股票投资策略

11类股票的投资选择策略 _

1如何选择股性优异的股票

在中国股市上，每只股票都有各自的波动特性，即所谓的股性。股性好的股票，股价活跃，大市升时它升得多，大市跌时人们会去抄底。而股性差的股票，其股价呆滞，只能随大市小幅变动，此类股票常常无法获取可观收益。行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化 一般情况下，股性取决于企业的经营状况、分红派息方式、股本结构、题材是否丰富、二级市场供求程度以及地域特性等多方面的因素。这种股性是在长期运作中形成的，股市对其看法已趋于一致，因此较难发生突变。具体而言，几乎所有的热门股，都具有较好的股性，这类股票认同程度高，大多有主力机构介入，主力对其股性熟悉，会反复介入，从而也形成了该股的独特股性。此外，股本小的个股往往会成为主力炒作的目标，因为流通盘小的股票容易控制筹码，具备拉升容易的特点，十分有利于操作。由于股性是长期形成的，因此要了解每一只股票的特点，需要付出时间和精力，搜集信息、资料，分析、预测个股态势。当股民全面了解了个股特性后，对于股票个性出现的变化就比较容易认清了。综上所述，选择股票时应该先考虑个股的市场属性，落后于大势股的弱势股最好不要碰，而优先考虑热门指标股。

2如何选择波幅大的股票

波动大的股票最适合短线炒手进出，但波幅大同时意味着风险也大，如何低买高卖便是关键。波段操作是针对股价波动幅度大的股票的有效操作方法，它在股价跌入低谷企稳时买入，在股价处于高位滞涨时卖出，随着股价一浪一浪的波动，反复操作，赚取差价，这种操作方式可以有效回避市场风险，保存资金实力和培养市场感觉，但对投资者短线研

判能力要求较高。

3如何选择有发展潜力的低价股

股价低，同时意味着风险较小，这自然也成为它的一个优势。

低价股炒作成本较低，因此容易引起庄家兴趣，较易控制筹码。由于其基数小，因此低价股上涨时获利的比率也就更大，获利空间与想象空间均很广阔。如果它同时具有较好的群众基础，此类低价股就会成为黑马股。

选择有潜力的低价股可参考以下原则：

(1)盈利收益稳定

公司盈利稳定或即将扭亏为盈是基本面向好标志，最终会反映到股价的涨升上来。

(2)行业准入标准高

由于准入标准高使公司具有不可替代性，往往成为炒作题材。

(3)市场潜力大

一些公司当前市场并未完全拓展，但其产品或服务的市场前景却非常广阔，如果公司运营正常，迟早会使股价上涨。但是，低价并非一定就好，如果上市公司亏损太多，扭亏为盈的可能性不太大，这样的低价股还是不买为好。

4。如何选择新上市公司的股票

新股上市第一天没有涨跌幅，因此被广大投资者关注。但新股上市第一天投机成分非常大，若选不好股，不但不能获利，还会产生很大损失。投资者在选择新股时，应注意以下几点：

首先，应关注公司基本面情况。重点关注公司所属行业、大股东实力和募集资金投向。如果公司所属行业是朝阳产业，特别是一些具有充分想象空间的朝阳产业，其股票会定价较高，且容易获得较大上升空。而大股东实力越强，上市公司就越有可能获得更多的支持。募集资金投向可帮助股民判断公司未来、成长性。投资者应根据招股说明书了解相关事项，判断未来公司发展前景。

其次，分析新股上市定价在当时的环境下是否合理。上市定价受大盘和板块热点的影响较大。如果大盘连续上涨，而该股又是板块热点，则其定价就相对较高。另外，上市前其他新股屡炒屡胜，则定价也会上扬。如果上市前其他新股股价大多高开低走，那么其上市定价就会较低。如果新股有好的亮点，那么就有可能得到较大的炒作。

第三，关注上市后首日的换手率。这是未来股价走势的关键。判断新股是否有短线机会，最重要的一点就是换手是否充分，如果首日换手接近60%，炒作的主力资金才有疯狂拉高股价，使价格脱离成本区的可能。

5如何选择强势产业的股票

强势产业的股票常常是引领大市的主角，具有市场的指标作用。选择强势产业的领头股，常能领先于大市获利。通常多头行情中的领头股，即使大市趋势反转时，也能成为抗

跌的好股票。想要正确选择强势产业的个股，股民首先应该了解整个国家的经济形势与产业，明确哪些行业是当下经济周期中的强势产业，哪些是夕阳产业，哪些是国家产业扶持的上市公司。还应参考世界产业发展的趋势，关心国内外经济动态，培养对未来的前景观念。股民对于前景看好的尖端产业需具备长远的眼光，尤其要注意具有高科技和高附加值的产业。已经持有股票的股民，应该及时掌握产业动向，经常审视各类产业股票的表现形态，适时将弱势产业的股票，换为强势产业的股票。同时，应注意各产业之间的联动性，某一行业中的几种指标股出现强势劲头，就会带动其他同类个股。

6如何选择便宜的“实质股”

实质股是指以低于股票真实价值的低价股票，也可称之为便宜股。在股市中，有时会推崇一种逆大众心理，即购买那些被其他股民忽视或错误回避的股票，这类股票代表的上市公司一般来说实质好，市场价位又偏低。由于其具有较高的投资回报率，可以吸引有眼光的股民，从而使该股市价逐渐升高。

判别实质股，首先应获取有关资料，了解该上市公司的经营实绩，判断股价是否低于其实质，并进一步分析是否具有上升潜质。一个总的原则是，如果该股票没有发展潜力，再便宜也没有购买价值。其次，确定低于每股股票资产净值的价位，若当前的股票资产净值比率超过前一年，则说明价位有上升趋势，再综合考虑最近5年间各年度的最高价、最低价及每股纯收益来计算最高市盈率及最低市盈率，并以此确定目前的高市盈率或低市盈率较前是否有上升趋势。

7如何选择成长股

成长股代表的公司是处于迅速发展中的股份公司，公司业绩与股价紧密相关，公司的

成长性越好，股价上涨的可能性就越大。

要选择成长股应注意：

第一，该公司所处行业应为成长型行业，而公司又是该行业中成长性优异的企业。成长型行业一般包括生化工程、太空与海洋工业、电子自动化与仪器设备及与提高生活水准有关的工业。

第二，该公司产品开发能力、市场占有率和产品销售增长率高于同类企业，同时社会对该公司产品的需求不断增长。

第三，该公司劳动力成本较低，劳动力成本不会成为公司成长的阻碍因素。

第四，该公司能控制所需原材料的来源和价格，不会因价格上涨削弱其竞争力，始终保持获利趋势。

第五，该公司能将利润的较大比例用于再投资而非给股东分配红利，以促进公司可持续发展。

第六，每股收益增长与公司成长同步，并保持较高水平的增长。

8如何选择投机股

投机股是指那些被投机者操纵而使股价暴涨暴跌的股票。投机者通过买卖投机股可以在短时间内赚取相当可观的利润，同时，也要承担相当大的风险。

投机股的买卖策略是：

(1)选择优缺点同时并存公司的股票

这类公司当其优点被大肆渲染时，股价容易暴涨；当其弱点被广为传播时，股价又极易暴跌。

(2)选择资本额较少的股票

资本额较少的股票，炒作所需资金也较少，主力机构一旦介入会使股价大幅度波动，投资者在这种大幅波动中能赚取可观的利润。

(3)选择新上市的股票

新股易被投机者操纵而使股价出现大幅度波动，投资者便可从中捕捉获利机会。

(4)选择题材股票

主力机构对有收购题材，有送配股、分红题材，有业绩题材等题材股运作时，股民可借机获利。

一般投资者对投机股票要持谨慎的态度，不要盲目跟风，以免被高位套牢，成为大户的牺牲品。

9如何选择热门股

股市上有句话：新手求稳妥，老手炒热门。所谓热门股就是在特定时间内走红的股票。它们或是成长股，或是实质股，或是供求紧张的个股，或是有潜力的小型股。从成交量上判断，热门股每天成交的金额，在当天股票的总成交金额排名中，一般在前30位以内。

热门股代表了市场的热点和焦点，也是一般所称的“主流股”，为较多投资者买进卖出，通常会有较大的涨跌幅度，因此不论是短线操作还是中期投资，热门股不失为一种好的选择。

热门股存在不断更替的情形，这是因为影响股价的因素较多，诸如政治、经济、军事、社会等方面。这些热点问题影响到社会相应部门、行业或公司，受损或受益，而这些损益反映到股市上后，就导致股价的相应波动。

由于热门股具有不断交替的特性，因此没有一只热门股可以永远走红，它在主宰股市一段时间后必然会退化，并代之以其他热门股。因此，股民选择买热门股时，应该关注两个方面：第一，要预测好哪一类票在最近的一段时间内会走红；第二，要尽可能提早判断当前的热门股是否会退化、何时退化。

一只股票成为热门股会有以下先兆：①不利消息甚至利空消息出现时股价并不下跌，利好消息公布时股价大涨；②股价不断攀升，成交量也随之趋于活跃；③各种股票轮流上涨，形成向上比价的情势。

如何预测即将走红的股票呢？可以参照以下几个因素：

(1)关注经济周期循环

根据经济周期循环理论，判断当前经济总形势处于经济周期的哪一阶段，下一阶段的经济总形势又会怎样，确定将来产生热门股的环境因素。比如，当经济处于衰退阶段时，各类公司盈利能力普遍减弱，但消费并没有停止，因而消费部门情况相对较好，热门股就有可能在消费领域出现；而在经济复苏阶段时，人们竞相扩大生产规模，生产企业的情况相对会好，热门股也就因此可能出现在生产部门。

(2)把握投资者心态

股市是投资大众对经济形势判断优劣的反映。例如，如果投资者担心通货紧缩，这一忧虑会很快反映

到自身的投资行为上，进而影响到股价。如能敏锐把握投资者的想法，了解他们所关心或担心的事，那么，判断和选择热门股也并非难事了。

(3)经常进行技术分析

选定热门股后，应进行技术分析以验证判断正确与否。如K线图、指标等技术分析的结果是否属于偏多向上，支撑和阻力的状况又如何。

应该指出的是，热门股涨得快，跌得也快，其价格往往脱离公司业绩。因此，在选择购买这类股票时应慎重，最好不要买进太多，更不要全仓买入。

10如何选择大盘股

大盘股是指流通盘较大的股票，目前A股市场流通盘在10亿股以上的可称为大盘股。

大盘股的长期价格走向与公司的盈余密切相关，短期价格的涨跌与利率的走向成反向变化，当利率升高时，其股价降低，当利率降低时，其股价升高。

大盘股的买卖策略是：

(1)关注历史价位

大盘股在过去的最低价和最高价，具有较强的支撑和阻力作用，投资者要把其作为股票买卖时的重要参考依据。

(2)关注利率变动

当投资者估计短期内利率将升高时，应抛出股票，等待利率真的升高后，再予以补进；当预计短期内利率将降低时，应买进股票，等利率真的降低后，再予以卖出。

(3)关注经济景气程度

投资者要在经济不景气后期的低价买进股票，而在业绩明显好转、股价大幅升高时予以卖出。

11如何选择中小盘股

小盘股是指流通盘较小的股票，目前A股市场流通盘在1亿股以下的可称为小盘股。中盘股的流通盘介于大盘股和小盘股之间。

中小盘股由于股本小，炒作资金较之大盘股要少，较易成为大户的炒作对象。其股价

的涨跌幅度较大，其股价受利多、利空消息影响的程度也较大盘股敏感得多，所以经常成为大户之间打消息战的争夺目标 由于中小盘股容易成为大户操纵的对象，因此投资者在买卖时，不要盲目跟风，要学会自己研究判断，不要听信未证实的传言。在市盈率较低的价位买进股票后，不要跟风卖出股票，学会耐心等待股价走出低谷。而股票到了高价区，切忌贪心，要见好就收。

KDJ指标金叉选股法 _

在股票市场中要赚钱，首先要做好选股工作。怎样才能选好股？归纳起来有六个方面，即：形态、均

线、技术指标、成交量、热点及主力成本。本期先谈周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法。

日线KDJ是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的买、卖信号，使投资者根据其发出的

买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，

找到高质量的成功买入信号。周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：

行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化 第一种买入法：打提前量买入法。

在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线KDJ的变化速度比周线KDJ快，当周线KDJ金叉时，日线KDJ已提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入，以求降低成本。

打提前量买入法要满足的条件是：

①收周阳线，周线K、J两线勾头上行将要金叉(未金叉).

②日线KDJ在这一周内发展金叉，金叉日收放量阳线(若日线KDJ金叉当天，当天成交量大于5日均量更好。)

第二种买入法：周线KDJ刚金叉，日线KDJ已金叉买入法。

第三种买入法：周线K、D两线“将死不死”买入法。

此方法要满足的条件是：

①周KDJ金叉后，股价回档收周阴线，然后重新放量上行。

②周线K、D两线将要死叉，但没有真正发生死叉，K线重新张口上行。

③日线KDJ金叉。用此方法买入股票，可捕捉到快速强劲上升的行情。

SAR指标止损技巧初探 俗话说会买股票的是徒弟，会卖股票的才是师傅，然而实战中很多投资者往往因为忘记止损而遭受巨大的投资损失。实战中运用技术指标选取止损点位是种很好的方法。目前止损法主要有：(1)股价下穿布林带的上轨线；(2)MACD出

现绿色柱状线；(3)SAR向下跌破转向点时；(4)长中短期威廉指标全部高于-20时；(5)当WVAD的5天线下穿WVAD的21天线时；(6)当20天PSY移动平均线大于0.53时，PSY的5天移动平均线下穿PSY的20天移动平均线。建议重点关注SAR. SAR是传统指标中设计形式相当别致的指标。一般的技术指标都是在当天的行情出来后给出当天的指标，指标晚于行情，是追随性的。而SAR是在收到今天的数据后给出明天的停损点，投资人第二天可以在盘中盯着这个点，一旦被突破立刻止损，使人做到“心中有数”保持操作的主动性，可以避免其他指标被动追随的缺点。 行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化 SAR的算法设计也相当精巧，它从一轮行情的最低点开始，随着行情逐渐抬高止损，抬高的规则参考了股价上涨的加速度原理，用过去的行情验证，表现相当不错。SAR的使用很简单，像它的名字一样，主要是作为止损点使用，是防守型的指标。在实际操作中进入一只股后不防就以SAR作为止损点，一旦被突破，立刻止损，可以帮您锁定已有获利，不至于把已到手的获利吐回去，甚至转为亏损。

投资者在驾驭波段上升行情的强势股、热门股时，往往为人性弱点所困而难于获得满意的实际收益。正确运用SAR停损指标简洁明确的信号进行冷静止赢止损操作，则可避免自以为比市场聪明的贪婪操作，是积极型投资者保持资金流动性、把握主动权、学会波段获取合理收益的关键。

SAR指标配合K线及价量关系的买卖技巧举例如下：

1、中长线波段跌幅与中短线加速下跌后出现底部放量攻克SAR值，SAR指标出现绿翻红，并出现连续攻击量，并以长阳乃至涨停板上攻，从而形成有效的中线空翻多走势可以买进。对中长线波段有一定累计涨幅且出现放量加速的热门股，用SAR作为跟随性止赢点，往往比过早卖出为好。

2、上攻价量配合流畅且有硬朗盘口中线题材配合，可在SAR指标翻红的盘中第一时间追入，往往有较好的冲高惯性。

3、SAR翻红后回抽企稳，下档SAR指标值附近亦是重要的低吸买点，而攻击性K线组合及补量放量上攻也是辅助介入技巧。

4、对过热的个股以SAR指标翻黑，对重仓股按纪律及时止损减仓，远比犹豫不决错失卖点，把热门股做成冷门股为好。

5、对SAR翻黑时乖离率过大且中短线跌幅已大的个股，借股价相对接近空头SAR指标值时减磅止损。备战年报历年必炒的高送转题材 掘金五大潜力股 _

“高送转”向来是年底行情中，市场极力追捧的一个重要题材！随着四季度行情不断深入，市场对于年报有望高送转个股的挖掘正逐渐展开。提前布局高送转潜力股，成为当前投资者热议的话题。分析人士指出，在接下来的一段时间里，将是高送转行情的黄金时期，现在开始备战，预计将取得不错收益。

年报必炒题材

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高送转，是历年必炒之题材，长盛不衰。无论市场是熊是牛，每年高送转题材总能火上一把，所不同的只是炒作力度大小。从持续时间来说，该板块每年都会炒上两次，第一次为年报亮相前后，从头年的11月左右开始，持续到次年4月年报公布结束甚至更久，

第二次为半年报亮相前后，此外，题材股总是牛股频出。

从以往走势来看，具备高送转预期的个股通常都会受到市场热捧，但投资者需要提前布局此类个股。国泰君安认为，从高送转股的历史走势情况看，高送转方案公布前市场走势最为强劲。

国元证券分析师聂瑞则表示，在追逐年报高送转题材时，首先要选择高送转可能性较大的公司，最主要的是提前“潜伏”，才能享受股价快速上涨的快感。高送转是A股市场长期形成的一类投资主题，炒作逻辑一是企业通过股本扩张为未来的再融资作准备，二是迎合投资偏好赚取更多的差价。中小板和创业板中高成长性的个股或成为高送转集中地，投资者可重点关注。

在选股思路上，分析人士指出，高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高，同时公司也具有较好的经营能力，只有公司业绩好、成长性高才会有较大高送转预期。

进入布局期

从以往经验来看，每年的高送转行情，从11月开始市场便开始罗列有潜力的个股，开始炒作。

有券商分析师指出，从三季度上市公司前十大流通股的变动情况看，各大投资机构己经开始对一些有高送转潜力小盘股进行了布局。不妨从三季报中包括基金、社保、险资、QFII等机构的三季度建仓、增仓股中积极挖掘此类个股机会。

业内人士认为，成长性好、盈利能力强是股本扩张的最基本条件，可根据上市公司三季报业绩等布局高送转概念，有潜力的公司三季报一般具有以下特点：一、主业盈利状况好；二、具备充足的资本公积、每股未分配利润；三、最近两年未进行过高比例送转；四、总股本较小。

从以往的情况来看，高送转股往往为中小盘股，据统计，中小板与创业板是2009年报高送转股的主力军，几乎占据近一半份额，且这些个股都是细分行业龙头，成长性和行业成长性好，具有强烈的股本扩张愿望，各路机构都已潜伏其中，提前布局。

“相对于大盘蓝筹股，一些成长性好的中小盘股，通过高送转扩张股本的预期更为强烈。”市场人士表示。

关注潜力个股

具体而言，哪些个股更具有高送转潜力呢？分析人士表示，中小板、创业板，更可能成为高送转预期的高发区。由于过高的股价不利于成交活跃度，从活跃股价来看，中小盘股的送转要求最强，此外，还要综合资本公积金和未分配利润指标等指标加以筛选。

目前，目前两市近二千只个股中，科伦药业(002422)每股净资产28.27元，每股未分配利润6.46元，均排在第一位，每股资本公积金20.41元，位列第二。国民技术(300077)每股资本公积金21.12元，排在第一位，每股净资产24.51元，位列第二。具有较高的高送转能力。

另外，汇川技术(300124)、海普瑞(002399)、数码视讯(300079)、华平股份(300074)、杰瑞股份(002353)、赛马实业(600449)、亨通光电(600487)、浙江医药(600216)、恒源

煤电(600971)、一汽富维(600742)等每股净资产、资本公积金较高的个股，也均为具有较强的送转股潜力的个股。

潜力个股点将台

科伦药业(002422)

送转指数：☆☆☆☆☆

入选理由：截止三季度末，科伦药业每股净资产28.27元，每股资本公积20.41元，为目前两市中，每股净资产最高的一家公司。虽然目前的总股本己达2.4亿，相对其他个股来说盘己是不小。但业内人士认为，由于公司不仅拥有较高的每股净资产等，还拥有较快的成长性，年报推出高送转可能性很高。

三季报显示，公司1-9月实现营业收入同比增长21.32%；归属于母公司所有者的净利润同比增长57.30%，基本每股收益达2.19元。公司并预计2010年全年归属于母公司净利润同比增长50-70%。

分析点评：分析人士指出，公司作为大输液行业领军企业，凭借规模效应、技术领先、成本优势等，公司仍将保持快速发展；未来随着扩产项目的建成和产品结构的日趋合理，收入规模和净利润增长可望保持较快的增涨势头，推高公司的股价。

国民技术(300077)

送转指数：☆☆☆☆☆

入选理由：有“中国IC设计第一股”之称的国民技术，每股资本公积金21.12元，排在两市个股的第一位，每股净资产24.51元，位列第二，总股本1.08亿。三季报显示，1-9月实现主营收入54109.82万元，同比增长85.96%，净利润14479.15万元，同比大增98.08%。

据了解，从去年下半年以来，公司移动支付营收呈现出较好的增长势头，今年上半年销售额实现环比增速142%。此外，值得一提的是，公司业绩具有一定的季节性，从以往来看，四季度是公司传统类产品比如UKEY及通讯芯片的发货高峰，此外，公司重点培育的CMMB移动电视芯片以及可信计算等新产品有望在四季度贡献一定的收入。

分析点评：海通证券分析师邱春城认为，国民技术作为国内少有的IC设计类企业，具有一定的稀缺性；同时，在移动支付、可信计算、安全存储、TD-LTE终端射频芯片、CMMBTuner芯片等多方面有较为雄厚的技术储备，将成为公期增长的源泉。

交技发展(002401)

送转指数：☆☆☆☆

入选理由：交技发展每股净资产9.31元，每股资本公积6.27元，推出高送转的机率似乎不是很高。不过，以公司目前仅5320万的总股本来看，年报推出高送转依然是值得期待的。

据了解，公司主要业务在高速公路细分市场，由于目前我国高速公路单位里程投资额中智能交通系统投资的比例平均约占2至3%，与国外10至15%的比例相比明显偏低。同时，5至8年前建成的高速公路智能交通系统逐步进入信息化需求的升级改造阶段，市

场需求稳定增长。公司1-9月实现营业收入同比增长17.50%；归属母公司所有者净利润同比增长44.94%；每股收益0.66元。

分析点评：券商分析师表示，公司脱胎于上海船研所，背靠国资委，技术开发有一定的实力和历史积淀；智能交通细分市场增长稳定，近几年，国家对智能交通的日益重视，智能交通系统行业的年均投资增速达到了20%，给公司提供较大发展空间。

力生制药(002393)

送转指数：☆☆☆☆

入选理由：今年4月份才在中小板挂牌的力生制药，不管从每股净资产14.24元，还是每股资本公积11.09元来说，都具备了高送转的能力。此外，分板人士指出，相对中小板许多走势潚洒的个股来说，力生制药自上市冲高回落以来，股价下跌了近20%，预计年报可能高送转，进而刺激公司股价活跃。

值得一提的是，自2007年至2009年累计亏损达1.09亿元，今年1-6月仍继续亏损2337万元，天津武田药品有限公司直接影响到公司经营业绩，本月5日，公司签订股权转让协议，将持有的天津武田药业25%股权转让给日本武田公司，转让价格为1.2亿元人民币。公司表示，本次转让股权主要是为了减少亏损，确保力生制药全体股东的利益，转让对经营业绩没有不良影响。

分析点评：申银万国分析师罗鶄表示，力生制药是以降压药为主，兼具其他品种的普药龙头企业，随着医疗保险的推广和国家基本药物制度的实施，公司将从中受益。

浙江医药(600216)

送转指数：☆☆☆

入选理由：作为一只在今年前三季度公司实现收入35.61亿元，同比增长40.6%；净利润8.68亿元，同比增长18.5%，每股收益1.93元的二线蓝筹股来说，浙江医药目前的总股本虽然己达4.5006亿股，但每股7.80元的每股净资产、每股4.93元的未分利润，加上每股1.01元资本公积，无异也具备了高送转的条件。

目前，治疗肺癌的“甲磺酸普奎替尼”和广谱抗菌盐酸昌欣沙星两个国家一类新药目前在临床Ⅰ期阶段。因此，未来公司新药的推出有望推升公司的估值水平。

分析点评：国泰君安分析师郑磊指出，VE市场短期的供不应求可能成为公司股价表现的催化剂，

VE价格曾在7月达到最低时的110元/千克，近期在供货略有紧张的带动下，逐步回升，市场最新报价已提高到了135元/千克，预计VE价格将继续稳中有升。预计公司2010、2011年每股收益分别为2.91元和3.14元，按照11年15倍市盈率，给予公司目标价47元。

1辨析股票投资的误区

股票价格的波动是市场博弈的结果，短时间内也受到一些外界环境和市场情绪的影响。在市场情绪高涨时，会给出很高的溢价，在一片恐慌或市场萧条时，股票价格会出现低估，我们就是要抓住市场的波动从中获利。长期以来，很多股民朋友在股市中没有赚到钱，甚

