经济管理 Ｉ■ Ｃｈｉｎａ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ Ｒｅｖｉｅｗ 资本成本会计的影响意义和理论构想初探 郭艳敏 （河南省商丘市军粮供应中心４７６０００） ［摘要］本文阐述了资本成本会计对会计和股市的影响，以及建立资本成本会计的现实意义，并初步探讨了建立资本成本会计的理论构想。 ［关键词］成本会计理论影响现实意义理论构想 中图分类号：Ｆ２３文献标识码：Ａ文章编号：１００９—９１４Ｘ（２００９】５Ｉ ｂ）一０２１４—０１ 资本成本会计的理论基础资本成本会计是以现代金融市场和企业 制度为依托，以企业资本成本为对象，将企业成本概念及计量引入产权 目立项时，按管理会计要求对此项目进行评价，当投资项目建成投产后， 却由财务会计来评价和考核，由于两者的评价标准不一致，使得人们无 域，全面确认、计量和报告企业资本成本信息的一个新的会计领域。 会计主体和成本是建立资本成本会计的理论基础。 一、建立资本成本会计的影响 １．对会计的影响 第一，对会计理论的影响。资本成本会计理论构想冲淡了传统资本 要素的地位冲破了现行会计理论与方法以资本为中心的局限，突出地强 调公司主体权益，拓展了会计学的研究视野，沟通了会计学与经济学的 关系，从某种意义上说，会计学就是产权经济学。 第二，对会计核算的影响。根据主体观念，资本成本会计的确认与 计量，把会计恒等式变为：资产＝负债＋股东权益＋主体权益。使债权 人、投资者和经营者的权益在会计上得到充分的展示，改变了传统的会 计观念。 股权资本成本会计的建立将使公司成本发生三大变化： 首先，利息费用将广义化为企业的资本成本，既包括债务资本成本 也包括股权资本成本，利息费用不再是一项期间费用，而应将其视为一 项成本核算处理； 其次，企业存货成本和销货成本中将包含占用的或生产产品所耗用 的资本成本； 最后，自建固定资产的成本中将包含在建期间所占用的全部资本成 本。 第三，对会计信息质量的影响。不管公司的盈亏，投资者都可以取 得股权资本成本，所以公司的经营风险从投资者转向经营者，从而大大 地降低了经营者提供虚假会计信息的可能性和必要性，有利于保证会计 信息的质量；传统会计把股权资本成本当作净收益的组成部分，从而高 估了净收益，使净收益的信息失去了真实性，可能导致公司管理阶层和 股东等信息使用者决策失误。资本成本会计确认和计量股权资本成本， 相应地减少了净收益，按照资本成本会计理论的构想，这时的净收益才 是真实的利润，这个真实的利润将显示出公司扣除其使用的资本成本之 后还赚了多少，提高了会计信息的真实性。主要表现在： （１）能够揭示有关市场风险的信息，而这方面的信息是目前净收益 计量所无法揭示的； （２）它消除了企业资本结构差异的效应，减少了传统的销售收益比 率和净资产收益比率所产生的信息误导，提供有用的信息； （３）将使公司报告的净收益数额不会因为资本来源差异而受到歪 曲，从而提高了会计信息的可比性，当然将股权资本成本确认为成本，还 将使公司自建的各项固定资产与外购或租赁的各项固定资产计价具有 可比性，增强会计信息的决策功能。 ２．对股市和公司的影响 股权资本成本的确认与计量，大大降低了投资者的风险，使风险报 酬率降低，投资者的报酬较为稳固，使股市真正成为投资者投资及转让 股票的场所，而非投机的主要场所，投机应在金融期货、期权市场上，从 而大大地减少了投机行为的发生，有利于股市健康平稳发展，同时也避 免或降低股市的泡沫，也就避免或降低了经济中泡沫成分，有利于经济 的健康平稳发展。 对公司的影响。通过资本成本会计的处理，公司的经营风险从投资 者转向经营者，由于经营者要承担更多风险，必须赋予其更大的权力，所 以经营者的权力得到进一步的强化，重大决策权发生了位移。而董事会 的权利应相应弱化，但其监管地位应得到加强，所以应该修改公司法 二、建立资本成本会计的现实意义 首先要建立资本成本会计的理论构想在一定程度上协调了财务会 计与管理会计这两个会计分支学科，从某个侧面展示了当代会计学科的 发展趋势。