国际金融试卷

⼴东商学院试题纸

2012-2013_学年第_2 _学期考试时间共120 分钟⼀、名词解释（5⼩题，5分/⼩题，共25分）

1．国际收⽀：是⼀国居民与外国居民在⼀定时期内各项经济交易的货币价值总和。2. 外国债券：是指外国借款⼈在某国发⾏的、以该国货币表⽰⾯值的债券。

3 ⼀价定律：如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是⼀致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“⼀价定律”。

4. 丁伯根原则：是由荷兰经济学家丁伯根（J·Tinbergen）提出的⼯具搭配原则，具体是指应运⽤N种独⽴的⼯具进⾏配合来实现N个独⽴的⽬标，这⼀结论对于经济理论具有深远意义。

5. 汇率：是指⼀国货币当局对本国汇率⽔平的确定、汇率变动⽅式等问题所作出的⼀系列安排或规定。⼆、单选题（15⼩题，1分/⼩题，共15分）1. 下⾯项⽬属于资本与⾦融账户的是（）A.证券投资B. 服务C.经常转移D. 收益

2. 根据2010年《中国国际收⽀平衡表》（单位：亿美元），“货物”项⽬的“差额”、“贷⽅”和“借⽅”分别为2542、15814和13272。从中可知，该年我国的商品出⼝规模是（）亿美元。A. 2542B. 15814C. 13272D.29086

3. 我国季节性⼯⼈在⾮洲所获得的劳务报酬在国际收⽀平衡表中是属于（）。A. 货物项⽬B. 服务项⽬C. 收益项⽬D.资本与⾦融项⽬

4.英国企业在美国发⾏的美元债券被称为（）。A. 欧洲债券B. 猛⽝债券C. 武⼠债券D.扬基债券

5.已知英镑兑美元和美元兑⽇元的即期汇率分别为1GBP=1.5340USD、1USD=103.45JPY，若⼀个⽉远期英镑兑美元和美元兑⽇元分别贴⽔200点和300点，则英镑兑美元和美元兑⽇元的⼀个⽉远期汇率分别是（）。

A. 1GBP=1.5140USD、1USD=100.45JPYB. 1GBP=1.5540USD、1USD=106.45JPYC. 1GBP=1.5320USD、1USD=103.15JPYD. 1GBP=1.5360USD、1USD=103.75JPY6. 下列属于国际资本市场的是（）。A. 国际股票市场B. 银⾏短期信贷市场C.短期证券市场D.贴现市场

7. 下列哪些国际⾦融中⼼属于功能性国际⾦融中⼼。（）A. 开曼群岛B. 新加坡C. 巴拿马D. 安圭拉

8. 在开放经济下，下列说法错误的是（）

A.实际汇率q值增⼤时（即本币贬值），有利于本国⾃主性贸易余额改善。Y增加时，有利于本国⾃主性贸易余额改善。B.外国国民收⼊*

C.本国边际进⼝m增加时，有利于本国⾃主性贸易余额改善。

D.在其他条件不变的情况下，本国国民收⼊增加可能会导致本国贸易余额恶化。9. 关于贬值的经济效应，下列哪些说法是错误的（）。

A.在不考虑国民收⼊变动的情况下，如果⼀国经济满⾜马歇尔-勒纳条件时，则本币实际汇率贬值有利于改善该国的贸易余额。

B.如果贬值引起⾃主性贸易余额的改善超过因收⼊增加带来的进⼝上升幅度，则贬值仍有可能改善⼀国的贸易余额。C.在贬值通过⾃主性贸易余额的改善带来国民收⼊的增长后，只要国内吸收的增长不超过国民收⼊的增长幅度，则贬值仍可以改善贸易余额。

D.外币贬值可能会增加本国居民的⾃主性吸收⽀出，这⼀效应被称为劳尔i

森-梅茨勒效应。

10. 如图1所⽰，下列说法错误的是（）

A.如果⾃主性贸易余额增加，则IS曲线会左移。B.如果⽀出增加，则IS曲线会右移。图1 开放经济的IS曲线- 2 -C.如果⾃主性吸收减少，则IS 曲线会左移。

D.如果本币实际汇率贬值，在马歇尔-勒纳条件成⽴时，则IS 曲 线会右移。

11. 开放经济条件下，关于国际资⾦流动的流量理论，在纵坐标为本国利率横坐标为本国国民收⼊的坐标体系内，关于资⾦不完全流动时的BP 曲线，下列说法正确地是( )。 A.本币实际汇率贬值有利于BP 曲线右移。 B.BP 曲线斜率为负。 C.BP 曲线为垂直线 D.BP 曲线为⽔平线

12. 关于购买⼒平价理论，下列说法正确的是（ ）。A ．相对购买⼒平价理论假设⼀价定律成⽴。

B ．绝对购买⼒平价理论的基本思想是不同货币之间的汇率取决于它们各⾃的购买⼒之⽐。C ．若已知汇率为1￡= e$，英国及美国物价指数分别为P 和P *，则绝对购买⼒平价可表⽰为：e=P/ P *

。 D ．根据相对购买⼒平价，如果本国通胀率低于外国通胀率，则本币将贬值。

13. 在⾦币本位制度下，假定英镑与美元之间的铸币平价是1GBP=4.8665USD ，同时假定在英国和美国之间运送1英镑黄⾦的费

⽤为0.02美元，则美国对英国的黄⾦输出点是（ ）。 A.1GBP=4.8665USD B.1GBP=4.8465USD C.1GBP=4.8865USDD.1GBP=4.8685USD 14. 根据蒙代尔的搭配分析，图2中的A 点处于（ ）状态。A.失业/逆差B. 通胀/顺差C. 通胀/逆差D. 失业/顺差