至出现严重亏损，究其原因，很大程度归结为陷入股票投资的一些误区，最终形成亏损或没有获得很好的投资收益。主要表现如下：

误认为股价低就是风险小

绝大部分股民朋友喜欢买入一些低价的股票，认为风险低，盈利的机会大。其实，这是一个很大的误区，在国外成熟股市，盈利能力很强的公司和一些资不抵债的公司股价简直是天壤之别，就拿美国股市来说，投资大师沃伦·巴非特旗下的上市公司伯克希尔·哈撒韦公司的股价超过了每股10万美元，相反还有很多股票只有不到1美元。再如股市就有几百港元一股的股票，但还有更多所谓的仙股，不足1港元。由于中国股市的不成熟，形成鸡犬格局，所谓的ST股和绩差股得到追捧，甚至有一些基金也参与其中，美其名有重组预期。不可否认有乌鸡变的先例，但还有很多公司退市的惨痛教训。做股票就是要做明确的、大概率事件，市场价格的扭曲迟早是要恢复正常的估值。2007年5·30绩差股连续跌停，就是一个很好的例证。其实，选择股票主要是要看上市公司有没有持续的业绩增长能力，而不是股价的高低。据统计，今年以来高价股远远跑赢了大盘，很多不断创出历史新高，如东方园林、洋河股份等。

误以为市盈率越低风险越小

市盈率是动态的数值，今年可能是绩优股，明年可能会出现亏损。因此，要具体公司具体分析，选择股票时不能唯市盈率为依据，主要看未来几年上市公司有没有明确的高成长能力。有些行业具有周期性，不要在行业顶峰或行业没有转暖时，买入相关公司的股票。绝大多数企业都存在成长、成熟和衰退几个阶段，买入股票时，最好是企业的高速成长期，你将分享企业成长带来的收益，最好是具有垄断行业和有自主定价能力的企业。还有一些企业通过资产性收入，如转让资产或其它投资收益，这些都不具备连续的增长能力，虽然

股票的市盈率看起来很低，如果买入，也没有很好的投资收益，甚至会出现亏损。还有一些像国家基础性或传统性行业的股票，如银行、钢铁、石化等行业，不能期望有过高的市盈率，纵观国内外股市皆是如此。相反一些新兴的行业或成长突出的公司却给出了很高的市盈率，是因为有很好的市场预期，市盈率会通过业绩的连续成长而大幅降低。这就不难理解在今年指数整体下跌过程中，涌现出一批牛股，如具有新能源的锂概念，生命科学、环保节能等板块的一些股票创出新高。

兵无常势，水无常形，股价的涨涨跌跌，不经意间跑出黑马，正是股市的魅力所在。市场永远是正确的，我们没有什么可抱怨的，及时调整投资思路，顺应市场，赚钱才是硬道理。有句话说的好：“思路决定出路，脑袋决定口袋”，有了正确的投资理念，那么你就离成功不远了。

凡是“股龄”在十五年以上的股民朋友，或许对上世纪九十年代中期的股市有点印象。那时炒股最时髦的题材只有一个，就是有没有人做庄。其时，上海本地股是最为活跃的品种。因为股权分置而流通股本非常小，一些上海上市公司的流通股只有几百万，有几千万资金的人很容易控盘某只个股。但后来随着证券市场向全国人民开放之后，这种局面很快就被打破。第一个给人印象深刻的股票是四川长虹。那时，四川长虹的每股业绩约1块多钱，而股价只有8元左右。在一段时间内这只股票表现并不出色，唯一的理由是流通股本比较大，按照当时人们的思维，流通股本过大是没法炒作的。然而，没过多久，这只股票就一飞冲天，从8块多一直涨到50多元。这说明两点，一、市场本身是有纠错能力和价值发现功能的;二、人们的观念会随着市场变化而进行自我调整的。巴菲特之所以被奉为股神，就是他能始终按照自己的信念———价值投资来获取高于平常人的平均收益的。

俗话说，历史不会重演，但在证券市场历史是常常会重演的，更精确地说，历史不会简单重演，但会以一种变化的方式重演。回顾2007年那个大牛市，开始之时也是题材股、

概念股大行其道。但当市场进入到一个更为理性与成熟的阶段，蓝筹股就开始发力，“二八现象”相信给经历过那个大牛市的股民朋友留下了深刻印象。

就眼下的市况而言，最为热门的炒作题材是新兴产业、节能环保、以及消费类和资源类股票。这一投资偏好的背后逻辑是，未来国家的产业策会对这些行业有所倾斜以及上市公司所处行业市场前景光明。但一个不争的事实是，已经透支了未来N多年盈利预期的股票，其泡沫程度至少使它的安全边际在下降、投资风险在上升。当概念股大行其道之时，还能坚守价值投资信念是一件相当不容易的事。因为当你所持有的股票明明市盈率已经很低，但就是不涨，而那些沾点时髦题材边的股票却常常创出新高。这难免会令人定力缺失，心态浮躁。虽然现在还不能预言，未来一段时间内市场肯定能完成市场风格转换，但可以看得到的是，一些还未完成估值修复的大盘蓝筹股，安全边际相对较高，未来获利的可能性概率较大。

举例来说，日前国家公布了上调成品油价格的决定，这本该是对中石油、中石化最大利好消息，但次日这两个股票在早间冲高回落后，尾盘竟然收阴，而一些本应视为利空的行业如航运、航空类股票却有一定涨幅。从估值的角度看，油价上调对炼油板块的利润增厚是毫无疑问的。以目前的价格看，中石化的市盈率只有11倍多一点，明显地大大低于市场平均市盈率。虽说仅从炼油板块的毛利率看并不高，但如果综合分析，或许会发现其整体的盈利预期和未来发展是良好与确定的。对于一个在行业内处于绝对垄断地位，并且产业链完整、上下“通吃”的上市公司来说，应该是一种稀缺资源。一些行业研究员认为，中石化的合理估值应该在13-15倍左右，目前仍处于价值被严重低估阶段，因此未来行情中价值修复或将是大概率事件。

人们常说，市场永远是正确的。就一个很长的时间段而言，这话绝对没错。但对某一时点来看，有时市场也会犯错误。比如说，现在有色、消费类股票动辄就是三五十倍的市

盈率，而中石油、中石化同样也具有资源与大消费概念的股票凭什么就只能是十几倍?聪明的投资者或许会这样想：当市场的大多数投资者在集体犯错误的时候，我只选择那些安全边际最高，未来获利可能性最大的投资品种。耐得住些许时间的寂寞，坚守自己的投资信念，就会明明白白赚到一份确定性比较大的利润。

波段操作中稳定盈利的六大秘笈

在运用波段操作时必须要根据波段行情的运行特征，制定和实施波段操作的方案和计划，具体来说要把握好波段空间中六要素：波轴、波势、波谷、波峰、波长、波幅。

波轴股不下

波轴是指波段行情中多空相对平衡位置。波轴是波段操作的核心要素，以中轴线指标AXES为衡量标准，当股价位于中轴线AXES之下时，投资者可以予以关注，股价接近波段行情的波谷区域时可以择机买入;当股价位于中轴线AXES之上时，投资者要保持观望，在股价接近波段行情的波峰区域时择机卖出。

波势

波势是指波段行情的整体运行趋势和方向。多数情况下，波段行情的运行趋势是保持一定斜率的向上或向下运行，绝对水平的波段行情比较少见。当股价水平运行而且波幅极小时，往往是行情即将突破的前兆，此时，除非有相当的把握，否则尽量保持静观其变为好。

波段操作中关键是要讲究顺势而为，要根据波段行情的不同运行方向，包括不同的运

行斜率，分别采用不同的波段操作方法，如：波段行情在向上运行时，投资者要在基本不丢失筹码的前提下，进行波段操作;而在向下运行趋势的波段行情中，投资者应该以做空的方式波段操作。

波谷与波峰

波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域，主要由以下一些条件组成：

1、箱体运动的箱型顶部和底部位置;

2、BOLL布林线的上轨线和下轨线;

3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线;

4、成交密集区的边缘线;

5、投资者事先制定的止赢位或止损位;

6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置; 股不下

波长

波长是指股价完成一轮完整的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的争论由来已久，其实片面的采用长线还是短线投资方式，都是一种建立在主观意愿上，与

实际相脱钩的投资方式。投资周期的长短应该以客观事实为依据，惟市场趋势马首是瞻，当市场趋势波动周期长，就应该采用长线;当市场趋势波动周期短，就应该采用短线;投资者要让自己适应市场，而不能让市场来适应自己。

波幅

波幅是指股价在振动过程中偏离平衡位置的最大距离。由于交易成本因素的制约，波段操作必须要有一定的获利空间才可以进行，如果股价的上下波动幅度过小，投资者就不宜采用波段操作。虽然，近年来印花税和佣金都有所下降，绝大多数投资者的一次完整交易费用不会超过1％，但考虑实际操作中的正常误差，股价的波幅必须达到3％～5％以上时，才是波段操作的最佳环境。

投资者在制定波段操作计划时必须重点考虑这些要素，具体而言，投资者需要做到以下方面：

1、依据波轴决定投资取向。

2、依据波势决定具体操作方式。

3、依据波谷与波峰决定买卖时机。

4、依据波幅决定介入程度

5、依据波长决定操作周

如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：

第1浪：(1)几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；(2)另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。

行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化

第2浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。

第3浪：第3浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。

第4浪：第4浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。

第5浪：在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股(绩优蓝筹股、大型股)，

即投资人士常说的“鸡犬”，此期市场情绪表现相当乐观。

第A浪：在A浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。

第B浪：B浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在此期惨遭套牢。

第C浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。

从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，

小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。

捕捉黑马的关键——认准黑马股的早期特征

股市上所说的“黑马”是指价格可能会与以往的业绩脱钩而在短期内大幅上涨的股票。

由于这些股票可以在短期内给投资者带来丰厚的收益，通常成为短线投资追逐的对象。对于长线投资者来说，黑马同样能带来丰厚的收益。从操作手法上看，长线投资者要在黑马出现之前做好研究工作，在众多股票中寻找到黑马，然后逐步建仓并长期持有，等待黑马脱颖而出。

选择黑马股要掌握一定的技巧。古今中外的大黑马有三个共同的特征：第一低起点，第二有远景题材，第三有动力。低起点表示股价还在底部区，当然也有极少数高起跑点的个股，但绝大多数的大黑马都是在低价位启动的。例如，巴菲特建仓黑马中石油就是在16港元上下，也是属于低的起跑点。黑马股必须具有远景题材，且远景最好具有很大的想象空间，这是黑马股的重要特征。即使该股目前的每股盈余并不突出，但是只要背后有动人的故事题材，想介入的人就会很多。第三个条件也是必要条件，一定要有动力出现，才不会因等太久而失去耐心，尤其从周线上观察，底部出了大量的个股，基本上都是隔不了多久，就会曝出大行情。如果加上具备诱人的远景题材，其爆发性就更大，在大牛市中，技术选股最好多看周线、少看日线，这样才能更容易发现黑马。

根据分析，我们发现，一般黑马股启动前都具备以下几个特征：

（1）市场的浮动筹码减少，股价的震幅趋窄，如果主力今天休息，则盘口的交易非常清淡，启动之前往往有连续多个交易日的阶段性的量交易过程。

（2）股价的30日均线连续多个交易日走平或者开始缓慢上移，30日均线代表着市场平均成本，如果一个股票的30日均线走平则意味着多空双方进入平衡阶段，30天之前买进股票的投资者已经处于保本状态，只要股价向上发展，投资者就会迅速进入盈利状态，由于市场平均成本处于解套状态，该股向上的套牢盘压力比较轻，并且刚启动时市场平均成本处于微利状态，相应的兑现压力也比较轻，因此行情启动之初主力运作将相对轻松。

（3）周线指标及月线指标全部处于低位，日线指标处于低位并不能说明什么，主力依靠资金实力可以比较轻松地将日线指标尤其是广大投资者都熟悉的技术指标如KDJ、RSI等指标做到低位，只有周线指标与日线指标同时处于低位，才说明该股真正具备黑马个股的潜在素质。

作者：每天来看看 发表时间：2011-01-10 09:39:112捕捉黑马的关键——认准黑马股的早期特征

今日关注：安源股份（600397）

这段时间我很后悔，因为从大盘3150点买入至今，跌倒2740点，暴跌了400余点（截止12月30日）。我正是这波大跌的受害者。更后悔的是我没有及时跟着一家私募操作的建议。早在11月12日这天就清楚的提示股民“大盘行情越来越差，可能达不到豪运投资公司的承诺，散户们要听从公司的统一操作，以免受到损失。”而愚蠢的我却没有跟着这样操做，以为自己几年的经验自己操作就行了，直至最近我损失高达近20％.

我现在终于不再犹豫，＋入了他们的队团，因为有太多的人在跟随他们在网上资投，我也已经关注这个私募构机半年多时间了，真的是一家了不起的构机（复制搜寻）:上海豪运股票投资公司。每次作操卖买的非常精确。而且（据我所知）都是基本上能到达那个盈利的！我早应该报名参＋他们的资投团队了，也不至于在这波行情中跌的如此凄惨，现在重新振作起来，还有一个月就新年了，亡羊补牢，为时未晚！

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跟着感觉走没错，牛就是牛！

作者：119.145.147.* 发表时间：2011-01-10 10:07:553捕捉黑马的关键——认准黑马股的早期特征

股市注定不平静，市场面临各种压力，到底怎样能能稳步股市，需要更深一步去了解，炒股并非一朝一夕，需要充分的时间和技巧，交给专业的团队带指导你操作，2到7个交易日，10万以上的资金操作！腾讯壹肆叁肆贰伍七玖玖陆

作者：119.39.27.* 发表时间：2011-01-10 14:18:3捕捉黑马的关键——认准黑马股的早期特征

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长短信号结合防指标失灵

近期这种飘忽不定的诡异行情，让那些信奉短线操作、喜欢追涨跌的投资者吃了不少苦头。笔者股友中就有这样一位，每当看到那些向上发力放量上涨的个股就追入，而一看到所买入的股票出现回调，触及事先设定的止损位就出局。但这一次大多数情况下是放量走强的个股次就陷入回调，甚至连续调整。结果可想而知。于是这位股友一见面就向我抱怨起那些技术指标来，咬牙切齿地认定这都是骗人的勾当。于是我便问了问他都使用了哪些测试工具，又是怎样据此操作的，等听明白后，不禁感到包括这位老兄在内的许多人其实并没有真正搞清楚究竟该如何使用这些测试工具，怎样才能防止这些出入场信号失灵。

一般来说，用来反映市场趋势的工具主要有5分钟、30分钟和60分钟走势图，以及K线图、周K线图和月K线图两大类。其中，前者是用来反映短期趋势的，后者是反映中长期趋势的。需要特别说明的是，多数人的投资形式并不是固定不变的，他们更愿意根据市场状况决定每次交易是做短线还是中长线，那么，你就必须在实施操作前先问问自己此次交易到底做短线还是中长线，然后再选择与之相匹配的市场趋势测试工具，从而确保你的投资依据是基本准确的。

但仅仅做到这些还不够。因为市场和个股在大部分时间里，其短期趋势的表现与中长期趋势并不相同。如果不能把握好两者间的关系，仅仅以其中的一种趋势作为操作依据，犯下只见树木不见森林的错误，实际效果仍然会同你的预期背道而驰。例如，熊市里也同样存在一波又一波的反弹，只是每一次反弹过后必将面临更猛烈地下跌。而你只是通过30分钟或60分钟走势图观察确定某只股票已经严重超跌，并实施买入操作，结果很可能被套牢。因为看看该股的K线图就能发现，其中长期趋势仍处于下跌中继。同样，在牛市状态下，如果仅仅依据短线趋势测试工具的表现选择做空，忽视了中长期趋势测试工具的指示，等待你的自然是一次又一次的踏空。

由此可见，不论是做短线还是中长线，投资者在运用趋势测试工具时，都既要注意选择和自己投资计划能保持动态匹配的一种来认定主趋势，又要参考其他趋势测试工具的表现，然后再进行操作：采用线图和周线图判断市场主要趋势方向，并确定主要的支撑位与压力区;根据30分钟与60分钟走势图拟定明确的投资计划;利用5分钟走势图寻找真正的进场点。最关键的一点是，当短线趋势与中长期趋势相违背时，一定要服从中长期趋势测试工具的指示。唯有如此，才能提高你的胜率。

抄底用这三招绝对赚钱

一、“池底巨龙”

“池底巨龙”是指在破坏均线的震仓之后，出现了成交量的连续屡缩,回到了前期启动成交量，然后多方发力以一条穿越5、10、20的小幅放量的中阳摆脱池底之后回落20日均线的买点，往往会成为中级行情的最后低吸点。

二、“猪笼”入水

“猪笼”入水是指个股经过低位收集开始的猛烈拉升在高位形成尖锥单顶之后，单边下行不做头部的确认动作，在接近60日或130日均线时，以一根中阴线下破，但同时BIAS

（5 ）出现明显底背驰。这是缩量洗盘结束的最佳买点。随之而来的是一轮再度冲顶的中级行情。

三、“星星”相应

“星星”相应是指在经过连续的缩量调整之后，伴随着急剧萎缩的成交量，出现的一组类似阴阳十字星相间的K线组合形态。它分为二种： ① 阳阴阳 的组合，或阳阴假阴②

阳阳阳 的组合。上述情况都是调整结束的标志，随之而来的是中线行情。

炒股技巧 让你在股市中战无不胜

技巧一：关于止损和止赢的问题。我觉得很重要，止赢和止损的设置对非职业股民来说尤为重要，有很多散户会设立止损，但是不会止赢。今天有必要和大家探讨一下。止损的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置严格执行。但是止赢，一般的散户都不会。

技巧二：不要奢望买入最低点，不要妄想卖出最高价。有朋友总想买入最低价而卖出最高价，我认为那是不可能的，有这个想法的人不是一个高手。只有庄稼才知道股价可能涨跌到何种程度，庄稼也不能完全控制走势，何况你我了。以前我也奢望达到这种境界，但是现在我早转变观念了，股票创新低的股我根本不看，新低下面可能还有新低。我只买入大约离底部有10％左右升幅的个股，还要走入上升通道，这样却往往吃最有肉的一段。

技巧三：量能的搭配问题。有些股评人士总把价升量增放在嘴边，经过多年来的总结，我认为无量创新高的股票尤其应该格外关注，而创新高异常放量的个股反而应该小心了。而做短线的股票回调越跌越有量的股票，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到板的股票和顶部放量下跌的股票。所以，以最近蓝筹股来说，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而不断放量的股票大家应该惕。

技巧四：善用联想。联想是什么?我想说的是，根据市场的某个反映，展开联想，获得短线收益。一般主流龙头股往往被资迅速拉至涨停，短线高手往往都追不上，这时候，往往联想能给你意外惊喜。以今日为例：上午联通停牌，联通国脉一开盘就5％的涨幅，然后迅速涨停，这时候，运用联想，这个市场谁还和联通关系比较密切呢?积少成多，就是这个道理。联想不仅适合短线，中长线联动也可以选择同板块进行投资。

技巧五：要学会空仓。有很多民间高手很善于利用资金进行追涨跌的短线操作，有时候会获得很高的收益，但是对于非职业股民来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。事实证明，主力资金和持仓变化是判断主力进出的最可靠方法，如果你从盘面上看不出来，可以借助第三方网站。

技巧六：暴跌是重大的机会。暴跌，分为大盘暴跌和个股暴跌。阴跌的机会比暴跌少很多，暴跌往往出现重大的机会。在我炒股的这些年，每年大盘往往出现

2--3次暴跌。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待，但是对于主跌浪或者阴跌很久后出现的暴跌，你就应该注意股票了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。

技巧七：学会选股的时机和技巧。很多网友是做牛市的高手，很多朋友在牛市的时候

随便弄一只股票都是再涨的，但是一旦股市不好，就不知道如何选股了，哪怕是炒股4.5年的股民在选股的时候也会犹豫，其实选股并不是很难，只要掌握了一定技巧，并且要从基本面，消息面，资金面和技术面来考虑，所以对于一些新股民来说是很难的，我的一个朋友曾经给我推荐过一个叫决策天机炒股软件，我也曾在网上查询过这个软件的评价，“决策天机”是个争议最厉害的股票软件,一方面它的“

波段选股系统”准确率确实很高,要不是亲眼见过好几次股大师选股信号竟然就出在最低点那么神奇,很难相信电脑可以超过人脑,也很安全,另一方面它的缺点也有,它的网站和培训还不健全,它每年的操作频率很低,一年一般不超12次。但是他对于新股民和不会选股的股民来说确实是很大的帮助，另外选股的时机也是很重要的，人常说大跌酝酿大机会，所以暴跌之后也就是大牛股的诞生之时。

技巧八：保住胜利果实。很多网友是做牛市的高手，我的一个朋友在近期蓝筹股行情中获得收益是50％多，但是他自己承认自己不是一个高手，因为他属于短线高手型的，在震荡势和熊市中往往又把牛市获得的胜利果实吐回去，白白给券商打工。怎样能保住胜利果实呢?除了要设立止赢和止损外，对大势的准确把握和适时空仓观望也很重要。怎样在熊市保住胜利果实呢??经过多年的经验总结，我认为在熊市保住胜利果实的办法就是始终跟踪几只股票，根据市场情况不断的尝试虚拟买卖，不妄图买入历史最低价，升势确立再入场实盘操作。

炒股必须掌握的三种操作方法

我们所做的一切分析准备工作最终都将落实在临盘实战上，所以需要几种高胜算的操作方法来执行经过全面分析而得到的结果，而分析结果明确指示我们的目标股就是潜在的黑马或是牛股。这里我们对黑马和牛股做一个定义，把上升第一拐点的低点定为零点，以

零点算起，所谓黑马是指10～40个交易日内上涨100％以上的突破阻力位不回调、带量顺势调整或小于5天的旗角突破的暴涨股，牛股是指3～12个月内上涨100％以上走缓慢上升通道的个股。

低位操作

1、何谓低位?

在大盘运行的不同阶段，个股的低位股价构成原理是不同的，低位的确定是一切操作的基础。就目前而言，市净率小于1.5倍就是安全的可操作价格区域。低位是指可操作价格上下30％空间以内。

2、低位操作策略如何?

此阶段应以满仓现价交易为主。具体是在可操作价格出现后半仓进入，在零点确认后满仓，必要时可以高挂狙击涨跌停板。

低位操作策略注意事项：不提倡所谓的高抛低吸，以免变成低抛高吸，因为满仓等待获利是惟一目的。

3、低位操作目标股如何选择?

首选多波大形态整理完毕和历史走势大气完美有规律的“三暴”股;

其次是缩量运行内部子浪清晰完整的个股。

选择这类目标股的前提：

运行速度最快或累计跌幅最大的处于领跌或领涨板块中的技术信息最多而价格最低或流通市值最低的个股。

中位操作

1、何谓中位？

中位是指零点之上４０％～７０％空间，在这个区间个股已开始分化，黑马和牛股已经可以清晰地分辨，此时应结合自己的个性和操作理念及时调整持仓，这个阶段也是最考验实战功夫的时候。

2、中位操作策略如何？

操作黑马股应把历史走势、短期时间之窗、资金进出及获利率等综合因素，与现价和阻力区的位置关系结合起来，在拐点信号得到确认时采取全仓一次性进出的操作方法。

操作牛股应以半仓资金在价格重合带之上或之下的第二或第三上升拐点于量缩时介入，无须助跑就放量突破时将剩余半仓补齐，等待下一个高点或阻力区的到来，届时采取半仓出局半仓持筹的方法，来应对可能的头部或再创新高。

在中位区还有一种牛股和黑马的混合变形体，就是空头陷阱形成后或直接放量上攻导致上升速度和角度改变的有黑马相的牛股，同样值得操作。

高位操作

1、何谓高位？

高位是指零点之上８０％～１００％以上的空间。

2、高位操作的核心关键？

在这区间有的股票已经开始做头，有的股票在高位突破阻力位后还能再创新高，所以我们要及时发现究竟什么样的调整方式才是能够再创新高的信号。

3、最佳备选品种

调整的方式和具体形态多种多样，我们关注的重点是调整的时间、角度和幅度，即时间最短、调整角度（下倾角度）小、调整幅度小和下倾角度大调整幅度大的股票为最佳备选品种。

4、最佳备选品种的信号

首选信号是调整时间少于５个交易日的带量做顺势调整或旗形整理后第一根大阳线就巨量涨停；

其次是发生在重要的价格回调带和资金成本带上各种整理形态支撑线上的巨量涨停；

再次就是整理形态内部子浪清晰完整的压力线上的巨量大阳或涨停突破。

5、高位操作注意事项（仓位、买点、卖点）

高位操作实际上是在搏最后的升浪，所以应采取半仓一次性进出的操作方法，尽量不要继续追加仓位。具体就是出现信号的当日及时介入，在预先计算的阻力区内滞涨或阻力位被验证后卖出。

在大盘运行的各个阶段都有处于低中高位的股票，理论上都有值得操作的个股，但是受制于我们的精力和能力，也许我们仅能发现其中的一小部分，更多的股票只能是欣赏，甚至在精心挑选后我们恰恰买进了走势最弱的一只股票，诸多的遗憾始终伴随投资生活，只有不断地学习和总结才能减少这种遗憾。

炒股票“守株待兔”是个好办法

我的一个朋友，炒作股票很少赔钱;

平时交流中，我推荐的股票和他推荐的股票绝然不同;

主要差别在于，我们熟悉的专业不同;比如我熟悉农业，他熟悉房地产等等这样的差别!

相同点是：我们都很笨，笨的根本追不到热点;我们操作的股票，很少有赶上暴涨的，但是都在涨;这一点很重要!

后来，我们把这个炒作方法称作\"哲学思维炒股\"!

