基础基本概念

4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。 证券发行人 （一）公司（企业） （二）和机构 证券市场的基本功能 有价证券的特征 1.收益性 2.流动性 3.风险性 4.期限性

股票的特征

1.收益性。2.风险性。3.流动性。4.永久性。5.参与性。 有面额股票有如下特点：

（1）可以明确表示每一股所代表的股权比例。 （2）为股票发行价格的确定提供依据。 无面额股票有如下特点： （1）发行或转让价格较灵活; （2）便于股票分割。 股利 1.派现。 2.送股

3.资本公积金转增股本 影响股票价格的因素

供求关系是最直接的影响因素。根本因素：预期。 1.市场利率。 2.通货膨胀。 3.汇率变化。 4.国际收支状况。 5.财政 6.货币。 7.经济周期循环 8.经济增长 货币。

银行通常采用存款准备金制度、再贴现、公开市场业务等货币手段货币供应量，从而实现发展经济、稳定货币等目标。

（1）银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股价下降;银行降低法定存款准备金率，商业银行可贷资金增加，市场资金趋松，股价上升。

（2）银行通过采取再贴现手段，提高再贴现率，收紧银根、使商业银行得到的银行贷款减少，市场资金趋紧;再贴现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。

（3）银行通过公开市场业务大量出售证券，收紧银根，在收回银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价格下降。

4.财政。财政对股票价格的影响包括：

其一，通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展;或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，以此影响股价。 其二，通过调节税率影响企业利润和股息。

其三，干预资本市场各类交易适用的税率，如利息税、资本利得税、印花税等。 其四，国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股价。 B股

以人民币标明面值，以外币认购和买卖

证券公司注册资本最低限额与从事业务种类直接挂钩：

1、经营证券经纪、投资咨询、财务顾问三业务，最低限额5000万元。 2、经营承销与保荐、自营、资产管理、其他业务四业务中任一项，为1亿。 3、经营以上四业务中任两项以上的，为5亿。

未经中国审批，任何单位和个人不得经营证券业务。证券监管机构应当自受理证券公司设立申请之日起6个月内，作出批准或不批准的书面决定。证券公司应当自领取营业执照之日起15日内向证券监管机构申请经营证券业务许可证。

重要事项变更须经证券监管机构批准(多选)：证券公司设立、收购或撤销分支机构;变更业务范围或注册资本;变更持有5%以上股权的股东、实际控制人;变更公司章程;合并、分立、变更公司形式;停业、解散、破产。(大多一目了然)

证券公司不得直接或间接为股东出资提供融资或担保。董事会、监事会、单独或合并持有证券公司5%以上股权的股东，可以向股东会提出议案。

证券公司持续符合下列风险控制指标：(1)净资本与各项风险准备之和不低于100%。(2)净资本与净资产比例不低于40%。(3)净资本与负债比例不低于8%。(4)净资产与负债比例不低于20%。(5)流动资产与流动负债比例不低于100%。

证券公司经营证券经纪业务的：(1)按托管客户的交易结算资金总额的2%计算风险准备。(2)净资本/营业部数量不得低于500万。

证券公司按上一年营业费用总额的10%计算营运风险的风险准备。对各项指标设置预警标准，不得低于的是标准的120%，不得超过的是80%。经营经纪业务，净资本不低于2000万，四大业务之一5000万，四大业务同时经纪业务的1亿，四大业务两项以上2亿元。 银货对付原则是证券结算的基本原则。 证券登记结算公司职能包括