15. 关于布雷顿森林体系，下列说法错误的是（ ）。A.布雷顿森林体系下，黄⾦可作为国际货币⾃由流通。

B.对于美国来说，它的外部均衡⽬标实际上体现为控制美元向国外的输出总量。C.对于⼀般国家⽽⾔，它们的外部均衡⽬标具体体现为通过国际收⽀顺差积累美元。

D.特⾥芬两难指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发⽣的必然性。 ABCDA ABCDA ABCDA 三、判断题（15⼩题，1分/⼩题，共15分；在你认为正确的论述划√，反之划×）

1．根据开放经济条件下的国民收⼊恒等式，当国内收⼊⼤于国内吸收时，经常账户余额将出现逆差。 （ ） 2. 资产减少或负债增加的⾦融项⽬应记⼊借⽅。 （ ）

3. 固定外国货币的单位数量，以本国货币表⽰这⼀固定数量的外国货币的价格，称为间接标价法。（ ）4. 1USD=CNY6.2130/6.2140，其中，6.2130是客户从报价⾏买⼊单位美元的⼈民币价格。 （ ）5. 封闭经济中的凯恩斯收⼊乘数⽐开放经济中的凯恩斯收⼊乘数⼩。 （ ）

6. ⼀国收⼊的变动，会通过贸易渠道引起另⼀国收⼊的相应变动，这⼀开放经济间存在的相互依存性，我们称之为溢出效应。

（ ）

7. 资⾦完全不流动时，BP 曲线表现为垂直线。 （ ） 8. 黄⾦输送点存在的必要前提是黄⾦的⾃由输出⼊。 （ ）

9. 在利⽤国外的资⾦弥补本国储蓄不⾜时，必须考虑到今后能否实现相应的经常账户盈余来偿还债务，否则⼀国的经常账户⾚

字就是不可维持的。 （ ）

10. 需求转换型主要包括汇率与直接管制。 （ ） 11. 能够同时实现稳定的汇率制度、资⾦的完全流动、独⽴的货币这三个⽬标。（ ） 12. 爬⾏钉住制是浮动汇率制度。 （ ）

13. 在布雷顿森林体系下，当会员国出现国际收⽀不平衡时，该国可⾃由地通过汇率调整来实现该国国际收⽀的平衡。（ ）

14. 根据国际收⽀说理论，外国国民收⼊的增加将会导致本币贬值。 （ ）

15. 根据国际收⽀的货币分析法理论，假定经济原来处于平衡状态，如果突然增加货币供给，则会造成国际收⽀出现顺差。

图 2：财政与货币的搭配- 3 -××××× √√√√√ ××××× 四、

计算题（2⼩题，7分/⼩题，共14分）

1. 已知⾹港外汇市场上，即期汇率为1美元=7.7536 / 7.7582港元，三个⽉美元的掉期率为100 /200。某⾹港公司拟⽤1000万港元向银⾏兑换成美元。 求：

（1）三个⽉远期美元汇率是多少？（3分）

解：三个⽉远期美元汇率为：1美元= 7.7636 /7.7782 港元。 -----------3分 （2）如果该⾹港公司要求即期收款，则该公司可兑换多少美元？（2分） 解：该公司可兑换：1000万÷7.7582 =128.59万美元 -----------2分 （3）如果该⾹港公司要求延期三个⽉后再收款，则该公司可兑换多少美元？（2分） 解：该公司可兑换得：1000万÷7.7782 =128.54万美元 -----------2分2. 已知英镑兑美元的即期汇率为1GBP = 1.5130USD ，欧元兑美元的即期汇率为1EUR = 1.2150USD 。 求：（1）英镑兑欧元的即期汇率是多少？（3分）

解：英镑兑欧元的即期汇率为 1GBP =EUR 1.5130/1.2150 = EUR 1.2453。-----------3分

（2）若英镑和欧元的⼀年期存款利率分别为3%和1.5%，则根据套补利率平价理论，英镑兑欧元的⼀年期远期汇率为多少？（4分）

解：由套补的利率平价理论*1f e fi i e e

-=-=-有: %3%5.112453.1-=-f

-----------------2分

可得英镑兑欧元的远期汇率2266.1%)5.11(2453.1=-?=f ，即1GBP = 1.2266EUR 。 ----2分五、

简答题（每题7分，共21分）

1.简述开放条件下且在固定汇率制度下，经济内外均衡的调节机制（以国际收⽀逆差为例）。

回答：（1）在固定汇率制度下，经济内外均衡的调节分为调节和市场⾃发调节两个阶段（1分）。（2）在国际收⽀逆差的情况下，为维持汇率稳定，必须减持储备资产并导致货币供应量下降（3分）。（3）货币供应量的下降会通过收⼊机制、价格机制和利率机制等使经济重新实现内外均衡（3分）。2.简述布雷顿森林体系的主要内容。

回答：布雷顿森林体系的主要内容包括：（1）建⽴⼀个永久性的国际⾦融机构，即国际货币基⾦组织，以促进国际间协调（2分）。（2）实⾏以黄⾦—美元为基础的、可调整的固定汇率制，即“双挂钩”（3分）。（3）取消对经常账户交易的外汇管制，但是对国际资⾦流动进⾏（2分）。3.简述国际收⽀乘数分析法的涵义。