具体是这样的：

1、我们首先用归纳的方法：我们要归纳的方法寻找大的趋势和轮动的特点，比如，我们很容易的可以说出，金融要涨，交通要涨，钢铁要涨，等等，因为市归纳，不要求完美，

所以我们很容易找到当前热点以外的准备热点;

2、我们其次要用演绎的方法选择股票：用归纳的方法找到下一个或者下几个热点后，我们用演绎的方法，在热点范围内寻找股票，比如归纳选择了金融热点，我么就在这里边选择一支还可以的银行股，比如民生，然后在一个技术位置买入;

3、守株待兔。买入后，我们就等待，等待我们人为地热点的来临;

4、出手，到达我们人为的位置后，我们卖出;

这就是我们简单的\"守株待兔\"方法

炒股状元绝招：三榜提名抓金牛

“三榜提名”股指的是在涨幅榜、量比榜和委比榜上均排名局前的个股。这类个股已经开始启动新一轮，是投资者短线介入的重点选择对象。具体研判技巧如下：

一、通过涨幅研判个股强弱程度，以及该股是否属于当前市场热点。

一般名列涨幅前列的个股，上涨趋势明显，走势强悍。但投资者不仅要观察个股的涨幅情况，还需要观察涨幅榜中与该股同属于一个板块的个股有多少，如果在涨幅前30名中，有10只左右是同一板块的个股，就表示，该股属于市场中新崛起的热点板块，投资者也可以重点关注。有的板块上市公司数量较少，如金融板块、玻璃板块等，则需要观察该板块是否有一半的个股名列涨幅榜之中。

二、通过量比研判量能积聚程度。

量比是当日成交量与前五日成交均量的比值，量比越大，说明当天放量越明显。股市中

资金的运动决定了个股的本质，资金的有效介入是推动股价上升的原动力，涨幅榜上的个股在未来时期是否能继续保持强势，在很大程度上与之前的资金介入状况有紧密的联系。所以，热点板块的量能积聚过程非常重要，只有在增量资金充分介入的情况下，个股才具有持久性。而量比的有效放大，则在一定程度上反映了量能积聚程度。

三、通过委比研判市场买卖人气。

委比是用以衡量一段时间内买盘与卖盘相对强弱的指标。它的计算公式为：

委比=（委买手数-委卖手数）÷（委买手数＋委卖手数）×100％

其中：委买（卖）手数是指现在所有个股委托买入（卖出）下（上）五档的总数量。委比数值的变化范围在-100至＋100％之间。委比值越大，说明市场买盘相对比较强劲;委比负值越大，说明相对来讲市场的抛盘比较强劲。

值得注意的是：委比需要和涨幅榜和量比结合起来分析，才能发挥有效作用，单纯分析委比是不能做为买卖依据的。因为委比只能说明在这一时刻，这只股票买卖的强度对比。有时会出现某只股票涨势不错，而委比却显示空方力量比较强的偶然情况，此时就需要对这只股票进行连续观察，才能发现该股的真实买卖强度。

当个股出现位于三榜前列的情况时，投资者需要根据该股所处的历史位置，迅速做出是否追涨的决策。这类个股成为短线飚升黑马的概率极大，如果股价仍然处于较低价位或

者股价虽然已经涨高但仍然有良好的上升趋势时，投资者应该积极追涨买入。大多数情况下，这类强势股会在早上开盘后不久，就封上涨停板，因此，在运用这种实战技法时，投资者要尽量选择上午实施操作。

成交量变化八规律

许多股民投资者对于成交量变化的规律认识不清，K线分析只有与成交量的分析相结合，才能真正地读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力，其在实战技术分析中的地位不言自明。在这里为大家介绍成交量变化的根本规律——八阶律。

将一个圆形的圆周八等份，依次直线连接圆周上的八个点，将最下面的一根线段标记1，然后再逆时针依次将线段标记2至8，加上横坐标“成交量”纵坐标“股价”，这样我们就得到一个完整的成交量变化，八个阶段的规律图。现在有些股票软件，也带有动态的成交量“逆时针曲线图”指标，原理即是这个“八阶律”。如果依股价运行变化轨迹“几”字地四阶段来看，第一阶段皆相同为吸货筑底阶段；股价运行轨迹第二阶段为拉升阶段，相当于成交量变化八阶段中的2增量拉升，3等量拉升和4锁筹缩量拉升段；股价运行轨迹第三阶段为高位筑头阶段，相当于成交量变化八阶段中的5；股价运行轨迹第四阶段为打压出货阶段，相当于成交量变化八阶段中的6缩量阴跌，7等量下跌，8放量暴跌阶段。

行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化

现将成交量变化八个阶段的“八阶律”详述如下：1)量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以

适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。

2)量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。

3)量平价升，持续买入：成交量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。

4)量减价升，继续持有：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。

5)量减价平，警戒信号：成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。

6)量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量(见阶段8)，跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。

7)量平价跌，继续卖出：成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。

8)量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局。

出现这五种情况要坚决抛出股票

买对股票只完成投资过程的一半或更少，接下来就是跟踪个股，并在股价大幅上涨之后卖掉股票，所以如何卖股票至关重要。

买股票是为了赚钱，但也会让投资者发生亏损。为了避免资金发生大的损失，个人投资者需要学习如何卖股票。学习和使用卖股票方法，第一是要学习一些有用的卖出规则;第二是在你所有的市场活动中遵循这些规则;第三是永远不要违反这些规则。俗话说：会买是银，会卖是金。如果买了好的股票，未能选择好的卖出时机，将会给股票投资带来诸多遗憾。以下就是卖出股票的法则。

第一、低于买入价7-8％坚决止损

第一个和最重要的一个卖出规则对于许多投资者来讲是很困难的。毕竟对许多人来说，承认自己犯了错误是比较困难的。投资最重要的就在于当你犯错误时迅速认识到错误并将损失控制在最小，这是7％止损规则产生的原因;

通过研究发现40％的大牛股在爆发之后最终往往回到最初的爆发点。同样的研究也发现，在关键点位下跌7-8％的股票未来有较好表现的机会较小。投资者应注意不要只看见少数的大跌后股票大涨的例子。长期来看，持续的将损失控制在最小范围内投资将会获得

较好收益。

因此，底线就是股价下跌至买入价的7-8％以下时，卖掉股票!不要担心在犯错误时承担小的损失，当你没犯错误的时候，你将获得更多的补偿。当然，使用止损规则时有一点要注意：买入点应该是关键点位，投资者买入该股时判断买入点为爆发点，虽然事后来看买入点并不一定是爆发点。

第二、高潮之后卖出股票

有许多方法判断一只牛股将见顶而回落到合理价位，一个最常用的判断方法就是当市场上所有投资者都试图拥有该股票的时候。一只股票在逐渐攀升100％甚至更多以后，突然加速上涨，股价在1-2周内上涨25-50％，从图形上看几乎是垂直上升。这种情况是不是很令人振奋?不过持股者在高兴之余应该意识到：该抛出股票了。这只股票已经进入了所谓的高潮区。一般股价很难继续上升了，因为没有人愿意以更高价买入了。突然，对该股的巨大需求变成了巨大的卖压。根据研究，股价在高潮后很难在回到原高高点，如果能回来也需要3-5年的时间。

第三、连续缩量创出高点为卖出时机

股票价格由供求关系决定。当一只股票股价开始大幅上涨的时候，其成交量往往大幅攀升。原因在于机构投资者争相买入该股以抢在竞争对手的前头。在一个较长时期的上涨后，股价上涨动力衰竭。股价也会会继续创出新高，但成交量开始下降。这个时候就得小心了，这个时候很少有机构投资者愿意再买入该股，供给开始超过需求，最终卖压越来越大。一系列缩量上涨往往预示着反转。

第四、获利20％以后了结

不是所有的股票会不断上涨的，许多成长型投资者往往在股价上涨20％以后卖出股票。如果你能够在获利20％抛出股票而在7％止损，那么你投资4次对1次就不会遭受亏损。对于这一规则欧奈尔给出了一个例外，他指出，如果股价在爆发点之后的1-3周内就上涨了20％，不要卖出，至少持有8周。他认为，这么快速上升的股票有股价上升100-200％的动能，因此需要持有更长的时间以分享更多的收益。

第五、当一只股票突破最新的平台失败时卖出股票

大家都知道春夏秋冬四季变化，大牛股的走势也有相似的循环。这些股票经历着快速上涨和构筑平台的交替变化。一般来讲，构筑平台的时间越长则股价上升的幅度越大。但这也存在着股价见顶的可能，股价有可能大幅下挫。通常，股价见顶时，盈利和销售增长情况非常好，因为股价是反映未来的。无疑，股价将在公司增长迅速放缓之前见顶。当有较大的不利消息时，如果预计该消息将导致最新平台构建失败，投资者应迅速卖出股票。

股票和股票市场都是遵循一定规律的，成功地卖出股票的要诀在于毫无例外的简单执行我们以上总结的规律。买入股票后就应该时刻保持惕，在符合卖出规则的情况发生时坚决卖出股票。严格执行卖出规则不仅可以帮助你避免大的损失，而且将帮助你的财富增长。

春节后，正当许多人忧心于通胀，认为上半年没行情时，市场却突然井喷。笔者认为，当前的“春生”行情依然是结构性个股的“歼灭战”和“点穴战”，原因有三：一、在CPI高企、加息、提准预期下，银行、地产股首当其冲受到挤兑，高铁、水利、造船、农业虽有倾斜，但这类股一是盘子大、难送股；二是年报业绩差、估值高，远水解不了近渴；三是前期过度炒作，需要较长时间调整。

因此，建议投资者“守株待兔”，按“小”、“新”（新兴+次新）、“低”（估值30倍左右）、“社”（社保介入）、“高”（高成长、高送转）、“重”（购并重组）原则，持股待涨。“狡兔三窟”：在优选的基础上，尽可能分散地持仓，以博取高概率。“不见兔子不撒鹰”：不是新兴产业，没有高送转可能，或公布年报时不高送转，就坚决放弃。在2－4月中，指数难摆脱2800－3200点箱体，故要尽量多做波段，以曲线延伸直线。“兔子尾巴长不了”，当“春生”行情发展到极致，市场疯狂时，要坚决果断地“春收”，把胜利成果拿到手。分享到空间

从成交量变化来判断股票趋势

从理论上讲,股票成交量反映的是股票对市场的吸引程度。但是无论如何,这是一个相对的过程,就是说,不会所有的投资者对股票一致地看好或看坏。这是一个比较单纯的看法。

更深层次理解在于:随着股票处于不同的价格区域,看好的人和看淡的人的数量会产生变化。比如市场上现在有100个人参与交易, M

M股在价格为5元时,可能有80个人看好,只有20个人认为会跌;当这80个人买进以后,引起价格上升,又比如这时到10元,这100个人中的一部分人的思想会产生变化,起先买入的80人中,可能有30个人认为价格不会继续上升,因此会卖出股票,而那看跌的20人中（或者是其他的场外人）,可能有10个改变观点或重新认识了该股票,认为价格还会上升。这时,价格就产生了瞬间的不平衡:卖出的有30人,买入的只有20人,价格下跌。假设价格跌到7元,和刚才一样,看好看淡的人数会重新变化,并决定进一步的走势。大多数人都有一个错误的看法:股票的成交量越大,价格就可能越涨。要知道,对于任何一个买入者,必然有一个相对应的卖出者,无论在任何价格,都是如此。

在一个价格区域,如果成交量出乎寻常地放大,只能说明在这个区域有非常大的分歧,比如50个人看涨,50个人看跌;如果成交量非常清淡,则说明有分歧的人很少或者人们对

M M股毫不关心,比如5个人看涨,5个人看跌,90个人无动于衷或在观望。

分析成交量的变化,会给投资带来什么帮助呢?

首先,从成交量变化可以分析某个股票对市场的吸引程度。成交量越大,说明越有吸引力,价格波动幅度可能会越大。

其次,从成交量的变化,可以分析某个股票的压力和支持价格区域:在一个价格区域,如果成交量很大,说明这个价格区域有很大的压力或支持,趋势将在这里产生停顿或反转。

第三,从成交量的变化中,可以观察该股票的价格走出成交密集区域的方向:当价格走出成交密集的区域,说明多空分歧得到了暂时的统一,如果向上走,那么价格倾向于上升；向下走,则倾向于下跌。

第四,从成交量的变化,还可观察该股票成交量在不同价格区域的相对值的大小,判断趋势的持续性。随着该股价格的上升,成交量应该呈现阶梯性减弱,一般来说,股票的（相应的）价格越高,感兴趣或敢于参与的人就（相应的）减少。不过这一点,从成交额的角度来看,会更加简单扼要。

当然,仅仅根据成交量,并不能判断价格趋势的变化,至少还要有价格确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一,也是一个可能引起本质变动的因素,但是在大多数时候,只起到催化剂的作用。

胆大心细下手快 七则助散户掘金股市

投资股票是为了生财。然而，作为中小投资者要在处处掩藏着风险的股海中赚钱，就必须掌握一定的投资技巧。如果不分高低强弱，不分时间氛围，盲目买卖，就很难获得投资正收益。看看那些赚了大钱的人，再看看在股市大涨行情中仍处于亏损状态的人，就能明白什么叫适者生存。强者之所以成为强者，主要是他们遵循了以下七条法则。

1 及时止损

股市有一个漏桶理论，股票投资就像给桶里加水，如果桶完好，即使每次只加一点点，用不着多久就可以加满;如果桶下面有漏洞，不管加水有多快，都是不可能加满的，甚至迟早会漏干。所以，要想把桶子加满水，首先要做的是把漏桶补好。简单地说，就是要学会止损，控制自己的欲望。几乎所有行家的炒股建议都是尽量保住本金。

2 不要只盯大盘

我们买卖的是个股而不是大盘，过分研究大盘是没有意义的，尤其是在中国石油、建设银行、中国太保、工商银行、中国银行、中国石化之类权重股结伙在山坡上摇旗呐喊的时候，指数早已成为打压股市、操纵股态的工具了。但机构要抱团控制指数容易，要控制所有的股票很难，不管行情如何，个股总会有涨有跌，我们要做的是对自己持有或看中的个股进行充分研究，大盘仅仅作为参考。

3 敢买敢卖

无论是股市大幅震荡，还是大盘横向整理，获利机会仍然很多。关键在于抓住机会，

善于在资金运动中获得差价。尤其是在近期炒作中，机构采用了弃大盘、炒个股板块的操盘思路，即使在下跌行情中也能觅到一天上涨10％的个股，股民若能敏锐抓住机会追涨跌，还是可以获利的。

4 适时空仓

如果感到股票很难操作，热点难以把握，大多数股票大幅下跌，涨幅榜上的股票涨幅很小，而跌幅榜上股票跌幅很大，这时就要考虑空仓了。空仓的原因不是因为畏惧，而是为了保存力量。空仓的目的不是为了躲避，而是为了更能看清股市的涨跌规律。因此，才有了这样一句话：“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。”

5 尊重规则

要想在股市里成为超级玩家，就必须在遵循规则的前提下施展本领。股市涨跌是有规律的，只是大多数情况下我们没有发现。止损和止盈是在股市中生存必须遵守的原则，止损可以控制风险，止盈能帮助兑现利润。

6 半仓专买一只股

在市场中发现一匹黑马，无疑挖掘到一口金矿，但对于中小投资者来说，发现一匹黑马并骑上它，恐怕很不容易。中小投资者炒股应抓住一只自己熟悉且股性较活跃的股票运作。具体做法是用一半的资金专买一只股票，高抛低吸。这样在持续上升的趋势时，逐渐减仓，在不断回调且缩量探底后又可分批补入，且能避免因个股无序炒作带来的此赚彼亏的结果。

7 善打击战

资金少、信息不灵通、分析能力有限、心态不稳定、常犯错误、纪律性不强……这些都决定了散户只能打击战和持久战。击战讲究灵活，持久战讲究坚定，两者合一，相信大家能够发现其中巨大无比的力量。

当所有人都看好这个市场时你就该离开

当所有人都看好这个市场时,你就该离开------记住:赚钱的永远是少数人

这句话形象地说明了“逆向思维“的重要性。

多年资本市场的实践告诉我们,在一个有风险的投资市场中,少数人赚钱是一条永恒的规律,多数人只是参与或者赔本。在这种情况下,如何成为少数人,成为少数的赚钱者,一个简单易行的方法就是和大多数人保持对立,采取“人弃我取,人取我弃“的操作策略。

当一波行情渐涨渐高的时候,其实也是泡沫和风险逐渐积聚的过程,但在表面的盈利效应示范之下,越来越多的投资者被眼前地收益所吸引,希望将自己全部资金投入其中,此时是资金投入最大化的阶段,往往也是行情高点和头部的所在,一旦后续资金流跟不上,不能维持不断提高的市场价格,行情就不可避免的进入调整。

回顾沪深股市十多年的历程,历史反复证明了这一规律的准确性。每当行情进入高潮,此时营业部大厅人满为患,投资者汗流浃背、神情亢奋,股指往往面临着头部。相反,当市场陷于谷底,证券机构门可罗雀,即便反复动员,投资者也是应之寥寥,结果却是安全的底部。

因此在实际操作中,当股市持续冲高、人人都想进场的时候,作为少数者就可以逐步地分

批抛出,不要等市场下跌时才恐慌性抛售。而当行情一再暴跌,所有人都失望、悲观甚至绝望的时候,你却可以分批进场,分地吸纳。此时,一些价值型的股票因为暴跌,矫枉过正、价值低估,是中线进场的好机会。

导致亏损的三大原因

先说个小故事吧：

从前，有个牧人牵了一只山羊，骑着一头驴进城去赶集。三个骗子知道了，都去骗他。

第一个骗子乘牧人骑在驴背上打瞌睡之际，把山羊脖子上的铃解下来系在驴尾巴上，把山羊牵走了。牧人一回头，发现山羊不见了，忙着寻找。这时第二个骗子走过来，热心地问他找什么。牧人说山羊被人偷走了，问他看见没有。骗子随便一指，说看见一个人牵着一只山羊从林子中刚走过去，准是那个人，快去追吧。

牧人急着去追山羊，把驴子交给这位“好心人”看管。等他两手空空地回来时，驴子与“好心人”自然没了踪影。牧人伤心极了，一边走一边哭。当他来到一个水池边时，发现一个人坐在水池边，哭得比他还伤心。牧人挺奇怪：还有比我更倒霉的人吗?就问那个人哭什么。那人告诉牧人，他带着两袋金币去城里买东西，在水边歇歇脚，洗把脸，却不小心把袋子掉水里了。牧人说，那你赶快下去捞呀。那人说自己不会泳，如果牧人给他捞上来，愿意送给他20个金币。

牧人一听喜出望外，心想：这下子可好了，羊和驴子虽然丢了，但这里可能到手20个金币，损失全补回来还有富富有余。他连忙脱光衣服跳下水满池子摸了起来。当他光着身子两手空空地从水里爬上来时，他的衣服、干粮也不见了，仅剩下的一点钱还在衣服口

袋里装着呢。

总结牧人被骗的原因：1、没出意外之前麻痹大意;2、出现意外之后惊慌失措;3、造成损失之后急于补亏。 骗子正是抓住牧人的三个性格弱点，轻而易举地得手的。

麻痹大意、惊慌失措、急于补 亏——这些正是导 致股 民严重亏 损的三大根本原因。

炒股和做任何正经事都一样，不管遇到什么问题，首先要冷静，搞清问题的结症，然后根据事态的轻重缓急从容采取相应的对策和补救措施，心慌意乱，盲目行动，必定会造成更大损

失。炒 股永远不需要热情澎湃、热血沸腾、热望彭勃的所谓坚定的信心，只需要一颗尊重市场、尊重趋势的客观冷酷的心!

等待两大条件出现再入场

从周二调整的情况来看，跌幅前列的品种基本上涵盖所有板块，可见在系统性杀跌中，很难有独善其身走行情的品种，市场一直有一种观点，就是在大盘大幅调整的时候，红盘的个股往往是将来市场的龙头，我觉得这里面要刨掉一部分，对于那些留下较长上影线的个股，尤其是放出巨量的品种，往往是主力前面对行情的预判有所偏差，不得已而硬性护盘，这种个股往往在后面市场走好的时候，庄家选择大撤退。其它对于出利好而走强的品种，也无需过分关注。

这波由中石油拉升主导产生的调整，根源还是源于QFII、保险、社保等前期减仓的力量，它们在10月中下旬的减仓点位大体就在这附近，大盘打压下来事实上就是给这类力

量再度入场捡便宜货的机会，等这些资金吃饱了，市场也自然又会好起来，只不过我们可以预见的是，但下一波行情再起的时候，基金的仓位绝对要比前面的90%的仓位低许多。

从点位上说，深市11960点一线应该是我们再度入场的时机，那个时候沪市还将继续往2747点一线运行，而那个时候，多数在3100点附近杀得兴起的投资者反而不敢入场，相反还在不择手段的卖出，事实上在2747点一线上方3%处，一批个股尤其是年报行情的个股已经见底，恰恰构成买入时机。

从时间点上讲，下一个较大利空出台时，就是再度入场的时机，这种利空不外乎加息之类的东东。

以上两个假设，随便哪个兑现都可以实施行动，在这之前，继续作壁上观。在你3100多点精心挑选左看喜欢右看欣赏的个股，跌下来后，出现大利空，或者深市抵达11960点一线时，难道不是给你很好的买入机会么

跌势中选股做好三点才能扭损为盈

众所周知，跌势中选股的难度大，介入的风险高。因此，对于一般股民来说，跌势中应以保全资金为第一原则，宁可不动，也不妄动。但毋庸置疑，跌势中仍然有市场机会。即使在大盘深幅下跌的时候，我们仍然可以在涨跌排行榜上看到不少个股逆势飘红，仍然可以从K线图上看出一些个股沿着上升通道缓慢攀升，或走出10％以上的反弹行情。对于

精通技术分析的短线股民来说，这些股票是他们猎取的目标和盈利的希望所在。那么，如何从上千只股票中把这些潜力股找出来呢?认为，跌势中选股应重点关注以下三类股票： 一、有明显的短期底部特征的个股。股价走势大都是波浪型的，浪谷过后就是浪峰。因此，跌势中抢反弹是比较常用的短线手法。抢反弹的关键是寻找走势的拐点，也即股价的短期底部。

从技术上讲，短期底部比较容易在以下点位附近形成：1、重要的历史点位和密集成交区，2、均线系统的支撑位，3、箱体的底部或前次浪谷的时间共振窗口，4、股价的整数关口，5、布林线、轨道线的下轨处。投资者可以据此判断短期底部。另外，个股的止跌企稳总是与大盘的企稳保持一致，因此在寻找个股底部时还必须密切关注大盘走势。

二、过度暴跌的股票。过度暴跌是指股价的单跌幅超过7％或三累计跌幅超过15％。暴跌是空方能量的过度释放，导致股价远离平均成本。由于股价有向平均成本靠拢的趋势，远离均线的幅度越大，其回归的可能性和力度也相应越大。因此暴跌之后常常会有较好的反弹，是短线买入时机。个股的暴跌有时是以大盘的暴跌为背景，这时可选择有庄关照的股票介入，因为有庄的股反弹力度强。如果个股的暴跌没有大盘暴跌的背景，则需要先了解清楚个股下跌的原因。个股暴跌的原因主要有突发性因素和庄家出货两种。突发性事件造成的暴跌有可能伴随强力反弹，而庄家出货的暴跌则难有反弹。两者的区别主要是看暴跌放量之后的股价走势。一般来说，庄家出货造成的放量暴跌之后股价仍会不断创新低，而突发利空的暴跌虽然也可能放量，但之后股价会止跌企稳。

暴跌抢反弹的最佳介入时机并不是在暴跌当天，而应在股价真正企稳之后。

三、两类明显抗跌性的股票。股票抗跌有两种情况，一种情况是大盘深跌但个股拒绝下跌，或仅仅是小幅下跌。这样的股票后市看好的可能性大。原因很简单，大盘下跌时它

都跌不下去，大盘不跌时它就更没有理由下跌了。

另一种情况是顺势回调，卷土重来。这类股票一般都处在上升通道中，虽然也随着大盘下跌，但并没有放量，走势也没有破坏上升通道。对于这样的股，大盘的回调仅仅起了震仓的作用，大盘止跌后股价会迅速恢复到原来的位置，显示极好的弹性。

短线必胜战法之一：小钢炮战法

刚启动的板块龙头，在涨停第1天或连续涨停的第2天，尾市被巨单打开停板，盘面显示抛压很大。尽管抛压很大，但回落不超过3％。打开停板的次日，开盘后即下跌，但在2％左右止跌，随后放量上攻，几波段放量攀升。出现此种走势，一般可在放量上涨时介入，当日涨停的概率较大，短期收获颇丰。

命名原因：只所以命名为“小钢炮战法”，是因为从事后看，K线组合颇似处于发射状态的小钢炮。

理论分析：前日放量打开涨停板，说明市场抛压较大，次日回落居多。该回落而没有回落，或者在小幅回落后再次上涨，且能轻易上摸前收盘，说明上涨动力仍然充足。前日的放量打开涨停板，只能是

意在洗盘;或者虽有人出货，但主庄家不认可目标，志在必得，仍要上涨

实战注意事项：一是必须用于板块龙头，且打开停板的次日，第1波涨幅达到3％以上，并且有效撑住，而后再次突破时，说明强势确立。如果贪图便宜，在趋势不明显时介入，可能吃套。二是上涨不能太早，经过洗盘后，突破在中午收盘前比较可信，上涨太早