1、证券账户、结算账户的设立和管理。 2、证券的存管和过户。

3、证券持有人名册登记及权益登记。 4、证券交易的清算、交收 5、派发证券权益

6、办理相关业务的查询、信息等服务 7、其他业务如代理投票服务等。

1994年《公司法》实施，2006年1月1日修订后生效：有限责任公司最低注册资本额降低至3万元，其中投资公司可以在5年内缴足;货币出资不得低于30%;有限责任公司设立监事会，其成员不得少于3人;有限责任公司监事会会议每年至少一次，股份有限公司至少6个月一次;上市公司董事会成员中应当有1/3以上的董事;上市公司在1年内购买、出售重大资产或担保超过公司资产总额的30%的，应当由股东大会作出决议，并2/3以上通过;董事会会议由1/2以上无关联关系董事出席;公司上市条件公司股本总额降低至3000万元。 2008年《证券公司监督管理条例》：证券公司应当每年结束之日起4个月内报送年报;每月结束日起7个工作日内报送月报;证券公司股东的非货币财产出资总额不得超过证券公司注册资本的30%;持有或实际控制证券公司5%以上股权要经批准;证券公司应当有3名以上从业满2年的高级管理人员;高级管理人员离任的进行审计，2个月内报。 2008年《证券公司风险处置条例》

允许收购人在收购完成后12个月每年增持不超过2%(P281);对于收购人取得上市公司发行的新股30%的，可以向监管部门申请免于履行要约义务(P281);证券公司申请融资融券业务试点的条件(P282)：经纪业务满3年的创新试点类证券公司;2年内未违规;最近6个月净资本均在12亿元以上;实现第三方存管;其他条件。

2005年《证券投资者保护基金管理办法》，投资者保护基金的来源(1分多选题)：(P284)(1)交易所交易经手费的20%;(2)证券公司按营业收入的0.5%-5%;(3)申购冻结资金的利息;(4)依法向有关责任人追偿所得和证券公司破产清算中受偿收入;(5)捐赠;(6)其他合法收入。中国证券投资者保护基金有限责任公司2005年8月成立。2006年《证券市场禁入规定》(P286)：违反法规情节严重的，对有关责任人采取3-5年的证券市场禁入措施;行为恶劣的，5-10年禁入措施;情节特别严重的采取终身的禁入措施。 证券市场监管的原则： 1、依法监管。

2、保护投资者利益原则。 3、三公原则

4、监管与自律相结合。 证券市场监管的三个手段：

1、法律手段。这是监管部门的主要手段。 2、经济手段。 3、行政手段。

信息披露基本要求：全面性、真实性、时效性。

上市公司应当自半年结束之日起两个月报送中期报告(年报4个月)。

从业人员诚信信息记录的内容包括：基本信息、奖励信息、警示信息和处罚处分信息 证券交易所的主要职能：

1、为组织公平的集中交易提供保障。 2、提供场所设施

3、公布证券交易即时行情，并公布。 4、指定交易、管理规则等 5、对证券交易实时监控 6、对上市公司披露信息进行监督

7、因突发事件可以技术性停牌;因不可抗力可以临时停市。

内幕交易的，依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得1-5倍罚款;没有或所得不足3万元的，处以3-60万元的罚款。单位的，直接负责人给予警告，并处3-30万元罚款。

下列信息皆属内幕信息(重大事项都是)：公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过该资产的30%;公司的董事、1/3以上监事或经理发生变动。 内幕交易行为主体包括： 1、发行人的高级管理人员

2、持有公司5%以上股份的股东及其高级管理人员 3、发行人控股的公司及其高管人员

4、由于所任职务可以获取公司有关内幕信息的人员 5、证券监管机构工作人员 6、发行服务机构有关人员

欺诈客户行为包括(答案多数一目了然)： 1、违背客户的委托为其买卖证券

2、不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件 3、挪用客户证券或资金

4、未经客户委托，擅自为客户买卖证券或嫁接客户名义买卖证券 5、为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖 6、传播虚假或误导投资者的信息

7、其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为(这是判断标准)。

“操纵市场的，没收违法所得，并处以违法所得1-5倍罚款;没有违法所得或不足30万元的，处以30万元-300万元的罚款。单位操纵市场的，对直接负责人给予警告，并处10万元-60万元的罚款。 操纵市场行为包括(1分多选题)(选项中有交易价格和数量)：