回答：（1）国际收⽀乘数分析法的前提条件是，⾃由贸易且⽤贸易收⽀代表国际收⽀，不考虑国际资本的流动（1分）。（2）其涵义是，⼀国可以利⽤财政和货币来调剂国际收⽀。例如，出现逆差时可以使⽤紧缩性的财政和货币调节来使国际收⽀恢复平衡（5分）。（3）财政和货币的调节效果与边际进⼝倾向正相关，从⽽与⼀国的开放程度和进⼝的收⼊弹性呈正相关的关系（1分）。 六、论述题（10分）

论述国际收⽀平衡表的构成及中国国际收⽀双顺差的原因。

回答：国际收⽀平衡表由经常账户、资本与⾦融账户（有的将储备资产单列）和错记与遗漏账户组成。（1）经常账户包括货物、服务、收益和经常转移等4个⼦账户。（2）资本与⾦融账户包括资本转移账户和⾦融账户。⾦融账户包括：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产（有的国际收⽀平衡表将该⼦账户单列）。（3）错记和遗漏账户。（以上记6分）中国国际收⽀双顺差的形成原因（4分）：

（1）经常账户由于出⼝⼤于进⼝形成顺差。（2）资本与⾦融账户中，由于中国吸引的外商直接投资规模较⼤且不断增长，且中

国将储备资产单列，导致该账户出现顺差。⼴东商学院试题参及2009-2010_⼀、单项选择题（2分×10=20分）

1.在国际⾦本位制下，汇率波动的界限是（ C ）A．铸币平价 B.黄⾦官价 C. 黄⾦输送点 D. 购买⼒平价

2.当国内经济衰退，国际收⽀出现逆差时，合理的搭配是（ A ）A. 松的财政和紧的货币B. 松的财政和松的货币C. 紧的财政和松的货币D. 紧的财政和紧的货币

3.以下那种因素导致⼀国国际储备的增加（ A ）A. 银⾏在国内收购黄⾦B. 国际收⽀逆差

C. 银⾏在国外收购黄⾦D. 抛外币购本币的⼲预4.IMF创造的特别提款权（ D ）

A．具有内在价值 B．可⽤于贸易与⾮贸易的国际⽀付C．依据份额向会员国有偿分配 D．是⼀种账⾯资产5. 偿债率是当年（ C ）与当年商品和劳务出⼝收⼊的⽐率。A．外债余额B．国民⽣产总值C．外债还本付息额D．短期债务额

6.⼀国货币升值对其进出⼝产⽣何种影响（ B ）A. 出⼝增加，进⼝减少B. 出⼝减少，进⼝增加C. 出⼝增加，进⼝增加D. 出⼝减少，进⼝减少7.欧洲货币市场是（ D ）

A. 经营欧洲货币单位的国家⾦融市场B. 经营欧洲国家货币的国际⾦融市场C. 欧洲国家国际⾦融市场的总称D. 国际离岸⾦融市场的总称

8. 布雷顿森林协议初期，规定会员国汇率波动幅度为（ C ）A. ±10％B. ±2.25％C. ±1％D. ±10－20％

9.资本流出是指本国资本流到外国，它表⽰（ D ）A. 外国对本国的负债减少B. 本国对外国的负债增加C. 外国在本国的资产增加D. 外国在本国的资产减少

10.⽬前，我国⼈民币实施的汇率制度是（ C ）- 4 -- 5 -A. 固定汇率制B. 弹性汇率制C. 有管理浮动汇率制D. 钉住汇率制

⼆、判断题（1分×10=10分。判断对的打“√”，判断为错的打“×”）

1. 马歇尔－勒纳条件是指货币贬值后，当贸易商品的供给弹性⽆穷⼤等假设条件得到满⾜时，只有进出⼝商品的需求弹性之和⼤于1，贸易收⽀才能改善。（√ ）

2.财政和货币属于需求转换型。（× ）3.外汇银⾏的外钞买⼊价低于外汇票据买⼊价。（√ ）4.欧洲货币市场的资⾦来源最初是⽯油美元。（× ）

5.在浮动汇率制度下，当⼀国出现国际收⽀顺差，可能导致该国的基础货币投放增加。（× ）6.“特⾥芬难题”是布雷顿森林体系的根本性缺陷。（√ ）7.武⼠债券、杨基债券和猛⽝债券是主要欧洲债券类型。（× ）8.⼩型开放经济体适合选择浮动汇率制。（× ）9.国际收⽀是⼀个存量的概念。（× ）

10.产业对改善本国国际收⽀有着长期的影响。（√ ）三、名词解释（5分×4=20分）

1.国际收⽀：指⼀国在⼀定时期内，居民与⾮居民之间经济交往的系统记载。（5分）

2.⼀价定律：指在⾃由贸易条件下，同⼀种商品在世界各地以同⼀货币表⽰的价格是⼀样的。（5分）

3.国际储备：各国为了弥补国际收⽀逆差和保持汇率稳定⽽持有的国际间可以接受的⼀切资产。（5分）

4.汇率制度：是指⼀国货币当局对本国货币汇率⽔平的确定、汇率变动⽅式等问题所作的⼀系列安排或规定。包括：确定货币汇率的原则和依据；维持与调整汇率的办法；管理汇率的法令、和；确定维持和管理汇率的机构。（5分）四、简答题（8分×3=24分） 1.简述利率平价理论的基本内容。

（1)汇率的远期差价由两国利差决定，并且⾼利率国货币在远期市场上必定贴⽔，低利率国货币在远期市场上必定升⽔（3分）。

（2）在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（3分）。（2分）

2.简述⽛买加协议的主要内容。 （1）汇率安排多样化。（2分） （2）黄⾦⾮货币化。（2分） （3）扩⼤特别提款权的作⽤。（2分） （4）扩⼤基⾦组织的份额。（1分）

