展趋势超出Ａ－４＂１］的想象。在网络技术的支持下，全球各个金融 市场已融为一体，资金以更快的速度在市场间流动。互联网金融给各国经济活动带来了巨大的推动力，但同时也加剧了金融市场的不 稳定，尤其是一些新兴市场不断遭受冲击而动荡不安。而传统的对金融市场的监管因网络的无疆界性而难度加大，金融风险 增大，甚至可能演变为经济危机。因此，研究互联网金融带来的新问题，对其风险的特殊性进行分析并改革传统的金融监管模式是当 务之急。 关键词：互联网；金融；风险；监管 一、互联网金融的风险特征 由于互联网的技术特点决定的互联网金融风险的特性，同 时由于互联网金融客观的双重属性，其在系统性风险、流动性风 险、信用风险、技术风险、操作性风险等传统金融风险之外，又具 备了互联网技术与业务都较传统金融模式更为超前的金融模 式，所以其也具备互联网金融自身的风险特点．体现出了互联网 金融与传统金融不同的风险特征。一般可以分为以下几个方面： 一是金融风险扩散速度较快。无论是第三方支付还是移动 支付，包括Ｐ２Ｐ、大数据金融、众筹平台、信息化金融等在内的互 联网金融，都具备高科技的网络技术所具有的快速远程处理功 能，为便捷快速的金融服务提供了强大的ＩＴ技术支持．反过来看 互联网金融的高科技也可能会加快支付、清算及金融风险的扩 散速度。在传统的纸质支付交易结算当中，对于出现的偶然性差 错或失误还有一定的时间进行纠正，而在互联网金融的网络环 境中这种回旋余地就大为减小＇因为互联网或者移动互联网内流 动的并不仅仅是现实货币资金，而更多的是数字化信息，当金融 风险在短时间内突然爆发时进行预防和化解就比较困难．这也 加大了金融风险的扩散面积和补救的成本。 二是金融风险监管难度较高。对应的较高的互联网金融技 术环境中存在所谓“道高一尺，魔高一丈”．这对于互联网金融的 风险防控和金融监管提ｍ了更高的要求。互联网金融当中的网 络银行、手机银行等的交易和支付过程均在互联网或者移动互 联网上完成，交易的虚拟化使金融业务失去了时间和地理限 制，交易对象变得模糊，交易过程更加不透明，金融风险形式更 加多样化。由于被监管者和监管者之间信息不对称，金融监管 机构难以准确了解金融机构资产负债实际情况，难以针对可能 的金融风险采取切实有效的金融监管手段 三是金融风险交叉传染的可能性增加。传统金融监管可以 通过分业经营、设置市场屏障或特许经营等各种方式，将金融风 险隔离在相对的领域。而互联网金融中的这种物理隔离的 有效性相对减弱，尤其是防火墙作用可能因网络黑客等破坏而衰 减，因此“防火墙”的建设更需要加强。随着我国多家金融银行机 构的综合金融业务的开展和完善，互联网金融业主与客户之间 的相互渗入和交叉，使得金融机构间、各金融业务种类间、国家间 的风险相关性日益增强，由此互联网可能引发的金融危机的突 发性较大。 在以第三方支付、Ｐ２Ｐ、大数据金融、众筹平台、信息化金融 机构等为主要模式的互联网金融中。一些超级金融集团利用国 际互联网金融交易网络平台进行大范围的国际投资与投机活动， 这些集团既了解金融监管法律法规，又能利用法规差异逃避金融 监管，获取监管套利。这些机构本身既拥有先进的通讯设施．又掌 握巨额资金，并有一定的操纵市场及转嫁危机的经验和能力，需 要防控这些机构利用互联网来加大金融风险的可能性和突发 性。 二、互联网金融监管概述 金融监管是指通过特定机构（如银行）对金融交易 行为主体进行某种或规定。