只能当作反弹看待;三是上涨要有力，上涨坡度较陡，显示出明晰的主力运作迹象，强势本色未改。

短线放量长阳买卖法则

目前市场上许多人热衷于短线操作,的确短线操作有很多优点：

一、持股时间短,少则一两天,长则七八天,正如麻雀叼食一样,快速的移动规避了大幅下跌的风险。大多数人认为股票换手太频繁是危险的,但为了避免失误而接受一系列的小亏损,其结果是高换手率减低了风险。

二、获利立竿见影,免去漫长等待,资本快速增值。

三、充满刺激,更多享受赚钱的乐趣。

四、不放过任何一次获利机会,机会成本较低。

事实上许多投资者抱着良好的愿望进行短线操作,结果不是反复割肉就是套牢,损失惨重。

其主要原因有两个：

一、交易费用太高。目前股市交易成本偏高。

二、交易成功率低。普通投资者一般希望快进快出,但是缺少一种有效的交易方法,只能跟着感觉走,然而股市中感觉是靠不住的,结果短线变中线,中线变长线,长线变奉献。

股价的短线波动受多种因素制约,偶然性极大,确实呈现一种漫步随机的特征。比如掷硬币就是一种随机运动,我们要准确猜测其结果是不可能的,顶多50％的准确性。如果短线交易只有50％的准确性,10次买卖之后资金起码将损失10％。假如不能提高短线交易成功率,短线操作的风险是无法忍受的。我们发现,专业分析师操作的短线模拟基金也常常出现-20％的收益率,由此可见短线交易的难度之大。

笔者经过多年的研究和实战验证,找到了一种理想的短线交易模式———短线放量长阳买卖法则。

先介绍短线放量长阳法则的原理。经验表明,做短线的投机者一定要密切注视股市中的资金尤其是大资金的运动状况。因为股市中股票的涨跌在短时期内是由注入股市的资金量所决定。平时由于交易清淡股价波动呈现漫步随机的特征,无法确定短线运动方向并且波动幅度太小,不具备操作价值。只有在短期内有大资金运作的股票才具有短线操作价值。成交量放大,多空双方交战激烈则股价呈现出良好的弹性。笔者发现这种弹性规律性极强,利用这种规律,总结出短线放量长阳买卖法则。这个法则的成功率在80％以上（2-5天买进、卖出差价5％以上可认为短线操作成功）。

短线放量长阳买卖法则 ：

60分钟属短期波动,一日的1/4,而根据60分钟图K线组合和量价关系作为短周期的买入点,是极佳的超级短线秘笈。

1、选出近期成交量突然连续放大,日换手率在3％以上（越大越好）,大幅上涨7％以上（最好出现涨停）的个股观察。Ma均线（5,10）金叉。其主要特征是一根大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区。其换手率在3％-20％之间。最好这个成交量

是1-2个月以来的最大成交量。

成交量放大可能是受到利好消息的刺激,如较好的业绩和分配方案,重大合作项目的确定等。但是我们并不建议放量立即跟进。因为导致股票突然放量上攻的原因可以是多种多样的,一般投资者喜欢立即跟进,但是极易掉进庄家拉高换手的陷阱。

2、发现目标后不急于介入,调出60分钟K线组合跟踪观察。

再强势的股票也会回档,为了避免在最高位套牢要等到回档再买入。

3、该股放量短线冲高之后必有缩量回调,根据该股60分钟K线组合,当股价缩量回落,切入到60分钟K线图上放量长阳的这根阳线的实体内,调整到此时成交量已少（买入点的日成交量为大量的1/8左右）,股价走稳,短线抛压已穷尽,一般这个点位能够保证一买就涨,充分发挥短线效率。

4、时间一般为回落1-7天,时间长短跟大盘好坏有关。

5、买入后立即享受拉升的乐趣。一般会在2-3天超越一浪顶部。

6、获利5％之上。一浪的高点的3％可以作为止赢点。

7、如出现重大意外变故,则以买入价为止损价果断出局。

此法亦可作为买入中线潜力股的进场时机最佳点的选择方法,成功率更高。

以上解决了“买”的问题,那么如何卖出股票呢?虽然前面说过买的好不存在套牢、割

肉———但是要记住：并非100％。我们必须坦然面对错误,止损的概念要牢记心头,不懂止损是危险的。止损是保护自己资产的保险丝。

短线买入股票是希望立竿见影的一波升势,正所谓抓主升浪。假如主升浪并未如期而至,那么是等待还是结束?笔者认为还是应该结束。存在即合理,股市上没有百发百中的神**。假如布林指标发出了强烈的预信号,别指望这一次是假的,因为短线炒作资金的自由是第一位的。

高手教你如何利用十字星进行操作

十字星是指收盘价和开盘价在同一价位或者相近，没有实体或实体极其微小的特殊的K线形式，其虽有阴阳之分，但实战的含义差别不太大，远不如十字星本身所处的位置更为重要，比如出现在持续下跌末期的低价区，称为

\"希望之星\"，这是见底回升的信号;出现在持续上涨之后的高价区，称为\"黄昏之星\"，这是见顶转势的信号。十字星往往预示着市场到了一个转折点，投资者需密切关注，及时调整操盘的策略，做好应变的准备。

根据实战经验可以将十字星分为小十字星;大十字星;长下影十字星;长上影十字星;T型光头十字星;倒T型光脚十字星和一字线七类。

小十字星是指十字星的线体振幅极其短小的十字星，这种十字星常常出现在盘整行情中，表示盘整格局依旧;出现在上涨或下跌的初期中途，表示暂时的休整，原有的升跌趋势未改;出现在大幅持续上升或下跌之末，往往意味着趋势的逆转。

大十字星出现在大幅持续上升或下跌之末的概率较大，盘整区间出现的机率不多见，往往意味着行情的转势。

长下影十字星如果出现在上升趋势中途，一般均表示暂时休整上升趋势未改;如果是出现在持续下跌之后的低价区，则暗示卖盘减弱买盘增强，股价转向上升的可能性在增大，但次日再次下探不能创新低，否则后市将有较大的跌幅。

长上影十字星如果出现在下降趋势中途，一般均表示暂时休整下降趋势未改;如果是出现在持续上涨之后的高价区，股价转向下跌的可能性较大;但若出现在上涨趋势中途，次日股价又创新高的话，说明买盘依旧强劲股价将继续上升。

T型光头十字星的市场意义与长下影十字星差不多，常常出现在牛皮盘整中，表示次日盘整依旧;若是出现在出现在大幅持续上升或下跌之末，是股价升跌转换的信号。

倒T型光脚十字星的市场意义与长上影十字星差不多，若是出现在持续上涨之后的高价区，这是见顶回落的信号;若是出现在其他的位置，一般均表示暂时休整原有趋势未改。

一字线是指开盘价和收盘价相同，有时出现在熊市成交极其清淡稀少行情中，更多的时候常常出现在表示极强极弱的涨跌停板时，预示着原有的趋势继续，有时还会出现连续数个停板，缩量的停板意味着次日还将停板，涨停板放量说明卖压加重，跌停板放量说明有吸筹现象。

周十字星的种类划分与日十字星相同，但性质与日线有着明显的不同，在大多数情况下，周十字星表示的是对原有趋势的认同，即经过短期休整原有趋势将继续，当然在具体实战时，还需结合与其他K线所形成的组合形态和\"中心值\"等方法综合研判。

高手经验:十二招绝对经典的逃顶操作法

一、某只股票的股价从高位下来后，如果连续三天未收复5日均线，稳妥的做法是，在尚未及严重损手断脚的情况下，早退出来要紧。

二、某只股票的股价破20日、60日均线或号称生命线的120日半年线、250年线时，一般尚有8％至15％左右的跌幅，就是有伤害的话，还是先退出来观望较妥，当然，如果资金不急着用的话，顶也未尝不可，但请充分估计未来方方面面可能发生的变数。

三、日线图上留下从上至下突然击发出大黑棒或槌形并破重要平台时，不管第二天是有反弹、没反弹，还是收出十字星时，都应该出掉手中的货.

四、遇重大利好当天不准备卖掉的话，第二天高开卖出或许能获取较多收益，但也并存着一定的风险，三思。

五、重大节日前一个星期左右，开始调整手中的筹码，乃至清空股票，静待观望。

六、策面通过相关媒体明示或暗示要出整顿“金牌”告示后，应战略性地渐渐撤离股市。

七、市场大底形成后，个股方面通常会有30％至35％左右的涨幅。记着，不要贪心，别听专家们言乱语说什么还能有38.2％至50％至61.8％等蛊惑人心的话，见好就收。再能涨的那块，给胆子大点的人去挣吧。

八、国际、周边国家会、治、经济形势趋向恶劣的情况出现时，早作退市准备。同样，国家出现同样问题或不明朗或停滞不前时，能出多少就出多少，而且，资金不要在股市上

停留。

九、同类（行业、流通股数接近、地域板块、发行时间上靠拢等情况下）股票中某只有影响的股票率先大跌的话，其他股票很难独善其身，手里有类似股票的话，先出来再说。

十、股价反弹未达前期制高点或成交无量达前期高点时，不宜留着该只股票。

十一、新股上市尽量在早上交易时间的10：30至11：20分左右卖出，收益较为客观。

十二、雪崩式股票什么时候出来都是对的。大市持续下跌中，手中持有的股票不跌或微跌，一定要打起精神来，不要太过侥幸，先出来为好。像此类股票总有补跌赶底的时候。

高送转行情战打响。昨日以澄清公告的方式“招供”年报拟10转8的中弘地产再次收于涨停，此前由于具有高送转预期公司股价已经连续两个涨停。很多投资者对去年末的三安光电记忆犹新：在高送转预期的推动下，一个月内股价翻番。年末又将至，哪些股票有望高送转？

年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 四大标准锁定15家公司

业内人士表示，高送转预期个股满足以下四大条件：其一，总股本小于5亿股；其二，前三季度每股资本公积金和每股未分配利润均大于1元；其三，每股现金流量净额(TTM)为正；其四，今年以来公司单季度净利润环比增速均为正。

统计后发现，华英农业、富临运业、交技发展、爱施德、兴森科技、巨星科技、回天

胶业、世纪鼎利、数码视讯、长信科技、兴发集团、时代新材、士兰微、惠泉啤酒和昊华能源这15家公司满足上述条件。

“普通投资者根据基本原则都能找出一批股票出来，基本上‘三高’股票都具有高送转可能，但还可以关注一些中小板、创业板的次新股；另外还有今年已实施增发的个股，公司基于回馈股东也有可能实施高送转等情况。建议关注的是受鼓励新兴产业，结合十二五规划寻找有可能送转的标的。”昨日，东吴证券策略研究员周恺锴表示。

高送转行情炒作路径

都说高送转有机会，普通投资者又如何把握？“需要提前布局。”东北证券策略研究员沈正阳表示。根据他的研究，在年报披露日前的平均累计超额收益要显著高于年报披露日后，而且高送转样本的平均累计超额收益要显著高于高派息个股的收益率。对于高送转个股的最佳投资时间窗口在年报披露前30个交易日至年报披露后15个交易日。

总体来看，市场对高送转个股的炒作路径分为潜伏、抢筹和分化三个阶段。第一阶段就是炒作预期，在预期还未完全释放时，谁最先捕捉到预期实现的可能，就可提前埋伏，等待股价上涨。第二阶段则是在年报披露前一个多月，市场预期强烈的情况下，市场资金就会重点关注，而在高送转传闻的配合下，抢筹的现象有望出现，这样股价有望进入持续的拉升阶段。第三个阶段则表现在快速拉升后，年报发布将成为股价表现的一个转折点，有可能是见光死，有可能是继续炒作。在年报发布前的最后一个交易日，往往是第一阶段的高潮。随后，如果预期兑现，公司股价还会再来个收尾行情，这时候，依据年报入场的投资者成为炒作的主力。一旦预期失败，公司并没有出现传闻中的高送转，大跌几乎是肯定的，那么部分受传闻影响追高进入的投资者将面临巨大的风险。

记者注意到，深交所发布的公开交易信息昨日显示，中弘地产卖出前五大营业部中机构专用席位占了四席，此外还包括中信证券上海恒丰路证券营业部。

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上海证券：三路径淘金高送转股

高送转带来的流动性提高，以及大幅除权后每股价格降低，往往引发市场对“高送转概念”的追捧，持有者因此将获得超额收益。上海证券日前发布报告建议从三路径“淘金”高送转公司，即从每股资本公积金和未分配利润、公司股本规模以及股权激励、增发配股等三方面指标进行考量。其重点推荐的高送转潜力股包括科伦药业、尤洛卡、三川股份、兴森科技、洋河股份、恒源煤电、赛马实业。

首先，淘金高送转公司，每股资本公积金和未分配利润无疑是最主要的参考指标。上海证券统计显示，在历年的高送转公司中，利用资本公积金转增的比例要远高于送红股。虽然严格来说，资本公积金转增股本并不能算作分红，但资本公积金的高低确是淘金高送转股的一个最重要的参考指标。

由于可以直接用于转增资本的资本公积金主要来自于资本(或股本)溢价，因此高送转股中新股、次新股会占较大比例。目前两市资本公积金在1 元以上的超过1

千家，理论上都有高转增的能力。

此外，每股未分配利润虽然也是判断高送转的一个指标，但由于分配既可以采取送红股也可以直接派发红利，因此，未分配利润高低的参考意义相对较弱。当然，如果既有较

高的未分配利润，同时又有较高的资本公积金，则公司实施高送转的可能性将大大提高。

其次，从股本规模和股票价格方面考虑，上海证券认为，股本规模过小，往往会带来股票流动性不足的问题。股本规模偏小的上市公司，为了改善股票的流动性，因此会有较强的股本扩张要求，推出高送转方案。

创业板的推出以及中小板的高速扩容，使得目前A 股市场的小盘股群体急速扩大。可以预计，小公司强烈的股本扩张欲望，仍会带来丰富的“高送转”炒作题材。

另外，与小盘股相似，股票价格过高同样也存在交易不活跃的流动性问题。因此，高价股也有通过高送转除权，降低股价，以增强流动性的需要。截至12 月8 日，50

元以上的高价股则达到228 只，其中又以中小盘公司居多，这类公司均存在通过送股除权降低股价，提升流动性的要求。

再次，有股权激励以及增发配股的公司，也是高送转“多发”的板块之一。上海证券认为，这主要还是行权价一般都接近市场价格甚至高于市场价格，管理层持股成本相对较高，有着较强的通过送股除权降低行权价格、增加股数的愿望。而进行了增发配股的公司，出于对投资者的回报，往往也会推出比较丰厚的分配方案。特别是一些高价增发配股的公司，高送转的可能更大。如华东数控，上半年以40.01

元的高价增发，中报就推出了10 转10 的方案。

根据上述三大投资路径，并以各个条件相互交集作为一个重要依据，上海证券构建了科伦药业、尤洛卡、三川股份、兴森科技、洋河股份、恒源煤电、赛马实业这一高送转潜

力股投资组合。(上海证券报)

高位震荡时可行的交易

大盘在高位震荡时，什么股票不能买：

1、头天已经启动，并上涨过的股票。（头天涨幅超过5个点，并且该股票不是近期最强的板块中的股票。）

2、不可追涨停。

3、不可追开盘放量的股票，特别是开盘一个小时的量能已接近昨天一天的量能的股票。

4、因头天晚上出台消息面的刺激，高开高走的股票。

5、当天开盘头一个小时创出新高的股票。

6、出现顶背离的股票。

大盘在高位震荡时，什么股票可以买：

1、最强的板块，龙头个股，缩量回调几，5线与10线接近并即将交叉，股价已经跌破10线。在判断出当天大盘风险不大，并且该股票低开时，可以买入。（如果KDJ和MACD的指标出现金叉或者空中加油的形态，则更有可能拉出长阳。）

2、该股票已经小阴小阳的震荡了多，并且，均线系统一直没有发散，5线与10线接

近并即将交叉，股价已经跌破10线。同时，该股票需要市场中有概念的股票。在等到大盘突然无故大幅低开，使该股票随之低开，并在开盘后，一直保持缩量的状态，当天的底部缓慢抬高，则可以考虑买入。

高增长加高送转 年报行情舍我其谁 _

无论是苏宁电器还是东方雨虹以及神州泰岳，都是高送转行情的楷模。而去年在创业板及中小板中有一大批高溢价发行的小盘新股，现在也该是它们回报投资者的时候了。

进入2011年，一度被寄予厚望的市场给做多者当头一棒，热点题材在一夜之间消失得无影无踪。不过，在这种堪称惨淡的行情中，也有几个亮点闪烁，那就是以吉峰农机、川润股份、中弘地产为代表的明确高送转预期的个股，成为资金争夺的焦点。本周三，吉峰农机公布业绩快报，在预计2010年净利润同比增长30%-60%的同时，初步拟定10转增8-10股。受此影响，吉峰农机当日被资金封于涨停板上，其次该股再次大涨8.46%。无独有偶，川润股份1月10日也公告拟以公积金转增股本预案为10转4-6股，让公司的股价在弱市中相对抗跌。实际上，早在去年年底，中弘地产就“此地无银三百两”地发布2010年可能“10股转增不超过8股”的预案，此后公司股价就一路飙升，一个多月涨幅达到53%，远远领先于其它地产股。

年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 以史为鉴：高送转每年都是年报行情主流

每年一季度，A股市场都有追捧高送转概念股票的倾向。记者发现，近六年来以年报为线索的高送转5以上)的股票在一季度均取得了显著的超额收益。而细细分析高送转行情之所以长久不败的原因则在于市场看好公司的成长性，在高送转方案出炉前期产生一波强

势行情，除权之后也有“填权效应”的行情。

在历史的年报行情中，苏宁电器无疑是高送转行情的鼻祖。自公司2004年上市后，当年年末苏宁电器便推出10转增10股的高送配方案。在之后的多年里，苏宁电器又分别在年报和中报推出高送配方案，但连续的股本扩大并未降低公司的成长性，当苏宁电器由小孩长大成祖母后，行业分析师依然看好公司未来的发展。光大证券批发和零售贸易分析师唐佳睿表示，长期家电零售本身“蛋糕”不断变大是保证苏宁电器未来业绩增量的主要动力。未来家电零售市场空间很大，因此网络销售的崛起并非动了苏宁电器的“奶酪”，相反网上网下共同分享家电零售业未来市场空间以及海内外家电零售群雄割据的局面将成为未来3-5年中国家电零售市场的趋势。

不仅仅是苏宁电器这一典型案例，在2008年、2009年的年报行情中，中小板的东方雨虹、创业板的神州泰岳均是高送转行情的杰出代表。特别是业绩持续增长的东方雨虹在推出10转10的2009年年度分红之后，其抢填权行情相当迅猛，股价直接从35元附近一路上涨到当时最高的75.02元。而神州泰岳在去年年初也是两市的明星，原因就是因为10转15的高分红方案，其股价从110元的相对高位直接飙涨至237.99元的超高价。由此可见，每一年的高送转行情均是轰轰烈烈的展开。

天相投资策略分析师陈丹认为，高送转行情持续受到市场追捧的原因有两点，一是高送转上市公司一般在当年业绩增速较高，反映了公司良好的质地，且上市公司可通过股本扩张加速市值扩张的步伐，表现出管理层对公司的持续高成长信心。另一方面，通过除权除息可降低股价，迎合投资者的投资偏好，提升股票流通性。“自2009年IPO重启之后，沪深两市发行上市的新股已经超过450家，其中在2010年发行上市的新股高达348家。新上市的公司大多是中小板与创业板的公司，高价股上市的数量呈现出爆发式增长，且这些公司发行时股本规模较小，存在股本扩张的强烈欲望。另外，新股发行中超募现象屡见

不鲜，这就导致新股资本公积金普遍较高，高送转能力很强。在这种情况下，今年年报的高送转个股的数量有可能比往年增加，高送转的行情也将比往年更为热闹。”陈丹如是表示到。

选择方向：家底丰厚、业绩增长、次新小盘

记者发现，分析历年来推出高送转方案的公司都具备“三高”特征：高增长、高积累、高业绩。长城证券分析师胡杨在接受记者采访时认为，按照“三高”标准，可以发现高送转公司的营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率以及净资产收益率，均比A股平均水平分别高出9.4%、36.1%和9.4%。

其中，高积累就是较丰厚的资本公积和未分配利润，能够向股东每10股送转5股以上的上市公司。从历史上看，三季报每股资本公积与未分配利润之和越高的上市公司，在当年年报中实施高送转的概率也越大。高股价，即实施高送转的意愿也更强。由于股价过高往往意味着单手的市值偏高。从过去三年的情况来看，年末每股股价在40元以上的上市公司有一半以上都会在当年年报中实施高送转。高业绩，则是高送转的上市公司盈利能力普遍较强，而较高的每股收益和较快的业绩增速是上市公司能够持续高送转的保障。从过去三年的情况来看，年报每股收益大于0.8元的上市公司在当年年报高送转的概率接近40%，而年报业绩增速在60%到80%之间的上市公司在当年年报高送转的概率也远高于其他上市公司。

按照市场对高送转公司的定义，天相投顾策略分析师陈丹结合上市公司成长性以及估值水平挑选了天润曲轴、信立泰、巨力索具、高乐股份、北京利尔、科伦药业、万里扬、兴森科技、双环传动、南风股份、莱美药业、新大新材、盛运股份等个股作为投资组合。

而申银万国策略分析师袁宜则运用高送转打分体系，对A

股全部上市公司的送转股潜力进行了评价，并挑选出得分排前30名的新股。分别是双环传动、东山精密、广联达、欧菲光、长信科技、兴森科技、回天胶业、太极股份、新大新材、碧水源、乾照光电、长盈精密、瑞普生物、易世达、星网锐捷、金通灵、深渊电器、榕基软件、省广股份、七星电子、劲胜股份、北京利尔、国腾电子、合康变频等。

此外，出于对公司成长性的角度考虑，前期国泰君安研究所在分析小盘股的高送转机会时认为，南风股份和天龙光电具有较大的高送转预期。创业板中的回天胶业、鼎龙股份、盛运股份、金通灵、易联众、尤洛卡、瑞普生物、锐奇股份、华平股份以及中小板中的东山精密、新北洋、杰瑞股份、多氟多被国泰君安研究所列为高成长性和高送配预期个股。

上述三大机构的高送转研究结果显示，兴森科技、北京利尔、双环传动、新大新材、回天胶业、南风股份、金通灵为重复选中股，由此上述7只个股在今年的年报行情中具有较大的高送转预期。

对此胡杨认为，分析机构的高送转投资组合不难发现，这类个股的特点均是盘子小、次新，且为新兴产业。“新兴产业作为中国经济的一根引擎，目前正越来越受到国家的重视，而今年的经济调结构也是围绕着新兴产业来展开，因此沿着新兴产业投资航标、跟随新兴产业投资，选择相应板块及产业应是今年投资的一条清晰逻辑。在这样的背景下，上述新兴产业小盘股在高送转之后，可以得到的支持力度，让其成长性显现。”

个案剖析：关注兴森科技、双环传动、南风股份等7股

既然上述7家公司被机构列为具有高送转潜力的个股，那么其基本面必然十分骄人。

记者注意到，兴森科技主要从事电子元器件制造业。2010年前三季报每股收益为0.94元，主营收入和净利润同比增长58.81%和43.54%，目前流通股本为2793万股。与此同时，去年三季报公司还预计2010年度归属于上市公司股东的净利润同比增长50-80%，摊薄每股约1.15，目前动态市盈率为56倍左右。从基本面看，兴森科技符合高送转的几大条件，其每股资本公积金达到8.78元，每股未分配利润达到2.02元，因此，在2010年第三季度，兴森科技的前十大流通股股东就快速被机构投资者占据。

而从高成长方面看，兴森科技为国内最大的PCB样板制造商，中信证券电子行业分析师鄢凡认为，公司2010年前三季净利润环比增长达37%，主要来自于募投项目产能平稳释放，规模放大后成本效应逐步体现，以及2010年上半年原材料涨价对毛利率影响的逐步淡化、新员工培训基本完成，逐步正式投入正常工作产生效益，上市融资后带来财务费用减少等因素。

鄢凡认为，兴森科技未来的发展潜力在于募投高端及中小批量板产能的释放，军工、医疗等新领域和美国市场的扩张，以及“CAD设计+PCB样板+SMT贴装”一体化服务是公司中长期成长的动力。公司通过生产线分离、对工序品质管理、特殊ERP管理订单、合拼板等革新突破了管理瓶颈，预计目前广州和宜兴一期产能在2013年支持近30个亿收入。

从事于汽车零部件的双环传动在申银万国高送转大打分体系中，排名第一位。山西证券汽车分析师白宇告诉记者，与齿轮行业内的其他企业均发展齿轮部件不同，公司从建立之初就定位于专业化的齿轮零件生产企业，为其他齿轮部件厂商提供高质量的齿轮产品。目前双环传动产品主要供应法士特、东安动力等汽车变速器厂商，对高质量产品的需求使得越来越多的厂商加大了从专业化零部件外购的力度，公司的传统客户上汽齿轮、现代莫斯比等均加大了从公司采购产品的种类及数量。同时新一轮的汽车产能扩张期也将保证公司市场的增长，公司已经接到了如海马等有扩产计划企业的合作意向，这都使得未来公司