（5）增加对发展中国家的资⾦融通数量和限额。（1分） 3.影响⼀国汇率制度选择的主要因素有哪些？1a b F ea b ebi ii ii--=≈-+

（1）本国经济的结构性特征（2分）（2）特定的⽬的（2分）（3）地区性经济合作情况。（2分）（4）国际经济条件的制约。（2分）五、计算题（6分×2=12分）

1.某⽇，上海中国银⾏的外汇牌价如下：￡1= RMB 9.9797/10.0599，＄1= RMB 6.79/6.8261，,请计算英镑与美元之

间的交叉汇率为多少？

解：￡1=＄(9.9797/6.8261)/(10.0599/6.79)= ＄ 1.4620/1.4796 （6分）

2.伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.4740/1.4760，纽约市场为￡1=$1.4785/1.4805。根据上述市场条件如何进⾏套汇？若投资者以100万美元套汇，套汇利润是多少？（不考虑交易成本，单位为万美元，精确到⼩数点后第4位）

解：根据市场报价情况，美元在伦敦市场⽐纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（2分）。

利润如下：100÷1.4760×1.4785-100＝0.1694万美元（4分）六、论述题（14分）

蒙代尔-弗莱明有哪些假设？请⽤蒙代尔-弗莱明模型分析，在固定汇率制度下，当资⾦完全流动时，财政和货币的有效性。（必须作图分析）

（1）蒙代尔—弗莱明模型的分析对象是⼀个开放的⼩型国家，对国际资⾦流动采取了流量分析。它的分析前提有：第⼀，总供给曲线是⽔平的。

第⼆，即使在长期，购买⼒平价也不存在。

第三，不存在汇率将发⽣变动的预期，投资者风险中⽴。（2分）（2）货币分析

分析LM曲线的移动。（2分）

在固定汇率制下，当资⾦完全流动时，货币扩张在短期内也⽆法对经济产⽣影响。也就是说，此时的货币是⽆效的。（3）财政分析

分析LM、IS曲线的移动。（2分）

在固定汇率制下，当资⾦可完全流动时，财政扩张不能影响利率，但会带来国民收⼊较⼤幅度（与封闭条件下相⽐）的提⾼。（2分）模拟试题⼀

⼀、判断题（每题1分，1×20＝20分）

1. ⼀国经常账户逆差会造成该国的净国际投资头⼨下降。（）2. 资产增加，负债减少的项⽬记⼊借⽅。（）

3. 我国采⽤直接标价法，即以⼈民币为基准货币，以外币为标价货币。（）4. 套汇与套利⾏为的理论基础是⼀价定律。（）- 6 -5. 在资⾦完全不流动的情况下，国际收⽀（BP）曲线是⼀条垂直线。（）6. 如果某投机者预期外汇汇率将下跌，他将会吃进该外汇多头。（）

7. 当⼀国处于经济⾼涨并有国际收⽀逆差时，应采⽤紧的财政和松的货币来加以调节。（）8. 根据利率平价学说，利率相对较⾼的货币未来升⽔的可能性⼤。（）9. 通常所指的欧洲货币市场主要是指欧洲国家的⾦融市场。（）10. 投资收益属于国际收⽀平衡表中的服务项⽬。（）

11. 蒙代尔提出⽤⽣产要素的⾼度流动性作为确定最优货币区的标准。（）

12. 贬值的弊端之⼀就是可能引起贬值国的国内通胀加剧，从⽽部分抵消了贬值的作⽤。（）

13. 远期汇率买卖价之差总是⼤于即期汇率买卖价之差。（）

14. 进⼝商向银⾏购买其进⼝所需外汇时，按银⾏买⼊价⽀付本币。（）

15. IMF的主要任务就是向会员国提供长期贷款，以帮助这些国家发展⽣产和开发资源。（）16. ⼀国驻外机构是驻地所在国的⾮居民。（）

17. 当⼀国处于顺差和通货膨胀状态时，应采⽤紧缩和本币升值加以调节。（）18. 浮动汇率制下，⼀国货币汇率下浮意味着该国货币法定贬值。（）19. LIBOR是国际贷款利率的基础，因⽽是中长期利率。（）20. 离岸⾦融市场交易的货币⼀般是市场所在国之外的货币。（）1.( √ )2. ( √ )3.( × )4.( √ )5.( √ )6. ( × )7.( × )8. ( × )9.( √ ) 10. ( × )

11.( √ ) 12.( √ ) 13. ( √ ) 14.( × ) 15.( × ) 16.( √ ) 17.( √ ) 18.( × ) 19.(× ) 20.( √ )⼆、单选题（每题1分，1×20＝20分）1.下列项⽬应记⼊贷⽅的是( )

A．反映进⼝实际资源的经常项⽬B．反映出⼝实际资源的经常项⽬C. 反映资产减少或负债增加的⾦融项⽬D. 反映资⾦流出的项⽬

2. ⼀国货币贬值对其进出⼝收⽀产⽣何种影响（）A. 出⼝增加，进⼝减少B. 出⼝减少，进⼝增加C. 出⼝增加，进⼝增加D. 出⼝减少，进⼝减少

3.从国际收⽀乘数理论的⾓度看，为了改善国际收⽀，应该使⽤何种（）A．扩张性的财政 B.扩张性的货币 C.紧缩性的⽀出4.⽶德冲突描述的现象是指在固定汇率制度下的以下哪种组合（）A．通货膨胀和逆差并存 B.通货膨胀和顺差并存 C.顺差和失业并存5.根据资产组合分析法，假定⼀国发⽣经常账户盈余，则有（）A．FF线向左移动B．MM线向左移动C．BB线向右移动

