建设项目投资中流动资金的计算

建设项目投资中流动资金的计算

建设项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。前两项都无可厚非，概念明确，公式记清楚了就可算出。但对于流动资金的计算，我实在是有点糊涂。

《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）中流动资金的定义为：运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。并指出：流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等。流动资金的计算方法有扩大指标估算法和分析详细指标估算法。扩大指标估算法没什么好说，简单明了。但对于详细指标估算法，一个又一个公式，关键对于公式中的一些数字的选取，非常困惑。

1、相关公式：

流动资金 = 流动资产 - 流动负债

流动资产 = 应收账款 + 预付账款 + 存货 + 现金

流动负债 = 应付账款 + 预收账款

流动资金本年增加额 = 本年流动资金 - 上年流动资金

2 估算步骤：确定各分享最低周转天数，计算个分项年周转次数，估算占用资金额

1）确定周转天数

2）年周转次数计算：年周转次数=360/最低周转次数

3）流动资产估算

① 存货估算：外购原材料、外购燃料、在产品、产成品

存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品

② 应收账款估算

应收账款＝年经营成本/应收账款周转次数

③ 现金估算，指为维持正常生成运营必须预留的货币资金。

现金=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数

④ 预付账款估算

预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转天数

4）流动负债估算

① 应付账款估算

应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用/应付账款周转天数

② 预收账款估算

预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转天数

疑问：

①周转天数最关键，但是怎么确定？似乎国家有定期的数字公布，不知道哪里能查到？给出的这些数字变化范围相对大，所以查到的也只是一个范围，最后的数值怎么取，难道仅凭经验吗？

②360约定俗成的吗，弱弱的问下为什么不是365？

③关于应收账款：有些书本里比如《投资项目可行性研究指南》里，该公式的分母是：销售收入，二者区别？似乎二者都可以用，那哪个更合适？

④应付账款、预收账款、现金的计算里有年费用、营业收入的数值，故必须在对项目经营成本或总成本费用、销售收入的基础上才能计算。等于在建设投资估算的过程中就开始后期财务分析的一些内容。

⑤销售收入的计算有税前税后的问题，那么在这里是采用税前还是税后？

⑥流动资金会随生产运营计划的不同而有所不同，那么要分年进行。有些项目可能会有试生产和达产期，所需的流动资金必然不一样，那么怎么确定项目总投资里的流动资金呢，取平均值吗？

⑦以前的项目总投资里有铺底流动资金一说，现在仍然有些地方还在用。通用的铺底

流动资金取流动资金的30%，那么铺底流动资金也是在流动资金计算的基础上得来的。有说：“国家有关部门从宏观角度考虑，规定项目审批控制的投资（俗称“报批总投资”）包括建设投资、建设期利息和铺底流动资金（流动资金的30%）”。铺底流动资金如今是否废止了，还有其他的意义吗？

⑧流动资金的估算基础是经营成本和商业信用，不知道商业信用起什么作用？