新建产能的释放有充分保障。

白宇认为，随着公司生产规模的扩大和技术实力的提升，公司将介入下游客户早期产品的设计过程，为客户设计开发符合其要求的齿轮产品。目前公司已经与一些变速器厂商合作，由公司提供解决方案及齿轮产品设计来降低其变速箱产品的噪声及提高可用性。由于双环传动的自身潜力，业绩公司也表现喜人。2010年三季报显示，公司每股收益为1.14元，主营收入和净利润同比增长74.57%和106.46%。主要产品乘用车齿轮、商用车齿轮、工程机械齿轮等毛利率均为34%上下。同时，双环传动的每股净资产为10.08元，每股公积金为6.5元，每股未分配利润为2.39元，且总股本为1.18亿股，因此符合高送转条件。

最后，在上述7只个股中，南风股份作为创业板前28家个股，上市以来尚未实施过高比例送转，因此市场对其的高送转预期增大。数据显示，2010年前三季度南风股份的业绩稳定增长。去年三季度公司的每股收益为0.45元，主营收入和净利润同比增长20.92%和52.72%。并且，2010年三季报披露，前十大流通股东合计持仓682.12万股，占流通盘的28.42%。

由于南风股份主要从事于核电类产品，因此兴业证券机械行业分析师朱杉认为，公司已在AP1000上进行设备研发投入和技术储备，按照南风之前核电HVAC研发投入产出时间，即使未来AP1000技术成为我国主流，公司可以很快推出相应AP1000技术的HVAC设备。南风股份核岛HVAC设备不存在产能瓶颈，未来将接纳更多非核岛及民用HVAC订单。公司募投产能将于2011年下半年投入使用，同时此次产能扩建项目将于2012年8月竣工。2011年开始核电设备将进入交货高峰，公司产能可充分满足市场需求。同时，过去由于产能，公司放弃了大量非核岛及民用HVAC设备订单，随着募投及此次产能项目建成，公司将可大量接纳非核岛及民用HVAC订单。维持公司2010-2012年0.85元、1.41元和1.76元的盈利预测，由于2011年开始我国核电将进入交货高峰，预计公司未来

三年核电及地铁等高毛利业务将拥有超过40%的复合增速。

个股异动未必有主力参与 3种情况将放量上涨

很多投资朋友会陷入一个误区，认为几乎所有的个股都是有主力在运作的，一旦股价上涨就是主力拉升，股价下跌就是主力出货，实际上可能根本就没有主力参与。

主力应该有满足两个基本特点，一个是资金的保证，这是毋庸置疑的市场共识，还有一个市场上并未形成一致的认识，就是锁仓。锁仓的关键在于时间，如果仅仅持有几天甚至一两天那么就不能称之为锁仓。主力锁仓的量起码要占到流通盘的二成以上，而且时间起码在一个月以上。只有这样运作才有可能获取较为有把握的收益，而对于投资者来说关注主力参与的个股也才更有实用意义。

在研判个股的时候我们经常用的工具是K线图，特别会关心一些以往有过放量上涨过程的K线图，而且往往一看到放量上涨就断定其中有主力在运作。当然，这种可能性是存在的，但可能性并不等于必然性，有很多其他因素会导致个股的放量上涨，但其中不一定是主力的刻意运作。

大致上我们可以列出以下三种同样会导致股价放量上涨的可能性。

可能性①：大盘。

我们在进行细节分析的时候经常会提到排除大盘波动，实际上如果大盘大幅度波动那么绝大多数个股也会大幅度同向波动，毕竟大盘指数是基于所有个股股价计算出来的，因此完全脱离大盘而单独分析个股的走势是不着边际的。很多投资者已经习惯用相对强度指

标（RRI指标）进行研判，这一指标对于研判股价相对于大盘强度非常实际而且有效。

当然，即使同期大盘放量上涨，但只要RRI指标有异，个股中还是会有主力身影的。

严格来说RRI指标还只能反应股价走势的相对强弱，对于量能是否异常仍为力，研判量能是否异常可利用“单位成交量”指标。

由于大盘的波动可以准确地用上证指数等市场指数来代替，因此研判个股与大盘的关系相对容易一些。

可能性②：热点。

当一个市场热点出现以后相关的个股都会受到影响，此时股价的放量上涨未必就是主力运作的结果。这里提到的市场热点包括题材热点、行业热点等等能够影响到个股股价的因素。比如市场热炒高铁概念，一些与此有关的个股特别是小盘概念股就会出现放量上涨的态势，但其中并不一定真有主力在参与。如果个股是当时热点的领涨股，那么主力参与的可能性就很大了。

通过RRI指数可以分析个股股价与行业指数的关系，以便排除股价波动的行业热点因素。

可能性③：个股本身的消息。

当我们回过头去看K线图的时候往往会忽略当时的一些消息面，而股价的放量上涨很可能是由于一些公司本身的公开消息所引起的。

研判的方法比较简单，可以通过网络浏览一下当时公司的消息面。

个股基本面方面的变化有一个逐渐演变的过程，所以消息提前泄露是完全合理的，因此这类个股被主力相中的可能性也是比较大的，一旦消息明朗则存在主力退出的可能。

以上仅讨论了放量上涨的情况，其实放量下跌也是要注意的，道理一样，并不一定是主力出逃才造成股价放量下跌。

股海思绪：做自己熟悉的股票

周末和朋友聚会，不知不觉就聊到了股票，纷纷感慨现在的大盘虽经反复震荡，但毕竟还是有了较大涨幅。回想那些在自己仓中曾持有过的股票，如今的价格早已离自己的卖出价不知高出多少了。谈起这些高高在上但已经不属于自己的股票，大家只能将一丝苦笑与无奈写在脸上。

听着朋友们的议论，我不禁想起曾看到过的一个故事，也正是这个故事和自己的一些经历，对我后来的操作有着极其重要的影响。

故事大意是：卡尔失业了。他想找一份新工作，但这并不容易。一段时间后，他已经无力支付各种账单，向别人借钱也借不到了。

他每天透过窗户看着邻居，一位老教授独自住在那所大房子里。卡尔可以看见教授家房子里的摆设，因为他从来都不拉上窗帘。房间里摆满了古老的家具和花瓶。卡尔想：“我为什么不偷一个花瓶去卖呢”

卡尔开始观察教授的行动。他上午10点离开家，下午4点回来。他还养有一条狗。

卡尔家的地窖里，有一把老，那是他曾祖父留下的遗物。卡尔虽然不想用，但为了预防万一，他觉得还是带上为好。他想把藏在外套里面，但太长了，于是他锯掉了托。数后，卡尔带上那把老，翻过教授房子的栅栏，用一块肉，引开了那条狗，用石头开窗户爬了进去。

进到屋里，卡尔的眼睛都看花了。墙上，挂满了油画，架子上、地面上摆满了各种小雕像和花瓶。卡尔对艺术不是很懂，他不知道拿什么才好，犹豫再三，他决定拿一个大花瓶。就在这时，他听见了脚步声，是教授!他忘记拿一份重要的文件，所以中途回来了。

卡尔惊慌起来，掏出那把老。教授进到屋里，发现了卡尔，“你到我屋里做什么?”教授生气地问。“我没有偷任何东西。请你让我走，否则我会开。”卡尔大声喊道。“用这把?”教授反问，然后开始大笑起来，他居然一点也不害怕卡尔。教授接着说：“你用这把古董不了我的，它应该在博物馆躺着。”“它真是一把古董?”卡尔问，“那么它值多少钱?”“17000美元，但现在它只值10美元。”“为什么?”“因为它的托没有了。”

我讲完了这个故事，大家都沉默了，都在回忆自己的过去，特别是自己曾主动放弃而后来又都涨得很好的股票。我想，我们每一个投资股市的朋友，都会遇到这样的事情，这个故事中的“卡尔”，无论你愿意还是不愿意承认，其实，他就是我们在股市中的一个缩影。

曾几何时，由于没有很好地把握自己手中看似很一般的股票，却偏听偏信了一些所谓专家或是高手传播的内部消息，轻易就将手中的股票割肉放弃。可事后那原本不被看好的所谓弱市品种，却扶摇直上让人欲哭无泪。

其实，股市没有专家，有的只是输家和赢家。而就是这所谓的赢家，也不是一成不变的。但我们有的时候，却总看着别人的股票涨得好，涨得快。所以，只要有人推荐什么，

就立刻冲进去。

如何才能更好地珍惜自己手中的股票呢?我想，这需要我们在买入之初就深思熟虑，本着多看、多分析、慢买入的原则操作。只有这样，我们才能对自己手中的股票了解、熟悉和信任。就连大家崇拜的投资大师巴菲特，也是只做自己熟悉的股票。因为只有做自己熟悉的、了解的股票，才能拿得稳，赚得足。

股价启动前的四种征兆_股

一、较大的卖单被打掉。尽管交易清淡，但也会有一些较大的卖单出现。众所周知，一旦股价拉起来以后主力最害怕的就是前被市场接掉的相对低位的获利盘，因此只要主力的资金状况正常，在拉升前会尽可能接掉一些稍大的卖单以减轻拉升是股价的压力。也可以理解为是主力在一个较小的范围内完成一个相对小建仓任务。一旦股价拉升成功，那么这些相对低位买进的筹码就成为主力自己的获利盘（至于原先的大量仓位并不在考虑之列）。如果操盘手技术高超的话，做一波回升的行情是可以获利的，也就是说可以降低自己的持仓成本，尽管对于总持仓盘子来说降低的幅度非常有限的。

二．盘中出现一些非市场性的大单子。比如在日成交30万股的行情中出现3万，5万股甚至10万股以上的单子，而且不止一二次，挂单的价位距离成交价较远，往往在第三价位以上，有时候还会撤单，有一种若隐若现的感觉。这种较大数量的单子。其用意只能是告诉市场：主力已经在注意这家股票了。主力既然要市场知道，那么股价的结局就是上涨或是下跌面不会是盘整，当然主力希望市场认为是股价要上涨，但我们不能排除下跌的原素，除非有其它的细节能够排除主一点。但一点可以肯定的，主力在大量出货前是有

可能做一波上升行情的。

三．盘中出现脉冲式的行情。所谓脉冲式上升行情是指价在较短的时间内突然脱离大盘趋势而上冲，然后勤又很快回落到原来的位置附近，伴随着这波行情的成交量有一些放大但并没有明显的对倒痕迹。

由于成交量相当清淡，所以主力也肯定在一段时间内没有参与交易，对市场也没有什么感觉。因此，主力在正式拉升股价前会试着先推一下股价，业内称为“试盘”，看看市场的反应。也有一种可能是主力想多那拿一些当前价位的筹码，通过往上推一下以其引出市场的割肉盘，然后再选择适当的时机进行拉升。这种情况表明主力资金相对比较充足，对股价的上升比较有信心。

四、大盘稳定但个股盘中出现压迫式下探走势，尾市往往回稳。这种走势比较折磨人，盘中常常出现较大的卖压，股价步步下探，但尾市却又往往回升。毫无疑问，这种走势的直接后果必然是引来更多的割肉盘。但若无外力的干扰，这种脱离大盘的走势在成交清淡的行情中很难出现，因此一般是有主力在其中活动，否则的话，起码尾市股价是很难回升的。为了使这类走势成立，主力肯定需要加一些力，因此盘中会出现一些较大的卖单，甚至会加一些向下的对倒盘。总之，我们可以仔细观察其交易的自然性，一般来说会有很多疑点让我们研判。

主力将市场上的割肉盘都吸引出来，那么目的也就很清楚了，无非是想加大建立短期仓位的力度，就是希望买到低位更多的筹码。这是一种诱空的手法，让市场在这位置大量割肉给主力，然后主力再做一波行情。通常主力会在股价的回升的过程中尽可能地将前面买进的舌筹码倒给市场，从而达到了既维护价又摊薄了原有的持仓成本的目的。

股民需熟悉的五个财务指标

“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”巴菲特一语道出了投资的真谛。如何找到很湿的雪，让其足以在中国经济发展的长坡上滚成一颗大雪球，的确考验功夫。对普通投资者而言，要找到湿的雪，基本的功夫还在于要能够熟练运用一些基本的选股指标。

正确使用市盈率

市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高、风险大，购买时应谨慎。

但是作为选股指标，投资者如何正确使用市盈率找到一只好股票呢？推荐使用PEG作为衡量股价是否合适的标准，即用市盈率除以利润增长率再乘以100，PEG小于1，表明该股票的风险小，股价便宜。

从每股净资产看公司前景

每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，无司成立时间有多长，也不管公司上市有多久，只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好。

一般而言，每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平。

熊市中巧用市净率

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越少一些。而在熊市中，市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一，原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。

每股未分配利润值应适度

每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。与每股净资产一样，它也是一个存量指标。

董登新表示，每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累，因此，它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。

现金流指标

股票投资中参考较多的现金流指标主要是自由现金流和经营现金流。自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金；经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况。经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强，抗风险系数也较高。

除了上述五大指标之外，股民选股的时候还应该关注公司的主营收入、毛利率等指标。

股票短线操作10种基本招式

第一式：上轨压制下轨支撑 中线品种有许多走势形式，这里演示一种怪异又很常见的走势，把握不好要左右挨嘴吧。有必要在这里把庄家做这类走势的具体手法描述一下。这种与众不同的走势在上升中时而凌历大有破竹之势，可突然冷古丁儿掉了下来;时而弱势毕现似乎要塌架，可忽然又反了上去。不懂它的走势规律，真能被折腾的够呛。这种莫名其妙的上下，其实是顶有趋势线上轨的压制，底有十日均线的支撑，震荡运行于较宽幅的通道之中。搞明白这是这么回事再不会大惊小怪了。

借此提醒在做其他中线走势品种的时候，也应注意一下上轨压制下轨支撑的规律，它好干涉波段的运行，不过支撑的下轨有的还在5日均线。而5日均线支撑否，主要是短线操作尤对快庄股要关注的，支撑长线走势的是趋势底线，多靠近30日均线附近。这样一来，解决了三条支撑线的归属问题，聚焦的视线也有了各自的投向。当三条支撑线分别失去了第二作用，它暂时没有了使用价值，再有的作用就是使坏了;说明后市趋淡不甚乐观。购买意向由于之前均线不助涨（第一作用）的缘故以销声匿迹，随之而来防线又将失守那惟有逃命为上策，所以，此处转而还可设挡为最终止损。不过，对成交量没有放的过大，不是大阴线下破，尚可留留察看，某些时候量也可作为股价真跌假跌的式金石。可是暴露

明显时股价已削去不少，那只有从分时走势上早些发现走坏的迹象。

第二式，《回调介入》

在传授回调介入技法之前，有必要带大家了解一下顶和底的形成过程中的一些关键问题。（1）股价到顶时（无论大顶小顶）庄家要做头，通常不会把股价怎么推上去，不做盘整再怎么下来，这样套不住别人的，所以要制造一些假象在上面有所反复，尽量把散户的钱圈多些进去（即便是短期头部为了洗筹也要诱在高位踢在低位）。可为什么有那么多人听从摆布呢?进去早的盼着还涨不舍得卖，进去晚的是受了股价欲升的诱惑，没赚到钱跌下来更不想卖，还没赚钱呢!要看清庄家是在做头，尤其是对中长期大顶，除了头部信号，形态标志，外加检验中短期均线支撑力度，还有一点值得惕的是：股价在高位大幅震荡，单日分时走势上下落差超过5％，多日张罗就是不创新高，表明没多大希望了。（2）股价回调跌到底一般不会马上起升，庄家打底也要有个过程，先是起稳后由底部向上突破，其中不时地还往下一，如同股价在高位不时地往上窜一窜诱多一样，的用意在于吓跑一些低位筹码，为什么人们不逢低吸纳还要跑呢?因为这是被人遗望的角落，走势远没有股价大幅度上涨那样撩人，跑就更不奇怪了，还要往下跌怎么办?可是，往往却是最后一跌。

现在我们讲回调介入，投资股市有一种比较安全的方法，既保证收益又不被套老。股市有这等好事?是的，其实炒股若能掌握得当的方法赚钱不是很难的。比如，选择股价走高后回落起稳适机介入，就是一种颇为称道的方法。股市风险多聚集在股价走高时，回调走低就是在释放风险。稳健的投资者能克制住追高欲望炒股便成功了一半。另一半则是逢低吸纳，这句被人叫烂了的词汇却是金玉良言，但真正做到这一点还得要一番。回调介入的股票，一定要选在处于大的上升趋势中，处于下降通道的股票反弹抢不得，一不小心就被进去了。回调走势起动前会有个底部盘局，哪怕盘局中在放量收阴也不要紧，那是庄家在护着接盘这时虽无再跌的可能，但何时回升起来还是个未知数，有的盘整两三天，有

的七八天不一定，故不要过早介入闲置资金，当股价刚脱离底部区域或5日均线开始上翘，才是入货良机，随后股价会逐步回升或迅速拔起。

第三式：《平台突破》

股价上升了一段幅度，不续往上走也并不往下调，而是打起横拉。这种横盘整理的态势。可上可下。但细致观察，是上上升中继强势整理抑或盘整出货，还是能看出些不同造势的区别之处。强势整理：（一）横盘中上下震幅度窄小;（二）前期上涨时成交量放的不是很过大。相反，可能就是盘整出货。强势整理突破强是有征兆的，通常在盘局的尾声来一次缩量收阴，我习惯把这称之为最后一下，多数地量就是怎么出来的。随后，如果成交量略有放大只是恢复性收回失地，留待明日突破，如果成交量成倍放大那就是大阳直接突破。选择的契机多是走平的5日均线等10均线上来时。嫌乎这么些麻烦，那就什么时候突破什么时侯再说。不过，要防备当日早市起升的措手不及。还有就是高位的平台了，由于这类股票都是长庄驻扎锁筹良好，上破后还会有不错的涨幅。操作上没啥大说道，冒出头抓住便是。可是很多人却不敢进，嫌股价涨的太高，有的都已经反倍。可是，你不进它却涨起来没完

第四式：《小幅上扬》

股价开始以小幅上扬的形式，不急不躁沿着坚挺的5日均线爬行，有的连续收小阳，有的一下收阳一下收阴。靠近5日均线就弹升，离远便回调，因此趁缩量落到5日均线处大胆吸纳，在没有暴发出一次大涨幅之前，不必担心冷不防掉下来。担心的倒是届时犒劳你一块肥肉，能不能吃进嘴里?因为大涨那一天可能就是完结之日，当天保不住全阳是常事，即便能保住过后持股也得格外小心。

第五式：《五日均线弯至十日均线》

股价结束一波短期上扬，若再有要做有必要进行一番洗筹，像上述的两种回调和平台整理那样。这里再添加一种有别于两者的中继形态，它回调的幅度有限也不做强势横盘，更大的区别在于起升前不列行盘局整理，而是以收敛三角形或者旗形来完成甩累赘的任务，回调介入法的回调较深，5日均线轻易下穿10日均线，而本小节的题名就意味着5日均线下弯只是达到10日均线而已，不作穿破或不有效破坏随上而来10日均线的向上势头。量上与上两者有共同之处的是返升前均有地量产生，并且准确事发在5日均线即将交叉10日均线的接触点。

这情形表面看有些相似于中线走势品种中提到的竹节式上扬的中间接合部状况，细看之下区别是蛮大的。那类走势5日均线不作下弯，整理的时间更短，K线组合只顺沿股价的继续攀升，庄家未做有意的编排。对此可能有人觉得观察过细太麻烦，殊不知想赚钱不麻烦点行吗?不正是马马虎虎错失了多少良机;不正是由某一点的小小变化，决定了取舍的正确与否?还拿5日均线和10日均线的关系来说，在这里是买点，在别处可能是要大跌，可谓于无声处听惊雷，于细微处见功底。

第六式：《幅度化联想》

平时，个股走势少有一气呵成完成的，多是采取一段一段地渐进方式，间中留有调整的空当儿，每段涨幅的比例几乎相等，于是把它简说为幅度化。

幅度化控制的是尺度和斜率，时间概念和形态规划不见得雷同。幅度化给我们在操作中的提示不能用别的什么规律来替代，它以独具一格的形式分别预见新的升势来临，持续和将告一段落。比如形态并无迹象显示滞涨时，你还在憧憬未来，它提前预;这一段涨得差

不多了快要调整，此时更不该有买进的念头;股价在涨担心能继续否?它不时来安抚你;别紧张后面还有戏;在结束一段涨幅后整理完毕，它及时来招呼你;又要起步了快跟上。固然这时还有别类可依，但远没有它那么起眼。此番拟人不会司在作文，是督促你在适当的时候主动地去做幅度化的联想。不过，千万不要自作多情，人家没有按照幅度化规律运行，你强往身上套，本来还有涨头你却拿前一次涨幅来量，够尺了就卖，或本来是昙花一现你却以为没到头，还在傻等不会延出的涨幅，所以要找准对象。

第七式：《短暂整理》

短暂整理是指股价从底部大阳线拔升起来，不是一鼓作气把波段做完，而是稍作休整消化获利浮筹，待五日均线跟上来接着飙升，这种形态十分典型是上乘的介入时机。股价在原来上涨时有成交量放大，当进入短暂整理时成交量萎缩下来，五日均线上来能助涨股价便大胆进，否则作罢。

说明：回档整理是一天。

短暂整理是两三天。

稍长整理是延到四至五天。

第八式：《回档进》

前有回调介入一文，说的回调是指结束一波涨幅后，而回档是发生在一波涨幅之中，具体表现在某日上涨之后。回档和回调不是一个概念，不过是人们习惯地把股价下跌统称为调罢了。

很多人喜欢看涨买票，但不是每每都有连续上涨的好势，震荡走势也是经常发生的。作日走势好好的，孰不知今天一变脸股价掉了回来，让在作日追高的人好不自在。为此，选择回档是或者是在回档的第二天早市买进，股价经过洗筹保持一天的强势一般没有问题，起码跌下来的可能性比较小，不做冲高而主动回撤就是为了加强攻势。回档进要狙击在股价从底部突破后一两次的回档，三次以上的回档要格外小心，除有理由肯定先期是小幅上扬的走势。

当然，也不能见底部出个阳线后面收阴就进，对高开落下，冲高回落猛然一柱天量等还要回避三舍。

第九式：《升至前期高点》

当股价回调后返升至前期高点处是敏感时刻，突破不过去形成双头伤力极强，能直接突破过去的属回调走势按幅度比或对称结构再次上扬的较常见。而这次推出的颇值的重点关注的形态区别就在于;升至前期高点或已达理论高度，即不下跌又不连升，倒是停住盘留一段时间然后在实施向上突破，由此看来逢前期高点盘整不是只有下跌一个取向这种蓄势的形态分两类情形，虽然具备同样特点，但由于原先的走势振幅不同，其实破后的表现有相当的差异。

说颇值得重点关注的形态是指这种情形;以前的股价走势是小幅逐波抬高或在小范围内箱体整理，振幅不大也未曾做过一次象样拉升，这次回返临近前期高点不超不跌，一段盘整过后做一次大的动作，令人刮目相看。

第十式：《破箱体放量小涨》

股价一旦上破箱体的禁锢，后市应有可望，这是正常的逻辑思维，相信有人能把握毋需我来提醒。在这里说的破箱体放量小涨是指：股价突破后并未迅猛大涨，聚推的成交量与对应涨幅不大的股价不成常规正比，这就说明有股被压抑的动能仍未释放，必将在将来的股价上体现出来。加之好不容易突破箱体，还没怎么样就掉回来?两点相加仅实现小小的涨幅似乎有点高射炮打蚊子。

有时候还真得对异动、不合情理的事况动动脑子，象这类是该用脑子的地方，不过也要站在客观的立场上分析，不能强加个人意志掺杂一己私欲。当解开其中的蹊跷来也不要急着抢入（未起来之前都小心翼翼，而那些上当的人却是多在上升尾势中被诱，可见出发点就有如此大的境界分别），待正式动作是自然会露出马脚，抉择时便有把握了。

股票卖了才大涨怎么办

【提要】股票卖了才大涨怎么办?一种办法是接受这种尴尬的现状，一种办法是追高，再买回那只股票来完成守株待兔的梦想。

接受现实，就是要以平常心来看待这件事。因为人生不如意者十之，股市又不是自家开的，哪有可能掐指一算，便能在刚刚好的价位上卖出股票的呢?既然最高点计算不到，起涨点自然也难以精确。既然是自己不能掌控的，只要有小赚就是好事了。

当然，另一个办法就是马上追买回来。这看起来好像很冲动，其实，这才是短线投机的最佳策略。因为通常我们卖掉一只股票，不是因为获利满足点已到，就是因为涨幅未如预期，只好提前承认错误，卖掉股票。从后者来看，如果卖掉股票马上大涨，这证明原先长期守株待兔的观点是正确的，当然要立刻追回。

这一点就技巧上来说，有点风险，所以要艺高人胆大才行，因为它需要在第一时间分析是否要追买，而且，追买后的预期涨幅目标应该预设多高。如果只是盲目地回头追买，反而是一种高风险行为，极易失败。

所以，最好的办法，是在你看不准行情时，安于小赚或小赔的现状，不要太难过。

也因此，当有朋友问我“股票卖了才开始大涨，怎么办”时，我通常建议他回头去想想自己的股票投资哲学是什么，自己的股票投资定位又是什么。

如果是一个偏长线的投资人，或者着眼于投资的人，股票卖了才大涨，根本不值得追高，因为买入成本会越来越高，除非公司基本面状况大幅转好，否则，就投资而言，哪有追买一个成本越垫越高的投资标的的道理呢?更何况，还是自己刚以合理卖价而卖掉的标的物呢?既然手中已无持股，股价于你何干呢?我觉得多数人都没想通这个道理，不知道一个人如果已经下车了，那么，车子将来跑得是快或慢，又跟自己有什么关系呢?