监管的对象包括银行、证券等金 融机构。金融监管的目的是最大限度地减少金融行业的风险．避 免由于金融机构倒闭等风险波及整体经济。互联网金融监管在 传统的金融监管基础之上又具备了互联网的特点。由于互联网 金融多与网络技术相关，因此交易的”虚拟化”使得交易对象和 交易过程更加不透明，信息的更加不对称性是互联网金融监管 突出的一个难点。 （一）面对互联网金融风险，金融监管机构应当根据其特点 采取行之有效的监管措施。 １．严抓技术安全。互联网安全技术是金融行业在互联网上健 康发展的基础，金融机构应当加大金融系统安全性的投入。监管 当局也应当建立配套的监管制度，将信息安全科学化、规范化。 除此以外，从事金融服务的互联网公司也应当加强自身系统的 健壮性，包括紧急情况的处理方法等，从互联网技术环节尽量避 免互联网金融的技术风险。 ２．加强信息透明度。互联网金融交易的虚拟化使得交易双方 的身份难以确定，并且由于交易过程的网络化使得其缺少严格 的线下监督。监管当局应当充分利用互联网技术将实体的交易 场所搬到互联网上，从事互联网服务的企业也应当积极配合监 管当局收集交易对象的信息、交易内容的信息。使得信息更加的 透明更加地准确，增加信息的真实性。 ３．建立完善法律法规。法律法规是金融监管法制化、规范化 的前提保障。针对互联网金融的特点，法律法规应当具有可操作 性，规范操作细节。除此以外，应当加大违法违纪行为的处罚力 度。 ４．加强金融监管国际合作。金融市场有全球一体化的特点， 因此应当对各国金融服务制定统一的监管标准，并且加强各国 金融监管机构的合作性，使得金融交易更加安全可靠。２．我 国互联网金融监管分析。 （二）在我国的互联网金融环境中，由于第三方支付发展时 间较长，发展相对成熟，针对另外五种金融模式的相关法律定位 并不明确。国外的互联网金融起步较早，监管体系相对成熟．借 鉴学＊－７国外金融监管经验对于我国互联网金融的监管有很大的 益处。 １．优胜劣汰是市场机制配置资源的有效法则。监管当局应当 及时清除不合格的互联网金融企业，而作为消费者应当理性地 选择规范的互联网金融企业进行业务的交易．保证交易双方处 在透明公正的交易环境中。 ２．大数据的检测与分析。监管当局应当及时掌握最大限度的 真实数据，并根据这些数据做出有效的分析，明确监管的计量标 准、风险识别的标准。 ３确定监管主体，加强流程监管。明确各个模式的法律定位 以及监管主体，监管职责明确清晰。 ４．加强信息披露。监管当局应当建立充分的信息披露框架， 使得互联网金融企业的经营信息、财政信息等公开化．消费者可 以根据真实的信息进行交易。该框架有助于提高交易双方的信 任度，使得交易更加频繁，也为监管当局制定监管制度提供了有 效的依据。 ５．严厉打击非法行为。在维护良好的互联网环境的同时．应 当对任何非法的行为“零容忍”，必须及时整治各类的金融违法 行为，推动互联网金融行业的健康发展。 ６．加强消费者金融行业知识以及法律保护意识。培养消费者 互联网行业专业知识，也是金融监管的一个重要目标。在此基础 之上同时引导消费者具有清晰的法律意识，（下转第１３８页） 当代青年２０１５．０５ ｌ３７ 论文 匕资源与旅游产业的创新与发展 王芳 （江西省景德镇党校） 摘要：千年制瓷历史的瓷都——景德镇，有着极为丰富的陶瓷历史文化和绚丽多彩的人文自然景观。