6. 当⼀国经济出现通胀和顺差时，根据财政货币配合理论，应采取的措施是：（）

A. 膨胀性的财政和膨胀性的货币B. 紧缩性的财政和紧缩性的货币C. 膨胀性的财政和紧缩性的货币D. 紧缩性的财政和膨胀性的货币7. 国际储备运营管理有三个基本原则是（）A.安全、流动、盈利B.安全、固定、保值C.安全、固定、盈利D.流动、保值、增值

8. ⾦本位的特点是黄⾦可以（）A. ⾃由买卖、⾃由铸造、⾃由兑换B. ⾃由铸造、⾃由兑换、⾃由输出⼊C. ⾃由买卖、⾃由铸造、⾃由输出⼊D. ⾃由流通、⾃由兑换、⾃由输出⼊

9. 布雷顿森林体系最初规定会员国汇率波动幅度为（）A. ±10％B. ±2.25％C. ±1％D. ±10－20％

10. ⽬前，我国⼈民币实施的汇率制度是（）A.固定汇率制B.弹性汇率制C.有管理浮动汇率制D.钉住汇率制

11.若⼀国货币汇率⾼估，往往会出现（）A. 外汇供给增加，外汇需求减少，国际收⽀顺差B. 外汇供给减少，外汇需求增加，国际收⽀逆差- 7 -C. 外汇供给增加，外汇需求减少，国际收⽀逆差D. 外汇供给减少，外汇需求增加，国际收⽀顺差12.布雷顿森林体系实⾏的汇率制度是（）A. ⾃发的固定汇率制度B. 可调整的固定汇率制度C. 浮动汇率制度D. 弹性汇率制度

13. ⾃发形成的国际货币体系是( )A．国际⾦汇兑本位制B．国际⾦本位制C. 布雷顿森林体系D．⽛买加体系14. 持有⼀国国际储备的⾸要⽤途是（）A. ⽀持本国货币汇率B. 维护本国的国际信誉C. 保持国际⽀付能⼒D. 赢得竞争利益

15. 当国际收⽀的收⼊数字⼩于⽀出数字时，差额则列⼊( )以使国际收⽀⼈为地达到平衡。A. “错误和遗漏”项⽬的⽀出⽅B. “错误和遗漏”项⽬的收⼊⽅C. “官⽅结算项⽬”的⽀出⽅D. “官⽅结算项⽬”的收⼊⽅16．特别提款权（SDR）是：（）A. 欧洲经济货币联盟创设的货币B. 欧洲货币体系的中⼼货币C. IMF创设的储备资产和记帐单位

D. 世界银⾏创设的⼀种特别使⽤资⾦的权利

17．价格—铸币流动机制是( )货币制度下的国际收⽀的⾃动调节理论。A．⾦币本位制度B．⾦汇兑本位制度C．⾦块本位制D．纸币本位

18. 在国际资⾦完全不流动的浮动汇率制下，经济的⾃发调整过程中，（）不发⽣移动A．LM曲线B．IS曲线C．CA曲线D．MM线

19. 如果某⽇伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.6222—1.6350，3个⽉远期汇差为20—30，则3个⽉远期汇率为（）。A. ￡1=$1.6355—1.6505B. ￡1=$1.6242—1.6380C. ￡1=$1.6267—1.17D. ￡1=$1.6355—1.6375

20. 根据汇率决定的货币论，⼀国的货币供给量扩张将导致该国货币的汇率（）A.上升B.下跌

C.不变 D 不确定

1．B 2．A 3.C 4.B 5.A 6.D 7.A 8.B 9.C 10.C11.B 12.B 13.B 14.C 15.B 16.C 17.A 18.A 19.B 20.B⼆、名词解释（每题4分，4×5＝20分）

1.⽶德冲突：是指在固定汇率制下，⼀国只有⽀出变更⼀种⼯具，⽆法同时实现内外均衡两个经济⽬标的情况。

2.⼀价定律：指在⾃由贸易条件下，同⼀种商品在世界各地以同⼀货币表⽰的价格是⼀样的。

3.国际储备：指⼀国货币当局为弥补国际收⽀⾚字和维持汇率稳定⽽持有的在国际间可以被普遍接受的那部分资产。通常包括黄⾦、外汇储备、特别提款权及会员国在货币基⾦组织的头⼨。

4.货币局制：在法律中明确规定本国货币与某⼀外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发⾏作特殊以保证履⾏这⼀法定义务的汇率制度。

5.J型曲线效应：⼀国货币贬值后，最初会使贸易状况进⼀步恶化⽽不是改善，只有经过⼀段时间后贸易收⽀状况的恶化才能得到控制并趋好转，最终使贸易收⽀状况得到改善。这个过程⽤曲线描述出来，与⼤写字母J相似，代指贬值对贸易收⽀改善的时滞效应。

四、计算题（每题7分，2×7＝14分）

1.如果纽约市场上美元的年利率为12%，伦敦市场上英镑的年利率为16%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.2000，求3个⽉的远期汇率。

解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：

3个⽉远期的理论汇率差异为：E0×（16％－12％）×3/12＝2.2000×（16％－12％）×3/12=0.0220 (3分)- 8 -由于伦敦市场利率⾼，所以英镑远期汇率应为贴⽔（2分），故有：E0＝2.2000-0.0220＝2.1780（2分）

2．纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$2.1810/2.1820，纽约市场为￡1=$2.1830/2.1840。根据上述市场条件如何进⾏套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