如果是一个短线投机客，当然要勇于追逐强势股，因为高点追高，就如同作战要乘胜追击，才有办法达到势如破竹的效果。如果没有一鼓作气、当机立断的勇气，等到该股越涨越高，自己又心痒难耐，最后岂非又会追买在最高点?

但是话说回来，多数我所见过的散户投资人，都是事后反悔又犹豫不决，徘徊在已经卖掉的股票上头，眼看着股价益飙高，越看越气，越看越不平衡，如此犹豫不决，已迁延数，并错失黄金的追涨点了。

这种人说穿了，就是要他以平常心对待，他做不到;要他果断地追回原来的股票，他又不敢。但不敢就算了，又喜欢回头看，看到别人赚得爽歪歪的，心里又非常不平衡，最终

还是跑回去冲动地追了。

股神如何抄底：模糊正确远胜于精确错误

每次市场大跌，就有许多投资者开始热议“抄底”，而且这似乎总是大部分投资者孜孜以求的美事。其实许多投资者之所以热衷于“抄底”，往往存在一个想当然的逻辑，即只要能在底部买、顶部卖就可以战胜市场，获得最佳投资绩效。

可惜的是，但凡“大底”真正出现的时候，却极少有人能真正猜中并热烈拥抱它。事实上，依靠投资而荣登世界首富的巴菲特，就是一个从不喜欢刻意“猜底”和“抄底”的人。

巴菲特说过这样一句意味深长的话：“模糊的正确远胜于精确的错误。”每一次重大危机中，当巴菲特买入时，刻意寻底的市场经常都会讥笑他“买高了”或“被套了”。但他从不会为此气馁沮丧而始终坚持自己的判断，因为他知道精确的底部根本无法预测得出，他所选择的是一个“模糊的正确”，而大部分人却自作聪明地选择了“精确的错误”。

从具体操作上讲，巴菲特并不善于“抄底”，甚至常常属于一买入即被“套牢”一族。统计数据显示，巴菲特所投资的股票有高达90％以上都是刚买入就遭遇被套，即便是被世人公认最成功的对可口可乐公司的投资，巴菲特当初在买入后不久也被套牢了30％。又比如，巴菲特1973年刚开始买进华盛顿邮报这只股票时，美国经济低迷，道指下跌了40％，华尔街的投资家们认为买入的风险太大。事实上，华盛顿邮报的股价两年后才回到巴菲特的成本价。可是这有什么要紧呢，华盛顿邮报后来同样让巴菲特大赚特赚，他一直持有到现在。

综合以上几例，这样耗时长久经常被套的“操盘”业绩，或许在A股市场某些快速进出的投资者看来可笑之极。但问题是，为何在习惯追求抄底的投资者看来操盘水平如此之差的一个人，最终却成为全球市场独一无二的“股神”呢?究其根源，巴菲特具有解读和把握市场长期趋势的能力。虽然他从来无法准确获知底部究竟何在，但是他往往能够把握到市场下降的趋势是否已经开始改变，之后就逐步开始进行长期的“买入并持有”，耐心等待反转上升趋势的来临。

市场的短期风云变幻莫测，底部在哪里，也许只有上帝知道。“股神”不抄底，巴菲特只追求模糊的正确而拒绝精确的错误，依靠长期持有来赢得胜利。长期投资者完全没有必要在抄底问题上投入过多的时间精力，只要你能控制好自己的心理情绪，敢于在相对底部买入并坚持长期持有，就有希望在未来获得合理的回报。成功的股票投资如此，基金亦然。

股市大跌股民被套\"技术性解套\"有三招

第一招：曲线T＋0

适合人群：对短线投资技巧有一定把握，且未满仓的投资者。

招数：顺向T＋0的具体操作方法是：当持有的套牢股票在盘中表现出明显的上升趋势时，可以乘机买入同等数量的同一股票，待其涨升到一定高度之后，将原来被套的同一品种股票全部卖出，从而在一个交易日内实现低买高卖，来获取差价利润，降低被套股票的成本;逆向T＋0的操作方法是：当持有的套牢股票在盘中表现出明显的下跌趋势时，可先将手中被套的股票卖出，然后在较低价位买入同等数量的同一股票，从而在一个交易日内实现高卖低买，来获取差价利润。需要指出的是，做盘中T＋0的前提是对股票走势有比较准确的把握，否则反而会加大自己的损失。

说明：T＋0对短线操作有一定要求，没有这种能力的投资者要谨慎尝试，在股市明显超跌时成功率比较高。还有，能做T＋0的股票必须是交易活跃，比较有猴性的。

第二招：调仓换股

适合人群：手里持有大量没有基本面支撑个股的投资者。

招数：股市非理性下跌时，往往是泥沙俱下，不少基本面优良的好股票也会被错，而一旦大盘走好，这些股票也是最有反弹力度的。因此，如果发现自己手中的股票明显成为弱势股，短期内难有翻身机会，不妨忍痛将该股卖出，换成市场中的强势股，以新买股票的盈利抵消前者的损失。

说明：换股前，你一定要对所换股票的基本面做个全面的了解，千万不要再靠道听途说，打听消息了。

第三招：耐心等待

适合人群：有足够耐心，且不急等钱用的投资者。

招数：当已经满仓且深度被套，既不能割也无力补时，只能采取这样的办法。有投资者戏说：这是输时间不输钱。应该认识到，未来几年中国仍是全球经济发展势头较快的国家，只要对中国未来有信心，就应该相信，股市总有一天会走出阴霾，迎来光明。

说明：只要你手里的股票是一只好股票，你或许就会发现，只要有足够的耐心，你未来能获得的收益或许要比那些追涨跌的人要多得多。

技术性解套方法虽然不能使你短期内马上解套，但具很强的可操作性，助你早一点获得自由！

都说炒股最难的是“逃顶”，其实这只说对了一半。单就波段操作而言，除了“逃顶”，炒股还有一难，这就是“抄底”。“抄底”有哪些技巧?该注意哪些问题?这些都颇费思量，十分讲究。

症结：屡抄屡亏的背后玄机

投资者都希望能成功“抄底”。然而不同的投资者结果往往大不相同：嗅觉灵敏、胆大心细的，总能抄到大底;反应迟钝、左顾右盼的，往往与底无缘。更有甚者，本想通过“抄底”捡些便宜筹码，结果不得要领，屡抄屡亏。究其原因，大致有四：

该慎不慎。“抄底”的前提是“逃顶”——高位减仓。当指数运行至一定高位时，投资者应采取谨慎策略，分批逢高减仓，巩固胜利果实，以便为日后“抄底”备足资金。但不少投资者该慎不慎，反向操作，随着指数的不断上涨，风险的不断累积，仓位不减反增，不仅错过了“逃顶”机会，且给日后“抄底”带来被动。

该了不了。高位满仓、重仓的投资者持有的股票多数都是涨幅巨大但获利不多的股票。当指数出现调整，这类股票往往跌幅居前，充当领跌角色，重仓持有、该了不了的投资者损失惨重。暴跌后，由于所持股票处于深套之中，手头又无多余资金，卖不忍心、买无资金，与“抄底”机会失之交臂。

该等不等。与高位重仓、未能脱身的投资者相比，有的投资者相对幸运——在指数处于高位时已抛出了股票或降低了仓位。但在指数调整过程中缺乏耐心，该等不等，仓促补

仓。等真正底部来临，手头已无资金，有底也“抄”不了。

该狠不狠。与“逃顶”一样，“抄底”机会并非时时都有，人人能遇。但一旦机会来临，就要及时抓住，做到该狠则狠。一般而言，当大盘从高位开始下跌，调整的时间和幅度达到一定程度，许多股票跌得面目全非，多数股民亏得惨不忍睹时，离市场底部就不远了。此时，一些投资者反而犹豫不决，该狠不狠，继续轻仓、减仓甚至空仓，最终导致步步踏空、心态失衡，进而追涨跌，铸成大错。

对策：别把“抄底”好经“念歪”

大底一旦来临，没有投资者不希望在指数最低点满仓买入最强势的股票，从而获得超额回报的。但实际上，绝大多数投资者难以达到这种理想化的状态，做反的倒大有人在。因此，作为普通投资者，没有必要刻意追求这种不切实际的理想化状态，行之有效的“抄底”方法是做到“三个保持”：

一是保持足够的仓位。无论是高位重仓、满仓，跟着大盘一路下跌的投资者，还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者，当底部出现时都需要保持足够的仓位。投资者可以抓不住最强势品种，但不能让资金闲着。一方面，要树立防踏空的意识。如果说，在“牛末熊初”，持股不动是一件很愚蠢的事情，那么，在暴跌已经发生、极有可能“熊去牛来”的情况下，割肉轻仓才是更愚蠢的事情。所以，当指数处于底部区域时，一定要确立强烈的仓位意识，牢记“仓位也是硬道理”这一投资真谛。

另一方面，要采取防踏空的行动。当指数跌至自己设定的点位时，就要大胆、坚决、分批地买入，增加仓位，原则上要确保“底部仓位”高于“顶部仓位”。仓位一旦确定，就要减少操作;即使要“动”，也要确保筹码能正差接回。为此，在考虑卖股票时，就应作好

后续买入的准备，如果没有明确的买入计划（包括多少价位、买入什么品种等），不妨冷静观望，暂缓卖出，以免一不小心造成筹码丢失。

二是保持足够的激情。这种激情主要体现在对现有仓位的利用和市场机会的把握上。仓位和品种确定后，如果所持筹码跌幅已大、处于深套之中，一时又无合适的建仓品种，原则上应保持耐心，减少操作。不少投资者，尤其是新入市的投资者特别喜欢动，实际上，频繁换股，不一定能取得好收益。只有当补入的筹码出现了盈利，操作也由僵持变得流畅起来，且短线又有合适的品种待买时，方可加大操作激情，进行短线操作，但前提是要有充分的理由和明确的计划。

激情操作，原则上要具备以下三个条件之一：确保在新买入的股票获利卖出后，能保本接回原卖出的筹码;确保在新买入的股票保本卖出后，能在获利的基础上接回原卖出的筹码;激情操作后，虽然原卖出的股票和新买入的股票都出现了下跌（或上涨），但均能确保原数接回后仍有利可图。如无此把握，则应慎用激情

操作法，改为持股待涨，以静制动。

三是保持足够的定律。底部操作，既要保持足够的仓位，又须有一定的激情，同时还要遵守操作定律。一般须坚持：冲高时卖出，做到胆大而不贪，卖后不后悔;下跌时买入，做到心细不恐慌，买后也无怨。选择操作品种的方法主要有：比照法——在大盘和其他个股连涨数日的情况下莫名未涨的股票（限于具有可比性的股票）;联想法——与某一时期涨势较好的板块或个股相关联但涨幅落后、有可能出现补涨的潜力股票。

要诀：“抄底”须理性些悠着点

能否正确“抄底”，对整个投资的成败将起到举足轻重的作用。“底”抄得好，会使整体操作变得流畅，有助于增加投资收益;抄不好，不仅投资收益难以确保，还会影响投资心态和操作水平。因此，“抄底”时做到理性些、悠着点，显得尤为必要：

谨防牛股盛极而衰。这是“抄底”时首先需要注意的。随着大盘从高位一路下跌，多数个股跌幅较大，但少数逆市上涨的牛股却表现坚挺。控盘这些牛股的主力多数都在考虑筹码变现，希望通过制造赚钱效应，吸引散户跟风，以便达到顺利出货的目的。经验表明，逆市上涨的牛股一旦“变脸”，调整起来十分凶狠。所以，投资者须明白：以前大涨的股票不一定还会大涨，以前大跌的股票以后也不一定还会大跌。“抄底”的第一要务不是“向后转”，而是要“向前看”，要力避成为牛股盛极而衰的“牺牲品”。

不妨吃吃“回头草”。笔者发现，不少投资者在“抄底”时有一个习惯——喜新厌旧、弃熟择生：买一只、抛一只，扔一只、换一只。频繁“开新仓”危害极大，不仅会失去身边的牛股，而且“触雷”的概率成倍增加。与其提心吊胆去追陌生的股票，不如放心踏实地拿着熟悉的股票，因为在许多情况下，“咬住青山不放松”要比“频繁换股开新仓”强许多。因此，对于曾经高抛的股票，不妨吃吃“回头草”，抓住逢低吸纳的机会，在适当低位再把它们买回来。

积跬步以至千里。“抄底”时，还有这样一种投资者：“大牛股”抓不住，“普通股”眼不开。整天研究个股，不停进行委托，委了又撤、撤了又委，拿着资金、捏捏放放。一转眼，指数涨了一两百点，手头资金颗粒无收。实际上，在底部炒股，与其好高骛远，不如脚踏实地。面对别的股票上涨，最有效的方法不是挑三拣四，追涨跌，而是采取“积跬步以至千里”战术，选好潜力股票，逢低买入持有，保持乐观心态，做到泰然处之。这种看似不起眼、收益也不大的“积跬步以至千里”战术，正是一些成熟理性的投资者能在每一个大底中顽强坚守、赖以生存，并在新一轮牛市里取得投资收益爆发式增长的奥秘所在。

99下周发,,,,本周下蹲是为了下周的直跳

股市新手炒股常犯的错误

初入股市常常要犯些错误：

1、大部分投资者不懂选择好股票的标准，所以入不了门。他们往往盲目地去买股票。

2、在股票跌的时候买进最容易赔钱，有人专爱拣便宜货，却往往是便宜没好货。

3、另一个坏习惯是，往下而不是往上加买。你在40元买进，30元时再买，平均价位是35元。这一外行投资策略会造成巨大亏损，几次大赔就可能全部输光。

4、爱拣便宜的人往往会买一大堆便宜货。两三块钱的股票惹人爱，但如果买一大堆，赔起来也很快。买廉价股票佣金多付，跌起来比其他股票要快得多。专业投资者和大基金都不大买5~10元的股票。没有大买主，股票很难升值。

5、初学者往往想一蹴而就，他们不经过充分的研究和准备，不学习基本技巧，就想大赚特赚。

6、许多投资者主流都喜欢根据内幕，小道消息和某些顾问公司的建议来买股票。他们宁愿听虽人的话，拿自己辛辛苦苦赚来的钱去冒险，而不是想办法自己搞个明白。大部分小道消息是假的，即使是真的，股票价格也往往会反着走。

7、投资者仅仅是看分红高或是价格/收益比率而购买二流股票。分红并不重要，一个公司如果分红太多，它就得外出筹资并为此付出高利息，但一家公司的价格/收益比率低可

能是因为它过去一起表现不佳。

8、人们喜欢买名字熟悉的公司的股票。你在通用汽车公司上班并不意味着通用汽车公司的股票要涨。许多好股票公司的名字你可能从未听说，但通过研究却可以发现。

9、大部分投资者找不到好的信息咨询，有的得到好的建议也分辨不出，或不能照办。一般的朋友，经纪人或咨询公司都提不出好建议。只有少数已经在股市有所收获的朋友、经纪人或咨询公司的意见才值得参考。出色的经纪人和出色的大夫、律师一样难得。

10、98％的人都不敢买价格刚创新高的股票，他们总觉得价格太高。但个人的感觉和想法往往与市场不符。

11、大部分蹩脚的投资者都守亏损，不愿割肉。在损失还小，还合理时他们不愿了断，却一厢情愿地守，直到亏损不断扩大，这是人性的弱点。

12、出于同样的原因，投资者总是很快兑现利润。赚钱的股票总是很快就卖掉，亏钱的总是守着，这与正确的投资程序正好背道而驰。

13、个人投资者过于担心税和佣金。投资的首要目标是赚钱，过多担心交税往往导致为躲税而作不合适的投资。有些人为了达到长期少交税的要求，持股时间过长，失掉不少利润。买卖股票的佣金相对来说是个小问题，更重要的是做出正确的决定，采取必要的。股票比房地产优越的地方就在于低佣金以及灵活性。

14、很多人喜欢在期权方面大量投机，想以此快速致富。他们买期权时，错误地专购短期的、廉价的，而这样的期权比长期的风险要大得多。有些人还抛售不受保护的期权，

这样做是为了蝇头小利承担大风险。

15、新手往往过多使用限价报单，而不用市价报单，他们过分计较价格，而忽略了大的走势。限价报单会导致脱离市场，该撤单出场时不果断的局面出现。

16、有些投资者总是举棋不定。他们在决策时不知道自己在干什么，既无计划，又无准则，所以左右为难。

17、大部分投资者不能客观地看待股票，他们总带有主观愿望和喜好。他们凭自己的愿望决策，从而忽视市场的信号。

18、投资者常常受一些并不真正紧要的事情影响，比如：送股，增加分红，新闻发布，咨询公司建议等。

股市中三个小技巧避免赢转亏

股市中避免赢转亏技巧之一：不少朋友总想买入最低价而卖出最高价，大卫认为那是不可能的。以前我也奢望达到这种境界，但现在早转变观念了，股票创新低的个股我根本不看，新低下面可能还有新低。我只买入大约离底部有5——10％左右升幅的个股，还要走上升通道，这样操作往往能够吃到最有肉的一段（主升浪）。

股市中避免赢转亏技巧之二：有些分析人士总把价升量增放在嘴边，大卫经过多年来的操盘经验，我认为无量创新高的股票尤其应该格外关注，对创新高异常放量的个股反而应该小心。做短线的股票回调越跌越有量，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到地板上和顶部放量下跌的股票。以蓝筹股来说，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而

不断放量的股票大家应该惕。

股市中避免赢转亏技巧之三：止盈点和止损点的设置对非职业股民来说很重要，不少散户会设立止损点，但不会设立止盈点。止损点的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置时严格执行。但止盈点一般散户都不会设定。为什么说止盈很重要呢?举个例子，我有个朋友，当年20元买入某股，我告诉他要设立止盈点，26元他没卖，跌到25元时我让他卖，他说我26元没卖，25元更不会卖，到30元再卖。结果呢，16元割肉。如果当时设立了止盈点，这悲剧就能避免。怎样设立止盈点呢?

举个简单的例子，如果你顺应热点10元买入一只股票，涨到11元，如果你设立的止盈点是10.4元，庄家短暂的洗盘一般不会把你洗出去，如果从11元跌回10.4元，你立刻止盈，虽然赚得很少，但减少了盲动性。如果股价涨到12元后，你的止盈点相应提升到11元，股价到了14元，止盈点设置在12.8元……这样的话，庄稼洗盘和出货，你都能从容地获利出局。

揭经典的牛股洗盘方法——逐鹿股市－－买入靠信心，持有靠耐心，卖出靠决心－

近日，A股市场节节攀升，小牛市的氛围渐渐浓厚，无数小散们都期盼着能借助这波行情“多收个三五斗”。不过市场是残酷的，在看似欣欣向荣的盘面下，主力往往会凭借资金实力短期内低买高卖，对个股反复“洗盘”，用看似恐怖的技术图形将散户震出，使其在主升浪来临前早早交出筹码。普通小散该怎样辨别主力的“险恶用心”，从而守住牛股斩获收益呢?

第一招：“量堆”宜分批逢低买入

当个股在底部出现“量堆”时，一般来说是有实力资金介入。尽管短期内股价波澜不惊，但拉升只是时间问题。“量堆”表现为成交量在持续低迷后突然出现连续放大形态。一般个股在底部出现放量后股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。“量堆”的调整没有固定的时间和模式，少则十几天，多则几个月，投资者可以分批逢低买入，只要买进的理由没有被证明是错误的，那就耐心等待吧。

第二招：灵活掌控影线试盘

影线是观察阻力和支撑力度的工具之一，不过也经常被大资金操纵。上影线长的个股不一定面临巨大抛压，下影线长的也不一定就有很大支撑。试盘是上影线的一种成因。主力在拉新高或冲阻力位时都可能试盘，以试探上方的抛压大小。如果上影线长，但是成交量并没有放大，同时股价始终在某个区域内收带上影线的K线，那么主力试盘的可能性就很大。震仓也是上影线的成因，特别是对刚启动不久的个股，主力可能用上影线将不坚定的持股者吓出局。

第三招：成交量辨识最有效

尽管图形被资金操纵的可能性较大，但成交量却很难伪装，因此根据成交量辨识洗盘很重要。如果伴随着股价破位下行，成交量从放大到越跌越缩小，甚至可能创出阶段性地量或极小量，那么洗盘的可能性很大。如果是变盘，那么在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。

第四招：上升三角形宜波段操作

上升三角形是由于股价每次上升到一定价位即遭遇抛压，意图将筹码从散户的手中洗掉，主力则在一定的低位将其接住而形成的。在这种情况下，股价不用跌到上次低点就开始反弹，因此低点不断提高。值得注意的是，上升三角形的上涨高点基本水平，而伴随着低点的不断提高，浮动筹码越来越少，成交量会不断萎缩，在向上突破压力线时需有回抽确认。投资者可以适当波段操作，以短暂做空顺应主力洗盘的要求。

第五招：W底、头肩底震荡洗盘

要确认W底突破，一则需要在上扬时突破颈线，二是在第二个底部右侧的量需要超过第一个底部左侧的量。头肩底图形中价格一旦升穿阻力线(颈线)，则出现较大升幅。在价格再次回落至颈线支持位后，才会大幅拉升。投资者可在价格向上穿破颈线后，把握时机介入，若未能跟进则在回试颈线支持位时买入。这两种形态的波动幅度较箱形整理更大，主力会以较深的跌幅将散户“逼入绝境”。

投资心得 经典的牛股洗盘方法

1、借利空洗盘。很多时候，主力会配合上市公司发布利空消息砸盘，这样的洗盘容易事半功倍，一个是用少量筹码可以砸低股价，二是便于利用恐慌气氛砸出跌停板，有的甚至挂出数百万的筹码封死跌停，事实上，散户在恐慌的时候，很清楚即使跌停挂卖，也难以卖掉筹码，因此，这个时候要想清楚，市场的抛盘很大程度是主力自己挂的，一旦其他散户跟风杀跌，再悄悄撤销自己的跌停卖单，自己再小单分批吃进。这是一种底部风格的洗盘，有明显的期货手法，如果在次日，股票不跌反涨，且高开高走，那么必须第一时间跟进，因为，随后很可能就是连续的涨停板了。

2、大势低迷时期快速砸盘震仓。通过K线观察，会发现前期连续小阳推升，中短期

趋势线配合良好，换手率维持在5%-7%水平，在某一天的早盘开始后突然出现密集抛盘，基本以百手、千手单为主，在开盘30分钟内把股票价格砸去5%左右幅度，下方买盘非常稀少，上方卖盘比较集中，给人以异常沉闷的感觉，短线客焦躁不安，不少人会觉得持股不踏实，而纷纷抛售，日K线收中阴，但是，随后几天股价不再杀跌，以小阳线缓慢收复前期中阴。

3、借助某种力量高开高走，但是，在10点前后出现抛压，即使股票上涨幅度超过5%，也看似上涨无力，千手卖盘时常出现，尾盘最终涨幅不会超过1%，次日故技重演，令短线资金看到连续几天的次高点不会突破，而纷纷抛售，但是，在随后的日子里，股票再次高开高走，由于短线筹码都提前抛售，股票开始出现跳空缺口，一路青云直上。

4、是否所有的洗盘都是下跌中进行呢?未必是这样。大势向好时期的洗盘，这个时候，主力不会强行砸低股价，因为这个时候市场看多资金比较多，刻意砸低股价容易使廉价筹码丢失，因此，主力会采取横盘震荡方式洗盘。当市场投资者看到其他股票普涨，而自身持有的品种死水一潭，则会采取换股操作，殊不知，所抛售的筹码都被主力以隐型买盘或是其他零散固定买盘接走。需要记住的问题是，并非主力的买盘都是整数，往往主力建仓时候的买盘会分散进行，以零星数字为主，同样的道理，主力的卖盘并非都是集中的大单，越是筹码集中的主力，越不会主动展现自己的行踪。

解密巴菲特：巴菲特投资七大信条

一、保持流动性充足。他写道，“我们决不会对陌生人的好意产生依赖，我们对自己事务的安排，一定会让我们极有可能面临的任何现金要求在我们的流动性面前显得微不足道;另外，这种流动性还将被我们所投的多家、多样化的公司所产生的利润流不断刷新。”

二、大家都抛时我买进。巴菲特写道，“在过去两年混乱中，我们把大量资金用起来;这段时间对于投资者来说是极佳时期，因为恐慌气氛是他们的最好朋友……重大机遇难得一见，当天上掉金时，要拿一个大桶而不是顶针去接。”

三、大家都买时我不买。巴菲特写道，“那些只在评论家都很乐观时才投资的人，最后都是用极高的代价去买一种没有意义的安慰。从他这句话推导，显然是要有耐心。如果人人都在买进时你做到了按兵不动，那么只有在人人都抛售时你才能买进。”

