任务02
宝钢财务指标-资产营运能力分析
一、宝钢2013年资产营运能力指标
1、总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
= 18,968,8379,683.22 /(226,668,339,828.21+214,357,301,000.24)/2=0.86
总资产周转天数=360÷0.86=418.6天
2、固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产净值 = 18,968,8379,683.22 /(79,440,015,016.44+86,218,213,718.97)/2=2.29 固定资产周转天数=360÷2.29=157.21天
3、应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额
= 18,968,8379,683.22 /(11,274,903,876.09+8,542,193,127.62)/2=19.14 应收账款周转天数==360÷19.14=18.80天 4、存货周转率=营业成本÷平均存货余额
=171,718,199,823.29/(31,086,740,188.46+28,790,882,932.79)/2=5.74 存货周转天数=360÷5.74=62.77天
5、流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额 =18,968,8379,683.22/（78,056,498,746.13+69,380,803,448.59)/2=2.57 流动资产周转天数=360÷2.57=139.91天
6、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=62.77+18.80=81.57天
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二、宝钢2011-2023年资产运用效率趋势分析
根据宝钢2011-2013年的财务报表数据，计算各项资产运用效率财务指标，整理列示下表：
财务指标名称 营业周期 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率
2011年 77.95天 32.45 5.38 3 1.91 1 2012年 81.97天 24.62 5.35 2.57 1.96 0.86 2013年 81.57天 19.14 5.74 2.57 2.29 0.86 通过对宝钢2011-2013年三年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：
宝钢2013年总资产周转率和流动资产周转率比前2年略有下降。其中：2011年总资产周转率是1，但2013年总资产周转率0.86比2011年下降0.14，总资产周转天数达到了418.6天；同时，流动资产周转率由2011年3下降到2013年2.57，降低了0.43，说明流动资产和总资产周转速度变缓，资产运用效率有所下降。可能是受2013年金融危机影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢材价格大幅下跌导致。以上财务指标的变化说明宝钢的资产运用效率具有较好的发展趋势。
三、宝钢与鞍钢运用效率横向分析
根据宝钢、鞍钢2011-2013年的财务报表，将主要财务数据和计算得出各项资产运用效率财务指标，整理列示下表：
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表1-宝钢2011-2013年主要财务数据(单位:元)
财务数据名称 应收账款 存货 流动资产 资产总额 营业收入 营业利润 净利润 2011年 6,983,3,119.47 37,3,713,386.91 79,234,256,979.75 2012年 8,542,193,127.62 28,790,882,932.79 69,380,803,448.59 2013年 11,274,903,876.09 31,086,740,188.46 78,056,498,746.13 231,099,745,829.88 214,357,301,000.24 226,668,339,828.21 222,504,684,693.73 191,135,536,828.10 1,688,379,683.22 8,838,7,432.68 7,735,800,167.04 3,596,519,065.55 10,432,955,668.83 7,683,547,751.37 6,040,334,623.22 表2-鞍钢2011-2013年主要财务数据(单位:百万元)
财务数据名称 应收账款 存货 流动资产 资产总额 营业收入 营业利润 净利润 2011年 1,879 14,242 28,3 102,988 90,423 (3,446) (2,332) 2012年 2,247 10,2 26,9 101,237 77,748 (5,563) (4,380) 2013年 2,134 18 29,299 92,865 75,329 6 755
表3-宝钢、鞍钢2011-2013年资产运营效率财务指标
2011 宝钢 财务指标名称 营业周期 应收账款周转率 2012 鞍钢 .87 45.9 宝钢 2013 宝钢 鞍钢 鞍钢 65.50 34.39 77.95 32.45 81.97 24.62 68.78 81.57天 37.69 19.14 3
存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 5.38 3 1.91 1 6.31 3.05 1.63 0.87 5.35 2.57 1.96 0.86 6.08 2.81 1.48 0.76 5.74 2.57 2.29 0.86 6.54 2.68 1.56 0.78 通过对宝钢与鞍钢2011-2013年三年财务指标进行历史纵向对比，可以看出：
1、营业周期：营业周期是指从取得存货开始到销售完成收回现金为止的这段时间，一般情况下，营业周期越短，说明在会计年度内实现的销售次数越多，销售收入的累计额相对越大，资产周转速度越快。从表3可以看出，二家钢铁集团2011-2013基本呈稳定上升趋势，宝钢2011-2013年营业周期77.95、81.97、81.57均高于同行业，说明宝钢资金周转速度高于鞍钢。
2、总资产周转率：总资产周转率是资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了总资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该财务指标越高，表明企业全部资产使用效率越高。从表1-表2可以看出，宝钢和鞍钢营业收入逐年下降，受金融危机影响较大。从表3可以看出，宝钢、鞍钢2013年总资产周转率变化较大，2013年比2011年分别下降了0.14和0.09；二家钢铁集团相比较，宝钢总资产运用效率优于鞍钢。
3、固定资产的周转率：固定资产的周转率也是衡量企业资产运营效率的一项重要指标，一般情况下，固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越充分。从表3可以看出宝钢在2011-2013年间固定资产的周转率有起伏，总体呈上升趋势，表
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明企业固定资产投资较为得当，能够充分发挥效率；鞍钢在三年间该项指标逐年下降，而且幅度较大，说明资产投资不很稳定。
4、流动资产周转率：流动资产周转率包括应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率，一般情况下，应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率越高，表明收账迅速，存货周转期短，企业资产流动性强，资产占用水平低。从表1-表2可以看出，二家钢铁集团资产总额是逐年降低，流动资产总额呈现上升后下降，从表3可以看出，2011年到2013年间，宝钢应收账款周转率逐年下降,存货周转率逐年上升，流动资产周转率却是降低了0.43；鞍钢流动资产周转率各项指标呈下降趋势，说明企业流动资产运用效率有所降低,宝钢总体流动资产周转率在同行业处于中层偏下水平。
综上所述，2011年-2013年间资产总额和营业收入递增，但是受钢铁市场影响，利润下滑明显，总资产运用效率有略微下降的趋势。与鞍钢进行同业对比，宝钢各项资产运营财务指标均处于优势，相应采取措施来提高企业的资产利用程度，使企业竞争力更强。
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