因为当代科学发展的总体特征，总是表现为分化与融合的辩 证统一，会计学科也不例外。管理会计确认和计量一切成本包括显现成 本和隐含成本。而现行的财务会计却仅仅确认和计量显现成本，对隐含 成本却视而不见。两者之间缺乏统一性，既对会计学科的理论建设造成 了不良影响，也为它们的实际应用带来诸多不便之处。例如：在投资项 ２１４Ｉ科技博览 法据以了解投资项目立项时，所要求达到的投资报酬率在以后的生产经 营过程中是否实现。资本成本会计理论构想解决了这个无法回避而又 亟待解决的问题。它不仅统一了财务会计与管理会计的“成本”口径， 而且协调了投资项目的配置效益和使用效益，从而在一定程度上协调了 财务会计和管理会计这两个会计分支学科。 其次要建立资本成本会计的理论构想使企业的净利润更具有经济 意义。 这样就实现了对会计利润的经济学改造，使会计利润向经济利润靠 拢，也拓展了会计学的视野，将会计学成本概念及其计量引入产权领域。 在现行财务会计程序和方法下，净收益包括股权资本成本和真实的净收 益两部分。把股权资本成本当作企业净收益的一部分，虚增了企业的净 收益，从而高估了企业的经营成果。资本成本会计理论构想还其本来面 目，使企业的净收益真实地揭示了企业的经营成果。这样，会计学的净 收益实际上就是目前经济学界流行的经济增加值。经济增加值是近年 来最引人注目和广泛使用的企业业绩考核指标，它是企业息税前利润与 企业全部资本成本之间的差额。从而消除了会计学与经济学对企业利 润在认识上的差异。 传统财务会计不确认股权资本成本，计算出的净利润包含股权资本 成本，因此，净利润指标并不能真实反映企业的经营业绩，也就缺乏其应 有的经济意义。引入股权资本成本会计后，在损益表上的净利润，就是 扣除股权资本成本后的净利润，将更具有经济意义。 三、建立资本成本会计的理论构想 建立资本成本会计的理论构想，冲淡了传统资本要素的地位和作 用，强调企业主体利益，更加全面地体现了会计主体观念。在资本成本 会计下计算出来的净收益指标，有助于会计的焦点转向企业主体而不是 基于股东进行信息披露。知识经济与人力资本会计则突出人力资本要 素的地位，它们的结合，有助于我们构建与知识经济相适应的人力资本 与非人力资本相结合的会计理论与方法体系。建立资本成本会计的理 论构想，通过会计学科确认与计量资本成本，提供资本成本信息，将企业 与外部经济环境有机地联系在一起，将收益与风险联系起来，反映企业 实际已承担的风险与报酬，实质上体现了未来会计的发展方向。从而将 企业内外经济环境的变化，在会计信息上得到反映。在有效金融市场 上，资本成本代表着金融市场的一般预期收益水平，标示着企业的市场 地位，从某个侧面反映了社会资源的优化与配置。另外在已实现的股权 资本成本中用于再投资的可免税，用于发放股利的应补交所得税，有利 于鼓励投资者再投资此外，通过在会计学科中确认与计量资本成本，有 利于提高会计信息的相关性，有利于建立有效的资本市场并提高管理效 能，使公司的价值在证券交易市场上得到合理的反映。有利于解决股东 与经营者之问的代理矛盾，降低代理成本，从而约束代理人（经营者）短 期行为、保守行为、“消费”行为和偷懒行为的发生还有利于促进职业经 理（即经营者）人才市场的建设和发展。 建立资本成本会计的理论构想，使经营者得到更大的权力，肩负起 更大的责任。资本成本会计是以理想的奖励或激励报酬为基础，它使因 （管理行为或决策）与果（主体权益的创造）紧密地连在一起另一方面 使经营者从被利润束缚中出来，敢于投资于长期才能见效的项目， 而不必顾及短期效益。明确经营者的受托责任，也有利于更好地在会计 上反映经营者履行受托责任的情况。资本成本会计融合了经营者和股 东双方的观点。 参考文献： ［１］余绪缨，等管理会计学［Ｍ］北京：中国人民大学出版社，１９９９ ［２］李百兴刍谈股权资本成本会计［Ｊ］财会月刊，１９９９，（１０）：１４— １５ 作者简介： 郭艳敏（１９６３一）女，汉族。工作单位：商丘市军粮供应中心，会计 师。