四、价值，价值，价值。巴菲特写道，“投资中最重要的是你为了什么而给一家公司投钱──通过在股市中购买它的一个小部分──以及这家公司在未来一二十年会挣多少。”

五、别被高增长故事愚弄。巴菲特提醒投资者说，他和伯克希尔副董事长芒格不投那些“我们不能评估其未来的公司”，不管他们的产品可能多么让人兴奋。多数在1910年赌押汽车业、1930年赌飞机或在1950年下注于电视机生产商的投资者，到头来输得一无所有，尽管这些产品确实改变了世界。“急剧增长”并不一定带来高利润率和高额资本回报。

六、理解你所持有的东西。巴菲特写道，“根据媒体或分析师评论进行买卖的投资者不适合于我们。”

七、防守好于进攻。巴菲特写道，“虽然我们在某些市场上扬的年头里落后于标普指数，但在标普指数下跌的11个年头里，我们的表现一直好过这一指数;换句话说，我们的防守一直好于进攻，这种情况可能会继续下去。”

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今年首个扶持产业花落软件与集成电路

www.eastmoney.com2011年01月13日 04:34上海证券报

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将在投融资、税收优惠等六方面进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展

年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局

进入2011年不到半月，首个针对战略性新兴产业的国字号扶持出台。

昨日，总理主持召开常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的措施。

上一次国家发布扶持软件产业和集成电路产业的，还是2000年出台的《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干》。

这次常务会议确定了六个方面的措施，包括强化投融资支持、加大对研究开发的支持力度、实施税收优惠、加强人才培养和引进、严格落实知识产权保护制度、规范市场秩序。

在强化投融资支持方面，预算内投资支持符合条件的集成电路企业技术进步和技术改造项目。鼓励、支持企业跨地区重组并购，加强产业资源整合。引导设立股权或创业

投资基金等。

一位业内人士对记者表示，“鼓励、支持企业跨地区重组并购，加强产业资源整合”为首次提出，这意味着随着产业格局的变化，未来五年软件行业的发展重点之一将落在对龙头企业的培养，行业集中度有望进一步提升。

在税收优惠方面，国家将继续实行对软件产品的优惠，对符合条件的企业分别给予营业税和所得税优惠。

据知情人士透露，税收优惠还将扩大到软件服务类企业，而且2000年若干规定的企业所得税享受“两免三减半”的优惠，有望延至“五年五减半”。

会议还要求各地区、各有关部门加强组织领导和协调配合，抓紧制定实施细则和配套措施，切实抓好落实。

业内分析人士指出，新措施的发布对软件与集成电路产业发展是一个重大利好。2000年出台的，使软件产业近八年的年均增长率超过30%；在新的支持下，这个增长速度还能延续多年。

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东海证券：软件股重点关注四公司

据新华网消息，总理1月12日主持召开常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的措施，如何看待软件股今年的投资机会？证券时报网采访了东海证券TMT研究组。

东海证券表示，经过十几年的发展，我国软件市场或已形成一个良性的竞争环境，国内应用软件和服务商将随着国内软件与服务需求持续增长进入价值快速提升的通道，建议投资者今年重点关注以下公司：软控股份、远光软件、四维图新和广联达.(证券时报网)

决定操作成败的五大要素

金融操作的五大要素是决定操作成败的最主要因素，把这五大要素融会贯通，熟能生巧，操作绩效肯定会大幅提升。这五大要素分别为:位置决定力量的大小、时机体现价值、形势是变化的枢纽、市场机能决定爆发力、价值是自然的产物。简单归纳起来就是:力量、时机、形势、价值、机能。这五大要素要融会贯通，需要市场的不断历练。理论只是历练的初步而已，理论的背后有变化，变化的背后有自然法则。一般人的历练从技术训练开始，逐步升级到复杂的变化，要处理复杂的变化需要艺术，透过艺术才能培养出真正的眼光与胆识，但是艺术并非最高的境界，最高是自然法则，一切艺术的变化脱离不了自然法则。一般人只晓得从技术升级到自然法则，但却对中间的历练缺乏一套严谨的过程，所以失误才会时常出现。

力量的大小不在于力量的本身，而在于其当时所处的位置，力量摆在错误的位置，不但没有力量，反而会变成负面效果，产生巨大的风险，所以对于介入的位置一定要讲究。不能凭传闻或消息就马上介入，位置将决定你成就的大小。另外价值的体现不但需要靠题材，更重要的是要靠时机。时机错，一切都错，因为股市是机会财，同样的题材，一周前和一周后股价相差50％，就是因为时机不同，所以时机是体现价值的最根本原因。但是时机是无形的，必需透过形势来具体化，因此形势非常重要，形势不管是自然形成或人造的，它都是变化的枢纽，形势上可接策略，下可接战斗，是兵法的关键性因素。大部分的技术分析都是在分析形势的变化，不过技术分析只能分析过去的形势，对于未来的形势比较难以判断，往往同一个图形有着多种不同的结论，让人无所适从。如果对于形势做好技术分

析，对于价值做好基本分析，那还不够，必需注意到市场的生态和市场的机能，因为一切的要素最后都要投入市场的机能中去运作。对于市场的机能无法深入理解，就无法理解一切细微的变化，但市场的机能有一个极限，那就是自然法则。所有的价值最后都要回归自然，因此对于市场的生态一定要充分了解，才能理解价格上限和下限的出现。

要把以上五大要素做到圆融无碍，就要不断地思考，不断地感受，透过直觉和思考的双重运作，才能进入定力的阶段。市场是浑沌的产物，但浑沌的背后往往隐藏着惊人的秩序，只是这秩序不是一般的肉眼凡胎能看得出来。

均线兵法大集锦 _ 好趋势要上年线。牛市突破追，震荡市等回抽吸，熊市放弃。

基线选股：

行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化

基线，240日均线。股票在筑底后，股价经过七上八下的过程后走上基线，投资者予以锁定，并跟踪其走向。

股票要见底或完成筑底；股价要经过七上八下走上基线，如靠横盘走上基线则很可能是庄股，不要去碰它；股票被选中后要养起来。

妙做强势股的回抽：

一般来说，强势股在上涨的过程中常常会强势回抽10日均线，随后将继续强劲上涨数日或一、两日再进行盘整，对此，可当其回抽10日均线附近时买进，随后一、两日继

续强劲上涨时，分批抛出。

可选择低位多次出现连续的上10万股买单、OBV技术指标处于历史高位的股票，庄股的成本价通常在30日均线附近。上述股票的吸纳方法就是根据此位置与KDJ、MACD和宝塔线进行分批吸纳，并且掌握好T+0方式的高抛低吸，一旦OBV技术指标出现快速回落，迅速出局。

周线黑马三大要素--精选强势股：

一是均线运行要素。当7周均线上穿14周均线时，坚决买进；反之，当7周均线下穿14周均线时，就应毫不留恋地卖出。二是成交量要素。当一周成交量超过前周4-5倍时，就可以放心买入。三是时间要素。一般而言，在周K线中寻找的黑马一旦上升，多在5周时间，这是指每一波上行的时间，这5周中，无论周阴线还是周阳线，到达这一时间限度，不论你赢多赢少最好是卖出了结，因为周线黑马往往以升幅大小来衡量，以上升时间来衡量，如果不掌握这一规律，那么就有可能由盈到亏。在均线交叉、成交量放大4倍以上和5周时间这三大要素中，前二大要素是买入的最佳机遇，是抓住黑马、迅速骑上的条件。而后一条是巩固获利成果的重要条件。

20、62、133日均价线系统。该套系统是主要研判股价后市走势的，如果该套均价线相互之间距离较近，密集排列，平缓向上，尤其是出现从下跌转向走平并有微升的图形时，如果股价在该套均价线上方不远处，往往意味着一轮牛市刚刚展开，投资者可即时逢机介入。判断股价是否到顶，应该主要观察股价是否在62日均价线上方过远的地方，如果不是，则尽管股价较启动时涨幅已高，但62日均价线仍有对股价的向上顶托作用，当然，成交量是否支持股价上涨，也是一个相当重要的因素。如果股价上涨，成交量反而减少，除非是庄家控盘，否则是一个不祥之兆，应及早高场。凡是发现主力在相对低位介入时如

放量很大，则后市不出现急拉就不出货，而不必理会中间的成交量与股价的暂时背离，其实这种背离完全是由于庄家已控盘所造成的。上升角度在变陡之前，20日均价线往往会贴近62日均价线，在贴近到不能再近的地步时，62日均价线就会顶托20日均价线再度向上，并使得20日均价线顶托股价上涨，在此点位介入即是最佳买点。共振点向上现象形成时，如股价位于共振点上方附近，可立即买入，如共振点向上现象形成时，股价位于共振点的上方较远处，则需要等到股价回调至20日均价线上方附近时，方可介入。如果股价在62日均价线上方太远的地方，出现带有长长上影线的小阳线，同时伴随成交量比较大的情况，通常是庄家在对敲出货，应及时离场，以免被套。

均线买进四则和卖出四则_

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1、均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从均线下方向上方突破，为买进信号。

2、股价位于均线之上运行，回档时未跌破均线后又再度上升时为买进时机。

3、股价位于均线之上运行，回档时跌破均线，但短期均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。

4、股价位于均线以下运行，突然暴跌，距离均线太远，极有可能向均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。

5、股价位于均线之上运行，连续数日大涨，离均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。

6、均线从上升逐渐走平，而股价从均线上方向下跌破均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。 本文内容转载自顶牛部落

7、股价位于均线下方运行，反弹时未突破均线，且均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。

8、股价反弹后在均线上方徘徊，而均线却继续下跌，宜卖出所持股票。

以上八则中第三条和第不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握均线的使用法则前可以考虑放弃使用。

重拳不会撼动牛市基础盛世联合是一个走在电子商务网络科技最前沿的公司大摩首席经济学家:A股下跌30对经济影响可控,,,,

开往春天的高铁：三大军团跃跃欲试 最牛月涨74% _

在那部名为

《开往春天的地铁》的电影里，两个寂寞的人乘着地铁到达了幸福的人生彼岸。如今，A股市场也演绎着一部同样题材的大片，只是，地铁换成了高铁，搭乘者变成了股民。

过去的一个月里，晋亿实业、晋西车轴、太原重工以及南北二车，带领整个高铁板块一路飙升。这中间，关于高铁的各种利好扑面而来，使这个板块反复创出新高。广大股民能不能乘着高铁的“东风”，获得财富倍增的幸福呢？《每日经济新闻》记者为您细数其中机会。

莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向!

随着2011年1月19日春运首日的到来，高铁板块亦全线启动。当天，晋亿实业的主升浪正式开始，此后，仅仅8个交易日，其股价从16.58元飙升至最高的25.1元，最大涨幅达到了51.39%。到周五下午3点，晋亿实业的股价定格在23.96元。至此，在2011年开年以来不到1个月的时间里，晋亿实业的股价已经上涨74.25%。与晋亿实业一同上涨的还有南北二车以及晋西车轴、太原重工等。其中，晋亿实业的涨幅是最大的，成为高铁板块当之无愧的龙头。

“高铁是‘十二五’期间最确定的投资机会，未来还会有反复炒作的机会。”一位私募人士表示。

高铁投资刚起步

按照《中长期铁路网规划》，我国铁路建设在“十二五”期间投资额将保持在每年7000亿元左右，共计约3.5万亿元，相比“十一五”期间的2.2万亿元，增加了1万多亿元投资。其中，按照“十二五”将建成148公里高铁、平均每公里造价1.14亿元计算，高铁的总投资约为1.875万亿元。2011年新开工项目70个，其中高铁和城际铁路项目15个。

第一创业证券认为，中国高铁正处在加速发展的黄金期，它是国内产业中为数较少的

“以市场换技术”成功的产业，中国不遗余力地发展高铁。2010年10月底，我国高铁总营运里程为7431公里，据统计，2011~2014年期间竣工的客运专线达17352

公里，预计2015年我国高铁营运总里程将超过2008年铁路网规划所规划的1.6万公里，可提前5年实现2020年的规划目标。

中国高铁还积极营销以打开国际市场。自2011年开始，一条从中国出发，经老挝、泰国、马来西亚，最终到达新加坡的高铁线路开始建设。中国还与欧美企业合作。2010年12月7日铁道部与法国阿尔斯通签署长期合作协议，联手开发用以满足中国国内及国际市场需求的先进铁路产品；美国GE与中国南车签订合作框架协议，双方将在美国建立合资公司，促进高速铁路及其他轨道交通技术在美国市场的推广。

“我们对铁道部公布的相关高铁投资项目的建设里程和投资额度进行了统计，2011~2014年是我国高铁竣工高峰期，根据高铁系统的建设周期推算，大规模竣工之前1年左右，将带来大量的设备采购。因此，我们预计2010~2013年为设备采购高峰期。”第一创业证券的相关人士说。

“我判断这个板块可以炒作5年，行情至少贯穿‘十二五’，甚至持续到‘十三五’期间。”前述私募人士表示。

梳理投资思路

结合众多机构研究成果，《每日经济新闻》记者梳理出了目前已拥有高铁业务或已明确要开展高铁业务的相关上市公司。

第一军团：

机车制造及相关零部件

这块业务在高铁投资中所占比重约13%。其中中国南车、中国北车为机车制造的绝对龙头；另外，高铁耗材随着国产化率逐步提高，带来零部件对进口产品的替代机会，包括从事高速列车轮轴生产的太原重工、晋西车轴，做高铁紧固件的晋亿实业，生产高铁橡胶减震件的中鼎股份，以及生产高铁刹车片的博深工具。

光大证券分析师周润芳认为，高铁机车及相关零部件公司目前是高铁热潮中的领军者，市场对这类个股认可度较高，在情理之中。

第二军团：

高铁信息化及电气化设备

这部分在高铁投资中的占比高达35%左右，包括铁路信号微机检测领域的辉煌科技 ，做铁路运动箱式变电站的特锐德以及生产轨道交能电源系统的鼎汉技术。

记者注意到，第二军团的个股普遍还未得到市场认可。一位机械分析师认为，铁路信号系统这块的国内上市公司规模不大，产品稳定性及竞争力存在不确定性，因此，这个板块是否能得到市场认可还不得而知。

第三军团：

铁路基建

据中信金通分析，铁路基础建设占整体投资的50%左右，包括高铁防水材料东方雨虹 、铁路轨道减震元件唯一许可商南车集团旗下时代新材，基建方面以中国中铁

、中国铁建、中铁二局为主。

第三军团的个股也普遍未有表现，特别是铁路基建相关公司，根据上述分析师的观点，主要原因在于这些个股以大盘股为主，外加前期有些负面亏损的新闻，短期内很难有起色，或许未来会获得行业轮动机会。

提防高铁“李鬼”

青海华鼎昨日再次领涨高铁板块，公司董秘办李姓负责人却告诉记者：“我们暂时没有高铁相关的机床项目，现在主营是铁路机床的生产，跟高铁还扯不上关系。”

从西北轴承到天马股份再到青海华鼎，谁才具备真实的高铁业务？

西北轴承在1月25日的核查公告中已明确表示，关于公司涉及高速铁路轴承的相关传闻不实，公司目前还未进行、也无计划从事高速铁路轴承的开发和制造。

天马股份公司董秘办王姓负责人也说，到目前为止，该公司并未开展高铁及高铁相关的业务。

值得注意的是，青海华鼎、天马股份均在近期遭遇股东方面的大幅减持。其中青海华鼎第一大流通股东青海丰镇科技投资公司于2010年10月27日至2011年1月21日，累计减持公司股份2084万股，占其总股本的8.8%。

光大证券分析师周润芳说：“近期沾高铁就涨的现象明显过火了，且从盘面手法及相关数据分析，很多个股的蹊跷上涨与游资超短线手法很相似，就不难理解股价剧烈波动了。需提醒投资者的是，板块热度一旦退却，个股风险将迅速释放。”

被遗忘的两类高铁股

《每日经济新闻》记者从多家著名券商研究机构观点中，试图为投资者探寻在高铁产业链上，一些处于细分行业的中小市值公司，说不定，它们会是下一个中国北车。

高铁机车及配件制造是本轮高铁行情中涨幅最大的领域。据中信金通证券分析，高铁整个建设过程包括铁路基础建设、高铁机车以及配件制造、信息化和电气化设备。其中铁路信息化与电气化设备，相关个股涨幅最小。但这一块占到整个高铁投资的实际比重要比高铁机车及配件高出许多，占比约三成。相关上市公司如特瑞德、辉煌科技、鼎汉技术、创元科技等。

另一个投资重点是目前已有高铁相关业务、但因在整体业务量中占比并不大，还未对业绩有明显影响的公司。据华宝证券某分析师的观点，这类相关公司的高铁业务量将会有较大增长，对其未来业绩也将有明确影响。比如中鼎股份、东方雨虹等。

看清趋势介入就是技巧

其实，就我所了解的，世界上那些优秀的基金经理人，他们有太多的不同的地方，连交易理论、投资思想可能都彼此冲突，但他们都获得了成功，因为他们都同样有着强烈的追求和自强不息的创新精神，都在市场中历练了十几年，经历过市场牛熊的洗礼。还有一点，就是他们大都与市场\"和平共处\"。

常听到战胜市场这句话，我觉得，说这句话勇气可嘉，但实不可取。其实我觉得市场是一个相当友善的场所，你只有顺势而为，你的操作行为与市场共振，你才可能取得好的成绩，逆水行舟，难免有翻船的危险。因此对我来说，我一直很尊敬市场，同时认识到自

己的认识总有局限性，有犯错误的可能，而我时刻检讨自己是否犯了错误并加以改正。总之努力达到与市场相感应，天人合一是我所追求的境界。

其实，大部分亏钱的原因都是因为试图和趋势对抗，喜欢在下跌的趋势中买卖股票，就好比在山腰中想拦住一块正往山脚滚下的巨石，结果可想而知了。有句话\"求之于势，不责于人\"，很多人在亏钱后怨天尤人之时，有没有想过自己的原因呢?记住股票无绩优绩差股之分,只有强势弱势股之分。看清趋势介入，道理就这么简单。

亏损时的错误态度及处理方法

任何投资者的交易一旦发生亏损，不仅其账户资金受到损失，而且其自尊心也同时受到打击，若不能正确理解亏损，则会产生自责心理，若连续亏损甚至会产生自卑心理，进而使自己进入不能犯错的状态，即不容许自己犯错，使交易变得高度紧张，而一旦犯错就会产生不愿认错的情绪，并最终酿成大错，从而产生与市场斗气和的心理。投资者一旦进入这种状态，那么获利与他就无缘了。产生这种错误态度和处理方法的根本原因就在于投资者没能正确理解交易亏损现象。 如何处理对与错

1.制定适应自己的标准

你首先制定的是一个适应自己的对错标准，而不是适应市场的对错标准，因为在任何时候市场都不可能给你一个明确而肯定的对错标准。如你做一把卖单，从图形来看，你既可以认为上涨30点后势就可能要涨，但换个角度，你可能又会认为突破盘区才可能上涨，而突破盘区就要承担50点的亏损，但再看远一点，你也可以认为创新高才能确认上涨，而此时你需要承担80点的亏损。那么，从市场角度来说，你到底该用哪个标准来判断你的对与错?确实，市场不会主动给你一个判断标准，对与错的判断标准只能以适应自己的承

受能力来确定，以适应自己为主。

进场交易，结果被套，是否就错了呢?笔者认为只要不到止损点交易就仍然处于正确状态。若你一次交易获利10点，是否就对了?这得看此次行情规模有多大，若行情达到100点，则笔者认为此次交易仍然是错的。对与错不能由盈亏来判断，而应由盈亏的质量来判断，做错了只有小亏损、做对了有大赢利才是对，否则则是错。对与错的评判标准其实就是止损点如何设、是否严格执行的问题，止损点如何设立是一个因人而异的问题，但严格执行则是应普遍遵守的纪律。

2.允许犯错

在交易中如果你不允许自己犯错，则你的交易要么非常小心，高度紧张，心态难以平衡，要么一旦做错就不认错而铸成大错，这都是交易大忌。出现亏损在交易中是非常正常的事，你应当把适当的亏损看成是获利所必须付出的代价和成本，机会都是寻找出来的，不是一眼就能看出来的，不付出代价就想成功那是幻想!

只有允许自己犯错，你才能有更多的交易机会，才会消除对市场的恐惧，你才能真正抓住获利机会，才能真正留住能长期获利的头寸。交易犯错并不可怕，可怕的是对了不坚持，这才是最可怕的!

3.遵守纪律，执行标准

遵守纪律，严格执行自己制定的对错标准是改正错误和交易获利的前提条件。进场之后，你惟一需要做的就是用你的评判标准去判断该出还是持有，一旦触及止损点惟一可做的就是出场，否则就应该一直持有，直到评判标准给你发出离场信号。

灵异事件频现 三大主因或致A股崩溃 _

www.eastmoney.com2010年12月24日 10:06林奇理财一周报

近期市场再现疲态，尽管本周二出现地产股大面积涨停的灵异事件，但小盘股出现明显回调。

从影响全球资本市场和A股的三个决定性因素美元指数、欧洲危机和国内货币来看，A股或很快爆发风险。

年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局

对于年底前市场的一些诡异现象，看不懂的就不碰。在大机会来临前，建议投资者轻仓回避风险，用少量筹码在持仓品种上适当做一些波段拉低持仓成本，也可暂时远离股市。

建议再抛三成创业板和中小板次新股，降到两成仓位，等待暴跌。

三大主因将致A股崩溃

A股不久后就会出现崩溃性的下跌，笔者从影响全球资本市场和A股的三个决定性因素美元指数、欧洲危机和国内货币来论证下跌的必然性。

第一，观察美元指数的走势可以发现，自2008年3月见底后不断震荡走高。美元下跌时是为了收拾欧元，但不断震荡走高则是必然的。因为美国要维持住世界霸主的地位，必须要保持美元的强势。不然美元有变成废纸的风险。阶段性的下跌都是为了收拾挑战美

元的欧元。美元只有不断走强，才能维持住世界货币、硬通货的地位。只有这样美国才能用废纸不断窃取其他国家的资源和产品，逐渐消化掉2007年爆发的次贷危机。美元指数的持续走强将对大宗商品和全球股指造成压力。

第二，希腊推倒“欧猪五国”危机的多米诺骨牌后，葡萄牙、西班牙等国的危机会不断地爆出来。按照欧洲现有的救助无法解决西班牙等国的巨额债务危机，大量债务会在明年三四月份到期。到时世界投资大众的通胀预期会逆转，会重新陷入2008年般的恐慌中。

第三，国内地产泡沫越吹越大，通胀形势严峻，这导致货币紧缩将不断加码。纵观A股20年的发展，从来都是“市”，而这个“市”主要是指货币的变化方向。货币转向紧缩后，市场依靠上涨的惯性，可能还会涨一段。但向下逆转已经不远。君不见，子弹已经飞过来了。

综上分析，A股随时会出现崩溃性的下跌，预计到明年二季度欧洲危机不断爆发出来的时候，世界投资大众的恐慌将达到一个极点，货币将重新转向宽松，到时就是果断满仓出手的时机。

超级牛市或遭重创

从A股近些年的实际走势来看，其实A股早已突破6000点，我们目前实际所处的位置是2万点。对于一个市场到底是牛市还是熊市，不能单纯看指数，更重要的是实际流通市值的变化。笔者以投资者达成共识的长牛股苏宁电器为例，其通过不断的高送转、除权、填权最终实现了市值的大幅扩张，即便目前股价仅为上市当天股价的三分之一左右，实际持有者获利也在几十倍以上。

始于2005年底的超级牛市行情，流通市值(998000)伴随着指数一路狂涨到2007年的高位，经过2008年被腰斩的调整后目前已经达到2万点的高度。

也就是说，我们目前所处的实际位置不像大家看到的上证指数的点位那么低。在A股长达5年的超级牛市中，市值的增长主力以小盘股为主。伴随着钢铁时代的过去，金融、地产、钢铁等传统蓝筹股则不断衰落。这类品种的市值必然不断萎缩，体现在股市上就是通过股价的不断下跌来实现。别以为现在蓝筹股的估值都处于历史低位就该涨。蓝筹股的估值不是太低，而是太高。随着业绩的下降和坏账的增多，估值会越来越高。

另外洋河股份(002304)、广汇股份(600256)等贵族股的放量倒下也是市场的一个先行指标。这说明，A股里最有身份的资金已经在出逃。

目前多数投资者无法克服的一个心理障碍是整个2010年没赚到什么钱，总想在市场里苦斗。你没赚到钱不等于别人没赚到钱，更不等于市场就应该暴涨让你赚钱。

客观地看待政治、经济形势和市场的变化，是必需的。做不到，死亡就是一种必然。

轻仓观察

投资者可能会有疑问，虽然笔者判断下跌是必然的，但为什么还要留点筹码？

因为手里没有货，无法深刻体验到满仓被套后面临市场不断暴跌的痛苦。等到真正的底部来临时，也就无法体验那种感觉。相信满仓被套的投资者都有过这种经历，眼看着底部就在眼前，却苦于没有子弹。如果手里还有一发子弹，大底前也会毫不犹豫地打进去。

所以即使笔者看空A股后市，仍然建议保有两成仓位，以便体验满仓被套者的痛苦。

同时由于我们面对的这个世界的无常性、不可测性、通胀的长期性，所以做投资永远保留一定的仓位是理性的选择。完全空仓则过于激进。因为市场随时可能出现逆转暴涨，没人可以预测，而长期通胀则是必然的。但无法预测不等于无法赚钱，真正赚大钱不需要预测，只要做好操作，及时应对就可以了。