解：根据市场报价情况，美元在伦敦市场⽐纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（3分）。

利润如下：2000÷2.1820×2.1830－2000＝0.9165万美元（4分）五、简答题（每题8分，2×8＝16分）

1.简述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的原因。主要内容如下：

1)建⽴国际货币基⾦组织，对国际事项进⾏磋商；2)采⽤可调整的钉住汇率制；3)通过“双挂钩，确定美元和黄⾦并列作为国际储备资产的；4)由IMF提供短期融资或在国际收⽀出现根本性不平衡时调整汇率平价进⾏国际收⽀调节;5)取消外汇管制;6)制定稀缺性货币条款。（每条各1分）

崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在⽭盾，尤其是特⾥芬两难。

1)特⾥芬两难，指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯⼀的国际储备货币⽽带来的⼀种内在⽭盾。当美国保持国际收⽀顺差时，国际储备供应不⾜，从⽽国际清偿⼒不⾜并不能满⾜国际贸易发展的需要；当美国出现国际收⽀逆差时，美元在国际市场上的信⽤就难以保持，产⽣美元危机（1分）。

2)缺乏有效的国际收⽀调节机制；外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济失去部分主动性；对发展中国家不公平（1分）

2.简述固定汇率制度的优点和缺点。

答：优点：1)汇率稳定，避免贸易和投资风险;2)国内经济具有⼀定的约束。（3分）

缺点：1)外部失衡调节成本⾼;2)经济丧失独⽴性;3)不及时调整汇率，引发货币⾦融危机。（4分）要求：略作解释。六、论述题（10分）

论述蒙代尔—弗莱明模型的主要内容。

答：1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政和货币的有效性。（2

2.固定汇率制度下，财政的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，买⼊外汇导致货币供应量扩张，从⽽使财政作⽤得到加强（2分）。

3.固定汇率制度下，扩张性的货币会导致产出增加和资本外流，为维持固定汇率制卖出外汇储备，货币供应量减少，货币效果受到抑制并失去效⼒；此时基础货币构成发⽣变化（2分）。

4.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出⼝减少进⼝增加，抵消了初期的产出扩张，财政失去效⼒；总⽀出构成发⽣变化（2分）。

5.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从⽽使本国出⼝增加进⼝减少，货币效果得到增强（2分）。模拟试题⼆

⼀、判断题（每题1分，1×20＝20分）

1.本国资产减少、负债增加的项⽬应记⼊贷⽅。（）- 9 -2.在间接标价法下，当外国货币数量增加时，称外国货币汇升值。（）3.布雷顿森林体系是采纳了凯恩斯计划的结果。（）

4.如果⼀国实⾏浮动汇率制，其拥有的国际储备量可以相对较⼩。（）5.国际资⾦完全流动情况下，国际收⽀（BP）曲线是⼀条垂直线。（）6.在⽛买加体系下，国际储备货币仍然是单⼀的美元。（）7.本国货币贬值⼀定改善本国国际收⽀。（）

8.汇率的资产组合理论中，BB曲线的斜率⼤于FF曲线。（）

9.在固定汇率制度下，当⼀国出现国际收⽀顺差，⼀般将导致该国的基础货币投放增加。（）10.如果⼀个投机者预测欧元的汇率将上升，他通常的做法是买⼊远期的欧元。（）11.根据汇率货币论的观点，冲销式⼲预是有效的。（）

12.⾦币本位制度下，汇率的波动是有界线的，超过界线时，就要加以⼲预。（）

13.国际收⽀平衡表中，储备资产项⽬为- 20亿美元，则表⽰该国的国际储备资产增加了20亿美元。（）14.外汇银⾏标⽰的“卖出价”即银⾏卖出外币的价格。（）15.“特⾥芬难题”是布雷顿森林体系的根本性缺陷。（）

16．⼀般⽽⾔，在直接标价法下，⼀国的通货膨胀率越⾼，外汇汇率就越涨。（）17．哈伯格条件⽐马歇尔-勒纳条件更为严格。（）

18．根据利率平价说，A国利率若⾼于B国利率10%，则A国货币将相对于B国货币升值10%。（）19．欧洲货币市场就是欧洲各国的货币市场总和。（）

20．在IMF中，⼀国的份额越⼤，其在IMF中的投票权、借款权和SDRs的分配权也越⼤。（）1.( √ ) 2.( × ) 3.( × ) 4.( √ ) 5.( × )6.( × ) 7.( × ) 8.( √ ) 9.( √ ) 10.( √ )

11.( × ) 12.( × ) 13.( √ ) 14.( √ ) 15.( √ ) 16.( √ ) 17.( √ ) 18.( × ) 19.( × ) 20.( √ )⼆、单项选择题（每题1分，1×20＝20分）1.下⾯哪⼀个⼦账户不属于资本账户（）A．证券投资 B.贸易信贷 C.收益 D.直接投资

2.⼀般⽽⾔，由（）引起的国际收⽀不平衡是长期且持久性的。

A.经济周期更迭B.货币价值变动C.国民收⼊增减D.经济结构变化

3.根据国际收⼊平衡表的记帐原则，属于贷⽅项⽬的是（）。A.进⼝劳务

B.本国居民对外直接投资C.官⽅储备增加

D.⾮居民偿还本国居民债务

4.存在着国际反馈效应时，本币贬值要达到改善国际收⽀的效果，必须满⾜（）A.资本流动⾃由的条件B.马歇尔—勒纳条件C.哈伯格条件

5.当处于通货膨胀和国际收⽀逆差的经济状况时，应采⽤下列什么搭配：（）A.紧缩国内⽀出，本币升值B.扩张国内⽀出，本币贬值C.扩张国内⽀出，本币升值D.紧缩国内⽀出，本币贬值