早在１９８２年，景德镇就被 列为首批公布的２４座历史文化名城之一，１９９７年国家旅游局又将景德镇列为向海外推介的３５个王牌景点之一。深厚的陶瓷 文化资源和自然的生态旅游产业，也是比较罕见的世界自然和文化遗产的密集区。笔者试图从“生态环境”、“陶瓷圣地”、“古城景区” 等资源“共享”，推动景德镇经济蓬勃的陶瓷工业重镇以及独具特色的旅游事业。 关键词：文化资源；陶瓷圣地；旅游产业；景德镇 引言 瓷器是中华民族的伟大发明，是中华民族灿烂文化的象征。 千百年来，景德镇因瓷而名，因瓷而盛，由一个手工业制瓷小镇 发展成为一座中外的历史文化名城。千年不断的窑火不仅铸就 了享誉世界美名的瓷都，而且为世人留下了珍贵博览古迹。独特 的瓷业习俗，美不胜收的游览景区，使景德镇成为中国独一无二 的以陶瓷文化为特色的王牌旅游城市。因此，打造景德镇文化资 源与旅游产业的“共享”，是根据景德镇加快城市迅速发展的需 要．在求变求新的创造中，不断超越。 １生态环境 景德镇位于江西省东ｊＥ部的丘陵地带，属黄山、怀玉山余脉 到鄱阳湖平原的过渡带。这一地带是我国森林植物保护完好的 绿色走廊，是我国生态旅游资源和文化旅游资源十分丰富的地 区。 景德镇．从地理位置来看。可以说是一个得天独厚的天然生 态环境资源。周边方圆２００公里的范围内，有六山两湖。六山：黄 山、庐山、九华山、龙虎山、武夷山、三清山。两湖：千岛湖和鄱阳 湖。从生态环境来看，景德镇市区依山傍水，位于鄱阳湖水域的 昌江之滨。昌江上溯安徽祁门、下接鄱阳，城区就在碧水涟漪的 昌江两岸，江水穿越而过，还有南河环绕于东南，西河贯穿于西 北，似三条玉带缠绕着江南名镇——景德镇。这里以其优越的地 理位置辅之以秀美的自然风光，成为一座景色迷人的山水生态 型城市。景德镇的气候属亚热带季风气候，光照充足、雨量充沛、 温和湿润、四季分明。市区平均海一拔３２０米。年平均气温１７℃， 平均年降水量１７００多毫米。在这种温湿气候下，植物生长茂盛。 优越的自然生态环境，造就了景德镇的秀美山川，境内风景 名胜很多。其中有散发古朴清香、镶嵌于绚丽风光的省级历史文 化名镇、省级风景名胜区、省级森林公园之称的一洪岩仙境。等 自然生态景区。 ２陶瓷圣地 元代景德镇在制作工艺和陶瓷艺术方面都取得了辉煌的成 就。这一时期，高岭土使用价值的发现，在中国陶瓷史上具有划 时代的意义：它导致了瓷石加高岭的二元配方制胎法的出现，给 景德镇瓷业带来了一系列重大变化：它使景德镇安然度过了南 宋时期制瓷原料的危机，并使古代景德镇制瓷技艺达到了巅峰。 元代景德镇瓷业的巨大成就还有青花瓷和釉里红、卵白釉及颜 色釉瓷器烧制成功。加上高岭土的应用，就像一颗颗灿烂夺目的 星辰高高闪烁在天际．昭示了元代景德镇制瓷业辉煌的成就，使 景德镇瓷业开始进入了黄金时代。 明代景德镇瓷业在宋、元发展的基础上。更是开创了一代未 有之奇，呈现出一派繁荣昌盛的景象。制瓷技艺和烧造规模均超 过各地窑场．而成为“天下窑下所聚”的全国制瓷中心，独居全国 瓷业之首位，人称“有明一代，至精至美之瓷，莫不出于景德镇”。 瓷业的发展也大大促进了城市的繁荣。到明代中后期，景德镇已 成为“镇上佣工每日不下数万人”的都市，从此奠定了景德镇天 下瓷都的地位，与汉口镇、佛山镇、朱仙镇一道成为当时中国四 大名镇。 长期以来，景德镇有“瓷业兴，百业兴”之说。