重点股票池如下：钢研高纳(300034)、欧比特(300053)、华谊兄弟(300027)、机器人(300024)、博云新材(002297)、四维图新(002405)、探路者(300005)、中国国旅(601888)、兰生股份(600826)、嘉宝集团(600622)。

在大机会来临前，笔者只会建议投资者轻仓回避风险，用少量筹码在持仓品种上适当做一些波段拉低持仓成本。如果您没时间，大可暂时远离股市。等到有确定的短线机会时，笔者会及时提示，在此之前，建议投资者多看少动。对于年底前市场的一些诡异现象看不懂的就不碰，比如周二地产股的集体涨停此类灵异事件

买卖交易：决定卖出点的五绝招_

1、移动平均线呈大幅度上升趋势

2、经过一段上升后，移动平均线开始走平。

3、当股价由上而下跌破走平的移动平均线时，便是卖出信号。

4、为验证一条移动平均线所显示信号的可靠性，可以多选用几条移动平均线，以便相互参照。同时，在正常情况下，成交量也相应减少，卖出的信号更明确。

二、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有以下特征：

1、先确定移动平均线正处于下降过程中。

2、再确定股价自下而上突破移动平均线。

3、股价突破移动平均线后又马上回落，当跌回到移动平均线之下时便是卖出信号。

4、这一卖出信号应置于股价下跌后的反弹时考察，即股价下跌过程中回升至前一次下跌幅度的1／3左右时马上又呈下跌趋势，跌破移动平均线应卖出。

5、若在行情下跌过程中出现多次这种卖出信号，那么越早脱手越好，或作短线对冲。

三、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有以下特征：

1、移动平均线正在逐步下降。

2、股价在移动平均线之下波动一阶段后，开始比较明显地向移动平均线挺升。

3、当靠近移动平均线时，股价马上回落下滑，此时就是卖出信号的出现。

4、如果股价下跌至相当的程度后才出现这种信号，那么宜作参考，不能因此而

贸然卖出。如果股价下跌程度不太大时出现这种信号，就可看作卖出的时机已经到来。这种情况应该区别对待。

四、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有以下特征：

1、确定移动平均线正处于上升过程中。

2、股价在移动平均线之上急剧上涨，并且与移动平均线的乖离越来越大。

3、计算下乖离率。如果所得下乖离率已经达到30%-50%，同时股价开始急速反转下跌并与移动线的距离缩小，这便是卖出信号。

4、如果下乖离率过大时，出现了回档下跌的迹象，即由于股价上涨过速，当回跌至前一次上涨幅度的1／3左右时又恢复上升趋势，那么也可以做快速的短线操作。

买入股票不要怕价格高_

股市和期货的炒作盈亏的关键点，在于其自身的投资理念是否对头，或者说与投资者自身是否存在“心理障碍”与“思维误区”有关。

股市中，许多中小散户因自身资金小、信息渠道不畅通，总觉得是弱小一族，自认没有赚钱命，讲起话来总感到与大户和机构不是一条道上的，理不直、气不壮。

许多投资者在炒股中，存在“喜低厌高”的思维误区。买股票喜欢找低价的弱势股，看见高价的强势股不敢买;找黑马喜欢寻低位缩量躺着的股票，不敢找突破阻力区域且不断走强的股票;更不敢追进处于上升通道，又不断走强的个股。患“恐高症”的股民往往想“抄底”，不愿顺涨势而为。股价涨高了，就拼命寻找低价股;股市强势而不敢顺势介入，偏偏寻找价格较低的基金买。明知道当前市场的热点在资源类板块上，却非得寻找还处于未有启动的低价亏损股等。

也难怪，患“恐高症”的投资者，主要还是被套怕了。因为以前盲目追涨而深度被套，“草木皆兵”与“见了草绳也认定是蛇”的思想障碍，使他们认定只能“抄底”不能“追涨”。孰不知，股市中有“趋势论”，个股中有“强势股”与“弱势股”之分。当市场处于牛市时，市场往往涨了还涨，利空消息对其作用不大，而利多消息却给其火上浇油。当某个股票处于强势中，往往还有更高价。人们经常可以看到，一旦某股票处于弱势中，股价往往价格跌了还要跌，价格低还有更低价可见。

我们不是强调一味找高价股，一心追涨强势市场。而是说，一旦从技术面到基本面，大盘趋强或热点强势板块初现时，就应“该出手时就出手”。许多投资者都知道顺势而为，但就因为股价已走出“底部价”心态不平衡，自认为价格已高不敢出手，每天坐视股价越涨越高，是十分影响投资心态的。这就是“恐高症”带给投资者的思维误区。

栗战书 赵克撒谎板擦萨竞走赛把存不感冒展重心欲转向郊区普查

买入股票后必须遵守的注意_

【前言】买入股票以后，如果你有时间盯盘，选择的又是短线投资方式，那么，在遵守三大纪律的前提下，注意掌握运用好以下注意，可助你投资过程更加完美。

一要注意波段操作，追求利润更大化。掌握一种应手的指标，紧盯手中个股，在其出现相对阶段头部的时候卖出，等待回落到相对底部时再买回来，有经验和有条件的投资者，甚至可以每日做部分T＋0操作。如果运用得当，在同一时间段内，在同一股票上，可以比一直持股不动多获得30％以上的收益。

二要注意热点转换，学会见风使舵。每一波大的行情的启动，都是先由局部热点带动起来的。善于观察，注意思考，跟上热点，捉住领头羊，就会获得更大的收益。每当行情进入亢奋阶段，必定是其他热点开始轮换、各领风骚的时候。此时，应适时换股，踏准节奏，才能争取到最大收益。

三要注意突发事件，学会当机立断。在行情运行过程中，如果遇到突发事件，一定要审时度势，当机立断。此时稍有犹豫，就会错过时机。突发事件的出现无非是两个方面：一是利空，足可以影响大盘趋势的利空出现之后（如突发的地质自然灾害等），要争取在第一时间内离场。如果不能在第一时间内离场，也要在事件出现之后的反弹时，坚决离场;二是突然有利好出现，这时可以及时入，力争从中分杯羹。

四要注意持股信息，做到先人一步。要对自己持股的公司信息密切关注，一旦出现足以影响其股价走势的消息后，立即据其消息状况，及时作出抉择。

五要注意突然放量，做到落袋为安。手中持有的股票，在行进到一定的上升阶段之后，突然放出巨量，当日换手率达到20％以上，大多数情况下是主力出货离场，此时散户也应该及时离场观望。有时出现这种情况之后，股价还会有一定的涨幅。即使这样，也没必要冒险非要吃到这最后一块利润。股市里永远不缺少机会，安全地落袋为安，保存胜利果实才是上策。

六要注意高开低走，时刻准备离场。持有的股票在连续的上升途中，突然有一天大幅高开（一般在5％以上），继而不断有大的抛单涌出，并且在开盘后的1个小时内，几次上冲不能突破高开的价格，此时应该高度惕，这极有可能是主力在高开出货。如果此时你不能及时离场，该股收盘时出现实体阴线或是中阴线，次日再一低开，就会有8％左右的利润化为乌有。

七要注意好日子的莅临，清仓过节。大多数股都有一个节日情结，热切期盼股市能在好日子里，走出一番波澜壮阔的节日行情，让股市和喜庆的节日一样，红红火火。可是，股市的运行有着自己的规律，与国家的大方针和经济发展状况有关，不会与是否是喜庆的日子有关。总结自己炒股十几年的经历，我得出了这样一个结论，遇到好日子来临的时候，不但不要盲目憧憬股市的节日行情，反而应该审时度势，结合有关技术指标给予的提示，提前清仓出来，给自己的身心放个假，以轻松愉悦的心情过节，似乎才是上策。这方面的例子颇多，比如举国欢庆的回归时的股市，百年奥运莅临时的股市等。

八要注意跳空缺口，适时回避补缺。我们常常会遇到这种情况，正在上升通道运行的股票，忽然有一天出现向上的跳空缺口，幅度在5％左右。这时，我们就应该加以关注，这往往是机构抢盘所致。此后必有一个再次回补缺口、彻底洗盘的动作，约在三到五天完成。有经验的投资者是不会忽视这个20％左右的跳缺回补的过程的。一般是当日跳空高走，次日顺势冲高震荡，以后逐渐回落，直至完全补缺。大家应该在其冲高过程中适时减仓，尔后在缺口附近捡回，以求利润的最大化。倘若对其不予理睬，就会成为股市过山车上的乘客，只会得到一时的纸上富贵。

纵览股市投资过程，无异行舟。见风使舵，顺势扬帆，自是畅快淋漓。如果练出水性，熟知航道，就不会被漩涡暗礁所伤，那样，你尽可在悠然中一日千里，且将两岸风景尽收眼底。

：发力扩内需不等于偏废外需对上市不感冒逆足文化局五保户避难所大不逊坐标才 分析称要警惕通胀

买入股票前要问的10个问题

年代末股市狂热时期所做的调查表明，一般投资者会用很大的工夫研究去哪儿度假，但却吝于花时间去研究要买的股票。听上去真草率，是不是？但这确实是人们熟悉的常见做法。说实话，对于大部分人来说，翻一翻旅游指南，找一找安提瓜岛上的海滨酒店，要比理解诸如上市公司这种复杂的事情轻松多了。大家宁肯掷骰子来决定买哪只股票。

但令人难以置信的是：只要稍微花点时间和精力，投资者就能避免投资时“纯粹撞大运”的怪圈。为便于理解，我们列出了一份有 10

个基本问题的清单，每位投资者在将自己的血汗钱投入某只股票前，都应该先问一问这些问题。这种做法的灵感来自于拉姆\"查兰(Ram

Charan)这样的公司咨询师，它不需要你费尽周折地进行财务证券分析。实际上，有些问题听起来都是些浅显的东西。但我们可以保证：只要你在买股票前确实问过这些问题，你就是踏踏实实根据一个公司的长期前景来下赌注，而不仅仅是碰运气。

1 这家公司如何赚钱？

如果你不知道你买的是什么，你就很难判断该付多少钱。因此，买股票前，你应该了解一下这个公司是怎么赚钱的。这个问题听上去简单，但答案却不总是那么一目了然。比如说，通用汽车每年销售上千万辆汽车，但不幸的是公司在这上面几乎不赚钱。实

际上，目前通用汽车几乎所有的利润都来自通过公司的财务子公司通用汽车金融服务公司(General

Motors Acceptance Corp.)向消费者发放的贷款。而且你可能也猜得到，来自汽车贷款的利润只占总利润的一半，其余的则来自通过

ditech.com

这样的通用汽车子公司发放的住房按揭贷款(就是有关电视广告无处不在的那家企业)。这并不一定说明通用汽车的股票就不好。但很明显，这使你对这家公司的风险和潜在的利润有了更好的了解。

扫一眼《财富》500

强公司的资料，你就能看到几十个这种例子。这就是为什么每一位投资者都必须看公司最新的年报。你可以从年报中详细了解公司的业务构成，以及每一项业务的销售和收益数据明细。你还可以找到另外一个关键问题的答案：这些收益是否可能转成投资者手中的现金？虽然“净收益”和“每股收益”这些东西会成为商业媒体的头条新闻，但这些仅仅是会计学概念。对股东而言，最重要的是实实在在、铁板钉钉的现金，无论这些现金是以分红的形式分给股东，还是以再投资的形式投入公司运营，从而推动公司股价上涨。翻开年报中的现金流报表，看一看公司“经营带来的现金流”是正还是负，以及现金流是在增长还是在减少。找找看有没有这样的危险信号：(收益表中显示的)净利润在增长，而现金流在减少。如果是这样，可能就是一种迹象，表明公司使用了“创造性的”会计手法来夸大了账面利润，而这对股东毫无益处。安然公司就是一个例子。

2 销售额是实实在在的吗？

说到现金，大家要明白的要点之一是：根据会计方面的规定，在某笔现金确确实实到帐之前很长时间，公司就可以将其计入销售收入(最糟糕的情况是，这笔现金永远也到不了帐)。这可能会大大影响你打算购买的股票目前的价格。那你怎么知道公司是否有这样的事情？通常可以从公司递交的收益报告中很清楚地看到这一点。以技术公司

RSA Security 为例。在 2001

年第一季度财务报告的注释中，该公司披露了它已经转而采取更激进(不过也是合法的)的会计方法，在把软件发给经销商的同时就将其计入销售收入──为什么非要等到终端用户真正买走产品后再入帐呢？

有时候，这种具有警告意义的操纵收入迹象比较隐蔽。比如说，对于那些销售收入增长的速度大大高于竞争对手的公司要提高警惕。法庭会计师杰克\"西谢尔斯基(Jack

Ciesielski)说，“如果你看不到导致公司销售增长的具体原因，比如说公司有一种产品特别畅销，那你就要多个心眼了”，他是权威的《分析师会计观察》(Analyst's

Accounting

Observer)的出版人。此外，还要当心那些实现销售增长的唯一途径就是吞并其他公司的公司。如果某家公司每年平均都要收购好几家公司，那么其动机可能就是管理层希望满足华尔街短期的预期。而从长远的角度来看，将数个各自的公司整合在一起，可能会搞得一团糟并付出沉重代价。

3 与竞争对手相比，公司经营得怎么样？

买一家公司的股票前，要了解它怎么积聚起竞争实力，这一点至关重要。最容易入手的是分析公司的销售数据。共同基金经理罗恩\"米伦坎普(Ron

Muhlenkamp)说，“想要知道一家公司是否比竞争对手强，最好的线索就是看这家公司每年的收入”。过去 10

年中以他的名字命名的基金表现一直强于标准普尔 500

指数。如果这家公司处于高增长行业(比如电子游戏)，那么，他的销售增长幅度与竞争对手相比如何？如果公司处于成熟的行业(比如零售)，过去几年中销售是否持平或者有所增长？尤其要注意新竞争对手的销售业绩，特别是在那些已经停止增长的行业。米伦坎普说，“沃尔玛进军零售业让所有业内人士很沮丧。过去，人们觉得

Kroger 和 Safeway 就够便宜的了，可是那时候没有沃尔玛与它们竞争。”

在对比该公司及其竞争对手时，别忘了比较成本。以汽车制造商通用汽车和福特为例，它们都背负著退休人员的养老金和医疗保险这样的沉重负担，这些开支使得它们在与丰田和本田等外国对手竞争时处于非常不利的位置。

4 经济大环境对公司有什么影响？

一些股票的周期性很强──换言之，公司业绩很大程度上取决于整体经济状况。周期性波动股票有时貌似价廉物美，实则不一定。比如说，在经济下滑的时候，纸业公司股票价格可能会变得非常便宜。但这是大有原因的：经济不景气，许多公司减少广告开支，

报纸和杂志页码变少，所以造纸公司的销售量就减少。当然，经济走出低谷时，事情又会朝另外一个方向发展。

投资者应该密切关注利率的走势，因为利率的变动会对很多行业产生巨大影响。比如说，过去两年里利率大幅降低，从而导致房屋再贷款和消费者支出急剧增加。这对住宅建筑商、电器制造商和零售商等行业是极大的利好。但是，利率不大可能继续降低，且大部分经济学家也预计

2004 年利率可能会上调。所以那些受益于利率下调的公司的增长可能会大幅放慢。

买股票前需要考虑的一个最重要的因素，可能是公司所处行业的价格竞争程度。价格战也许对消费者大大有利，但会使公司的利润迅速减少。咨询公司麦肯锡对《财富》1,000

家最大公司的分析表明，对于一家公司而言，产品销售价格每下降 5%，销售量必须增加

18%，公司才能维持原来的利润。麦肯锡公司合伙人、定价专家克雷格\"扎瓦达(Craig

Zawada)警告说，“大部分行业无法把销售量提高这么多”。多数情况下，发动价格战的公司想要保证盈利，就必须有比竞争对手强很多的成本优势。看看所谓的“汉堡大战”给麦当劳和汉堡王(Burger

King)持续造成的利润灾难，就明白这一点了。

5 哪些因素可能在未来几年损害甚至毁灭公司？

投资一家公司之前，你必须考虑一下这家公司在未来可能遇到的最糟糕情况。比如说，如果一家公司的销售额中很大一部分都是来自某一个客户，那么如果该公司失去这个客户，销售就可能大幅减少。看一看公司的首次募股说明书(如果这家公司刚刚上市)或者公司向美国(SEC)提交的最新

10-K 年报，你就能对这些风险有所了解(你可以在美国网站 www.freeedgar.com 上下载这些文件)。看看 1999

年底上市的光纤制造商Sycamore Networks，看过公司募股说明书的人都能发现公司只有一个客户──Williams

Communications。两年半后，Williams Communications 破产了，现在

Sycamore(公司后来又找到了其他一些客户)股价较其 2000 年高点已经下跌了 97%。

有一些公司的风险天生就比别的公司大。看看那些毫无盈利的生物技术公司吧，这些公司在其神奇药物没有通过美国食品和药物管理局(FDA)的审批后，公司股价一下子就从天上摔倒了地下。这还使我们认识到了很重要的另外一点：如果某个公司的业绩大大依赖于某个人的行为和名望，那么这时你就要警觉了：这支股票的风险很自然就会较一般股票高出数个等级。确实，2002

年 6 月份马莎\"斯图尔特 (Martha Stewart)陷入官司后，根据“马莎 斯图尔特”命名的公司 Martha Stewart Living

Omnimedia 的股价下跌了差不多一半。

6 管理层是否隐瞒了开支？

纵观一家公司的历史，冲销和重组支出通常是难以避免的。但是，如果一家公司年复一年都有计入“一次性”支出的习惯，大家就要提高警惕了：这实际上使得投资者无法了解到底公司利润如何。比如说，零售商凯马特(Kmart)在

2002 年倒闭之前不断将什么开支都计入一次性支出，从关闭经营不善商店、冲销过时的库存到“重新定位”互联网业务的开支都包括在内。纽约投资管理公司

New Amsterdam Partners 首席投资官米歇尔\"克莱曼(Michelle

Clayman)对系列支出现象有所研究，她说，“这种情况太典型了。他们一直在将所有这些计入支出，而竞争对手就没有。”

克莱曼建议，如果你发现一家公司过去五年的收益报表中，至少有三年出现了一次性支出，那就要对这支股票提高警惕。实际上，她的研究发现，70%

的情况下，这类公司的股票的表现始终弱于标准普尔 500

指数。要查看财务报表后面的注释对一次性支出的解释；有时候这种支出来源于那些实际上对公司有利的举措，比如说通过更低利率的再融资提前偿还债务。但通常而言，这种支出对于有意投资的人是坏消息。

7 公司是否量力而为?

即使目前公司的利润看上去很不错，但如果公司积累了一大堆长期债务，这种好时光就难以长久。买任何一支股票前，你得先看看公司的资产负债表上有多少债务──债务过高是很有风险的，因为销售减少或者利率上调可能会危及该公司偿还债务利息的能力。而且高负债率还大大降低了业务的利润率。Financial

Alert 基金的创始人鲍勃\"欧斯坦(Bob

Olstein)说，“如果你欠了一屁股的债，你不仅必须走对路，而且还得知道什么时候走对路，否则你就死定了”。此外，债权人拥有优先获得赔偿的权利：公司必须首先偿还债务的利息，但没有义务必须向股东分发红利。要判断一家公司是否负债过多，可以用长期债务除以资本总量(债务加上股东权益──这两个数据都可以在资产负债表上找到)。如果结果大于

50%，很有可能公司的负债超过了其偿还能力。

但让公司栽跟头的不仅仅是债务。期权──通常意义上的高管薪酬之外的一笔额外之财──对于股东而言是一笔代价高昂的付出。在公司年报的注释中，必须披露计入期权后的公司收益。一定要看这部分注释：期权能够让已公布的盈利转眼之间变为亏损，就好像在

2002 年，如果苹果电脑(Apple Computer)、应用材料(Applied Materials)和嘉信理财(Charles

Schwab)在成本中计入期权，其收益结果就完全不同。

8 谁掌管大局？

对于一般的局外人而言，评估一家公司管理团队的质量通常不是件容易的事。但是，专家认为，投资者购买股票前仍然应该考虑一些传统的指标。快人快语的保德信金融集团(Prudential

Financial)银行分析师麦克\"马约(Mike

Mayo)建议，投资者可以读一读历年来首席执行官在年报中致股东的信。看看公司的管理层传达的信息是否始终如一，还是经常变换策略，或是将公司经营不善归咎于外因。如果是后者，就要避开这支股票。

哈佛商学院研究首席执行官及组织行为学的助理教授唐纳德\"萨尔(Donald

Sull)认为，就算公司总部对管理团队的工作重点能娓娓道来，但“如果我看见这家公司总部是一个庞大、崭新的大楼，我会卖出这支股票。股东的钱这么被乱花的情况很多。”萨尔警告说，投资者应该避开在新总部大楼里布置了以下东西的公司：挂著建筑设计奖，大堂里有瀑布，或者楼顶有直升机停机坪。虽然这种警告听上去有点搞笑，但萨尔坚持说他是很认真的：“管理层说，｀我们胜利了，现在应该竖一个丰碑来庆祝庆祝＇。但他们没有想，｀我们赢了，但等一等：这也许并不能保证将来我们也一定能赢＇。”

9 公司真正的价值是多少？

如果你买进时股价过高，那么就算是买了全世界最好的公司的股票，也会变成最糟糕的投资。同理，如果你低价买进一支股票，哪怕这家公司基本面平平，也可能会成

为你投资组合中的明星。但正如巴菲特在《财富》“2001

年投资指南”中指出的那样，投资者往往什么便宜买什么，但就是不这样买股票。事实上，投资者总是更愿意等到股票价格上涨后再买进。

不要落入这种陷阱。如果你想买的股票最近成交量巨大，而且创出一年来的新高，要找出背后的原因：这支股票受到众人追捧，并不能成为你买进的理由。华盛顿州立大学的金融学教授约翰\"诺夫辛格(John

Nofsinger)说，“散户投资者总是愿意随大流”。他著有《疯狂投资：心理因素如何影响投资》(Investment Madness: How

Psychology Affects Your

Investing)一书。他写道：“可是，如果因为其他人都在买进某支股票，你也打算买，那你不就成为最后一个买进的了？难道你不愿意先于众人买进吗？”

所以，股票的市盈率(股票价格除以每股收益)仍然是衡量公司价值的最好、最快捷办法。通常的规则是，大部分追求增值的投资组合经理不会碰那些市盈利高于

30 倍的公司，哪怕这家公司处于增长型行业(原因何在？如果投资者想要从投资这种公司中获利，公司的回报就必须较整体市场价值高出

50%)。记住，如果你是用来年或者后年的收益预期来计算市盈率，那么你就是在猜测，而不是计算。下一个关键步骤就是审查现金流表，看看经营是否带来正现金流(最好是不断增长的现金流)。如果一家公司的现金流一直都是负值，那么其股价的上涨多半是大家

的一厢情愿，而不是经济的。

10 我确实需要拥有这支股票吗？

在美国各交易所公开交易的股票大约有 15,000

支，因此没有那支股票是你必须投资的。但通常我们一相情愿地认为，如果不买进世通(WorldCom)或者 eToys

股票，我们就会错过发财的好机会。诺夫辛格说，“多数情况下，我们根据道听途说投资，这通常没有好结果”。所以在这里你要对自己保证，至少在你回答完第一至第九个问题之后，才会买进股票。如果你在此基础上投资，那么无论市场是沉是浮，你都会坚定地持有自己的股票。你也会知道自己是为长远经济利益进行投资，而不是，这会让你倍感欣慰。

勇

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1 楼：勇 发表于：2011-02-08 14:44兔年开门红三千点

新年伊始，沪深两市遭遇结构调整与流通性的双重压力，调整至2661点后，开始得到估值、趋势线以及成交量等多因素的支持，连续五日上涨，给大盘带来新春佳节的喜庆气氛。然而，更考验市场的是中长期趋势已步入临界拐点。关键点有三：一是指数位置重新返回强势区域(2800点以上)；二是中大市值品种持续活跃；三是成交量能够稳步放大。三者齐备，则中期趋乐观。

首先，上证指数在回补去年国庆长假跳空缺口过程中，有过两天出现触及2319点见底以来的“地量”(沪市日成交700亿以下，即1月18日的688亿和26日的680亿)，地量之后大盘随即出现反弹，延续2319点以来的价量规律，从另一侧面表明市场依然承认16与2319点所构成的中期上升趋势。就这一趋势线的技术含义而言，只要能够维持于该趋势线上方运行(目前位于2420点附近)，16与2319点的历史性“双底”就是有效的。

今日大盘平稳收官,猛虎下山果然非常凶悍,吃掉了大家不少的利润!而新的兔年终于到来,我们要守株待兔等待横财,还是草丛抓兔满载而归呢?

只要你有了兔子爱吃的胡罗卜,那么兔年发财就是小菜一碟!至少兔年不会象虎年那样让大家失望!

大盘在2661站稳之后,可能新春开门红,震荡反弹,用几周时间三千点!给大家红包行情!春季行情!

兔年的胡萝卜就是五朵金花:高铁装备,常规装备,海洋工程,水利设施,核电装备.而有

色和煤炭以及地产也有阶段性的行情,中小板则以反复调整为主,修复估值.