6.美国企业在新加坡发⾏的美元债券是：（）A.外国债券B.扬基债券C.武⼠债券D.欧洲债券

7.麦⾦农提出的最适度通货区标准是（）A．经济的⾼度开放B．低程度产品多样化C．⽣产要素的⾃由流动D．通货膨胀率相似

8.当⼀国经济出现通货膨胀和顺差时，根据财政货币搭配理论，应采取的措施是（）A.扩张性的财政和扩张性的货币B.紧缩性的财政和紧缩性的货币C.扩张性的财政和紧缩性的货币D.紧缩性的财政和扩张性的货币

9如果某⽇伦敦外汇市场上的即期汇率为￡1=$1.6322—1.50，3个⽉远期汇差为55—33，则3个⽉远期汇率为（）。A.￡1=$1.6355—1.6505B.￡1=$1.6285—1.6390C.￡1=$1.6267—1.17

D.￡1=$1.6355—1.6375

10.⼀国出现持续性的国际收⽀顺差，可能会导致或加剧（）。- 10 -A.通胀B.失业C.经济危机D.货币贬值

11.其他条件不变，⼀国货币对外贬值，可以（）A.增加⼀国对外贸易值B.扩⼤进⼝和缩减出⼝C.扩⼤出⼝和缩减进⼝D.使国际收⽀逆差扩⼤

12.克鲁格曼的货币危机理论模型认为，⼀国货币危机发⽣的根本原因是：（）A.国际投机资本的攻击B.⽣产结构不合理、出⼝受阻

C.过度扩张的财政货币与固定汇率的不协调D.⾦融体系不健全，银⾏不良贷款⽐例⾼13.现⾏的国际货币体系是( )

A．国际⾦汇兑本位制B．国际⾦本位制 C. 布雷顿森林体系D．⽛买加体系14.英镑的年利率为27％，美元的年利率为9％，根据利率平价，英镑相对美元将( )A．升值18％B．贬值36％ C. 贬值14％D．升值14％15.欧洲货币市场上的信贷，主要基础利率是：（）A.CD利率B.LIBORC.再贴现率D.出⼝信贷利率

16.当今国际储备资产中⽐重最⼤的资产是( )。

A．黄⾦储备B．外汇储备C．普通提款权D．特别提款权17．当⼀国因贸易收⽀导致国际收⽀逆差时，会造成( )。A．失业增加B．失业减少C．资⾦紧张D．资⾦宽松18．根据J形曲线效应，国际收⽀的改善发⽣在哪个阶段（）A．货币合同阶段 B.数量调整阶段 C.传导阶段19．进出⼝商品的供求弹性是（）。

A．进出⼝商品价格对其供求数量变化的反应程度B．进出⼝商品供求数量对其价格变化的反应程度C供给对需求的反应程度D．需求对供给的反应程度

20．根据资产组合分析法，假定在本国债券市场买进债券，将会出现（）A．BB线向右移动B．MM线向左移动C．FF线向左移动D、不确定1．C 2．D 3. D 4. C 5. D 6.D 7.A 8.B 9.C 10. A11.B 12. C 13. D 14.C 15.B 16. B 17.A 18. B 19.B 20. A三、名词解释（每题4分，4×5＝20分）

1．汇率制度：是指⼀国货币当局对本国货币汇率⽔平的确定、汇率变动⽅式等问题所作的⼀系列安排或规定。包括：确定货币汇率的原则和依据；维持与调整汇率的办法；管理汇率的法令、和；确定维持和管理汇率的机构。（4分）2．经常项⽬：国际收⽀平衡表中对实际资源在国际间的流动⾏为进⾏记录的帐户，分为商品、劳务、收益和经常转移四个⼩的帐户。（4分）

3．特⾥芬难题：在布雷顿森林体系下，美元处于⼀种两难的境地。即如果美国出现过多的⾚字，将导致美元泛滥，美元的信⽤受到损害；⽽如果美国出现顺差，则导致美元缺乏，导致“美元荒”。主要储备货币的单⼀性导致这种情况的发⽣。（4分）4．⾦融期权：是指期权的买⽅和买⽅在规定的时间内，按照双⽅约定的价格买卖⼀定数量的⾦融资产的权利的合约，在到期时由买⽅决定是否⾏驶这⼀权利。（4分）

5．货币危机：分⼴义和狭义。⼴义的货币危机，也可称为汇率危机，指⼀国的货币汇率在短期内⼤幅度的变化；狭义的货币危机是指实⾏固定汇率制度国家发⽣⼤规模资产置换，固定汇率制度崩溃的情况。（4分）四、计算题（每题7分，2×7＝14分）

1．如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9个⽉的远期汇率。解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9个⽉远期的理论汇率差异为：

E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9/12=0.033 (3分)- 11 -由于伦敦市场利率⾼，所以英镑远期汇率应为贴⽔，故有：E0＝2.20－0.033＝2.1670 （2分）

2．某英国⼈持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300；伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国⼈通过套汇能获利多少？

解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不⼀致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2分）

套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042×5.5680＝16938法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37英镑。套汇共获利83.37万英镑。（3分）五、简答题（每题8分，2×8＝16分）1.简述影响汇率变动的经济因素。

答：（1）国际收⽀状况。在其他条件不变的情况下，⼀国国际收⽀顺差就会使本国货币汇率上升；⼀国国际收⽀逆差就会使本国货币汇率下降。（2分）

（2）通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，⼀国通货膨胀率⾼于他国，则该国的货币购买⼒下降，该国货币汇率下降。