陶瓷文化资源 兴起了陶瓷工业的发展，带动了原料、机械、化工、耐火材料、交 景德镇有着数千年的陶瓷历史，早在汉代，这里的劳动人民 就靠山筑窑，伐木为薪，开始了陶器的烧造。北宋景德年间，因奉 造御瓷而得名。元代，朝廷在景德镇设立了专门烧造官府用瓷的 浮梁瓷局：明、清王朝均在景德镇设立了专门宫廷用瓷的御窑 厂。景德镇陶瓷集天下名窑之大成，汇各地技艺之精华。 工匠八方来，器成天下走，形成了以青花、玲珑、粉彩、颜色 釉为代表的传统名瓷体系，并以“白如玉、薄如纸、明如镜、声如 磬”的特色而享誉海内外。景德镇陶瓷艺术已成为中国和世界艺 术宝库中一颗璀璨夺目的明珠。 自宋以来。景德镇所产瓷器“行于九域，施及外洋”。海上“陶 瓷之路”成为东西方文化交流的重要途径，与陆上“丝绸之路”遥 相呼应，并垂青史。宋代是景德镇瓷业发展史上一个极其重要的 阶段，它为元、明、清三代景德镇瓷业突飞猛进的发展，奠定了较 为扎实的技艺基础。 通运输等各行各业的发展。因此，景德镇未来的蓬勃发展，还须 继续大力发展陶瓷工业。应当看到．在继续发展陶瓷工业的同时 努力发展其他工业，是历史发展的大趋势，亦是景德镇经济发展 的战略思想。 景德镇制瓷业经过自汉以来数千年的发展和积淀，进入清 代。瓷器的生产工艺和产量达到了历史最高水平。康熙、雍正、乾 隆三朝是清代景德镇制瓷业的极盛时期，在中国陶瓷史上写下 了辉煌灿烂的篇章，光华永照千秋万代。 景德镇是我国也是世界上最著名的古代瓷业之都，在人类 文明史上占有重要的地位。景德镇的文化遗产的重要性不仅仅 在于已经出土和仍然埋藏着的极为丰富的古代瓷器制品，更为 难得的是。它还遗存着古代特大规模的、相当完整复杂的瓷业体 系。这一庞大的瓷业体系是由原料产地、交通道路、水运码头、作 坊窑场、商埠民居、城池衙署、技艺民俗等构成的。依托于自然山 水．涉及了社会经济和人文精神的方方面面，堪称人类与自然完 美结合的典范。景德镇保存至今的古代瓷业遗迹及此为基础形 成的丰厚的文化遗产，在中国乃至世界都是独一无二的。 ３古城景区 景德镇的旅游是很有特色和独具魅力的。近年来，景德镇加 大了对旅游产业的投入。把旅游作为新的支柱产业加以培植．旅 游产业作为新的支柱产业加以培植．旅游产业有了较大的发展 峰峦叠翠、景色秀美的景德镇，是中国独有的以陶瓷文化为特色 的旅游城市。１９９７年被国家旅游局定为海外推介的３５个王牌景 点之一。珍贵的陶瓷古迹、精湛的制瓷技艺、独特的瓷业习俗、秀 丽的田园风光，会给每一位游客留下深刻的印象和别样的感受。 要职责之一。对于消费者而言互联网金融产品是充满吸引力的， 但是消费者自身应当抓紧时机认真学习金融领域的相关知识． 尽量理解其内在的运行规则和原理．这样在选择金融交易时不 会出现盲从的现象。互联网金融企业应当加强与监管当局的沟 通．并积极配合监管当局建立合理完善的互联网金融环境，强化 行业自律性。我国互联网金融环境需要多方的努力与付出．它充 满机遇的同时也充满了挑战，需要我们每一名参与者共同努力。 （上接第１３７页）提升风险的预判性。监管当局也应当维护消费 者的权利：加大损害消费者权益的打击力度。 对于互联网金融这一新兴的事物，我国在监管的道路上还 有很长的路要走，金融监管应当保持开放性、包容性、以及适当 的容错性。对于新的金融产品要留有观察空间，过松的金融监管 容易造成市场的无序状态，过严的金融监管又会抑制金融的创 新，因此如何保持管而不紧的平衡状态也是金融监管当局的重 １３８ 当代青年２０１５．０５