（3）相对利率⽔平。⼀国利率相对较⾼，国际短期资本流⼊本国，本国货币汇率上升。（2分）

（4）经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，⼀国经济增长且发展势头良好，则该国货币汇率上升。（1分）（5）外汇储备。⼀国储备充⾜，则该国货币汇率趋于上升。（1分）2．简述分别在固定汇率制和浮动汇率制下财政和货币的有效性。

答：（1）固定汇率制度下，财政的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，货币供应量扩张，财政作⽤得到加强（1.5分）。

（2）固定汇率制度下，扩张性的货币会导致产出增加和资本外流，货币供应量减少，货币效果受到抑制并失去效⼒；基础货币构成发⽣变化（2分）。

（3）浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出⼝减少进⼝增加，抵消了初期的产出扩张，财政失去效⼒；总⽀出构成发⽣变化（2分）。

（4）浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从⽽使本国出⼝增加进⼝减少，货币效果得到增强（2分）。六、论述题（10分）

结合中国情况，分析⼀国的国际收⽀失衡对经济的影响。答：分逆差和顺差两种情况：

1) 国际收⽀持续逆差的影响：1.导致外汇储备⼤量流失；2.外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；3.不利于⼀国国民经济的稳定发展；4.可能导致债务危机。（3分）

2) 国际收⽀持续顺差的影响：1.破坏国内总需求和总供给的平衡；2.导致本币升值，不利于出⼝；3.导致⼀国丧失国际⾦融组织优惠贷款的权⼒；4.导致国际摩擦。（3分）结合中国情况（4分）。模拟试题三- 12 -⼀、名词解释（5×4分=20分）

1.经常账户：国际收⽀平衡表中对实际资源在国际间的流动⾏为进⾏记录的账户。它⼜分为商品、劳务、收益和经常转移四个⼩的账户。（4分）

2.绝对购买⼒平价理论：在某⼀时点上两国的货币购买⼒（或物价⽔平）之⽐决定两国货币交换的⽐率（3分）；它等于两国物价⽔平的倒数之⽐。（1分）

3.国际收⽀综合账户差额：指经常账户与资本和⾦融账户中的资本转移、直接投资、证券投资和其他账户构成的差额，也就是将账户中的官⽅储备账户剔除后的余额。（4分）

4.最优货币区理论：根据⽣产要素流动性等标准将世界划分为若⼲货币区，各区域内实⾏共同的货币或固定汇率制，不同区域之间实⾏浮动汇率制。（4分）

5.⼀价定律：指在⾃由贸易条件下，同⼀种商品在世界各地以同⼀货币表⽰的价格是⼀样的。（4分）⼆、判断题（1×10分＝10分。判断对的打“√”，判断为错的打“×”）1.加⼊欧元区的国家有11个。

2.国际收⽀乘数论中的乘数是指边际进⼝倾向。3.资本流出是指把外国货币换成本国货币。4.国际收⽀平衡表是根据借贷记账法原理编制的。5.固定汇率制度下财政更有效。6.直接管制属于⽀出转换。7.本国货币贬值具有物价效应。8.货币危机不可能引发⾦融危机。

9.⾦融衍⽣⼯具在任何情况下都可以规避风险。1.( √ ) 2.( × ) 3.( × ) 4.( √ ) 5.( √ )10.⾦本位制度下汇率由铸币平价决定。6.( √ ) 7.( √ )8.( × ) 9.( × ) 10.( √ )三、简答题（2×15分＝30分）

1.简述马歇尔——勒纳条件。回答如下：

1)马歇尔——勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出⼝的影响：贸易商品供给弹性⽆穷⼤；贸易收⽀代表国际收⽀；本币贬值前贸易账户处于均衡状态；其他条件不变（5分）。

2)其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的⽬的的必要条件是，当进出⼝产品需求弹性之和⼤于1（5分）。3)本币贬值要达到改善贸易收⽀的⽬的必须要经过⼀定时间——J形曲线效应（5分）。2.简述布雷顿森林体系的缺陷。回答如下：

1)不可克服的内在⽭盾：特⾥芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯⼀的国际储备货币⽽带来的⼀种内在⽭盾。当美国保持国际收⽀顺差时，国际储备供应不⾜，从⽽国际清偿⼒不⾜并不能满⾜国际贸易发展的需要；当美国出现国际收⽀逆差时，美元在国际市场上的信⽤就难以保持，产⽣美元危机（6分）。2)缺乏有效的国际收⽀调节机制（3分）。

3)外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济失去部分主动性（3分）。4)对发展中国家不公平（3分）。四、计算题（10×2分＝20分）

1.设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？

解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：

⼀年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=1.5430×(12%—8%)=0.06172（5分）由于伦敦市场利率⾼，所以英镑远期汇率出现贴⽔，故有：E1=1.5430—0.06172=1.4813即1英镑=1.4813美元（5分）

2.某⽇在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为￡1=＄1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）- 13 -解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场⽐纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。（5分）

其利润如下：2000÷1.7810×1.7815－1000=0.5615万美元（5分）五、论述题（20分）

1.影响⼀国汇率变动的主要因素有哪些？答：经济因素和⾮经济因素（4分）经济因素包括：

1)国际收⽀状况；2)通货膨胀差异；3)相对利率⽔平；4)经济增长差异；5)外汇储备。（8分）

⾮经济因素包括：1)政治局势；2)各国银⾏的⼲预；3)市场预期⼼理；4)市场投机活动。（8分）- 14 -