1、单独或合谋，集中资金优势、持股优势或信息优势，操纵证券交易价格或数量; 2、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式，影响证券交易价格或交易量;

3、在自己实际控制的账户之间进行交易，影响证券交易价格或交易量; 4、其他手段。 有价证券特征 1、流动性。 2、收益性。 3、风险性。 4、期限性。

企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制。

资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、财政拨入资金、经 批准以其他方式筹集的资金及其投资收益;同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。投资范围，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%.风险小的投资(60%)由社保基金理事会直接运作，风险较高的投资(40%)则委托专业性投资管理机构进行投资运作。另一部分是社会保险基金。一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。 证券市场中介机构 1、证券公司 3、证券服务机构 2、证券登记结算机构

金融衍生工具具有四个显著特征(多选)： 1、跨期性。 2、杠杆性。

4、不确定性或高风险性。 3、联动性。

金融衍生工具风险(多选)：不仅包括价格不确定性 1、交易中对方违约的信用风险。 2、价格不利变动的市场风险。

3、缺少交易对手不能变现的流动性风险。 4、无法按时交割的结算风险。 5、人为错误或系统故障的运作风险。 6、不符合法律的法律风险。 股票的特征 1、收益性 2、风险性 3、流动性 5、参与性 4、永久性 记名股票

特点：①股东权利归属记名股东。②可以一次或分次缴纳出资。采取发起设立方式的，全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。以募集方式设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%.③转让相对复杂或受。我国公司法规定，记名股票由股东以背书方式或其他方式转让，转让后由公司将受让人的姓名或名称及住所记载于股东名册。④便于挂失，相对安全。我国公司法规定，记名股票遗失，股东可请求人民宣告该股票失效，并向公司申请补发股票。 无记名股票

特点：①股东权利归属股票的持有人。我国规定，发行无记名股票的公司应当于股东大会会议召开前30日公告会议召开的时间、地点和审议事项。无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。②认购股票时要求一次缴纳出资。③转让相对简便。股东将股票交付给受让人后即发生转让的效力。④安全性较差。一旦遗失，无法挂失。

1、票面价值。又称面值。以面值作为发行价，称为平价发行。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。随时间推移，与每股净资产逐渐背离，与股票的投资价值之间没有必然的联系。

2、账面价值。又称股票净值或每股净资产。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此，是股票投资价值分析的重要指标。

3、清算价值。是公司清算时每一股份所代表的实际价值。大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。

4、内在价值。即理论价值，即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。 影响股票价格的因素 1、公司经营状况。 2、宏观经济因素。 3、政治因素 4、心理因素 6、人为操纵因素。

5、稳定市场的与制度安排 普通股股东的权利 1、公司重大决策参与权

2、公司资产收益权和剩余资产分配权 3、其他权利 优先股票

好处：1、筹集长期稳定的公司股本，又减轻股息的分派负担。2、无表决权，避免公司经营决策权的分散。3、股息固定，风险小。但在公司盈利丰厚时，股息可能大大低于普通股。 特征： 1、股息率固定 2、股息分派优先 3、剩余资产分配优先 4、一般无表决权

股权分置改革：2005年4月发布《关于上市公司股权分置改革试点的有关问题的通知》，启动分置改革试点。8月，《指导意见》，9月，《管理办法》，我国股权分置改革全面铺开。2/3、2/3。其他规定：方案实施起，12个月内不得上市交易或转让。持有5%以上的之后出售12个月内不超过5%，24个月不超过10%。 我国股票类型

按投资主体的性质分： 1、国家股。 2、法人股 3、社会公众股。 4、外资股。

我国规定，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。 债券的票面要素 1、债券的票面价值 2、债券的到期期限 3、债券的票面利率 4、债券发行人名称 债券的特征： 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性 债券的分类 按发行主体分类 1、债券。 2、金融债券。 3、公司债券 按付息方式分类

1、零息债券 2、附息债券 3、息票累积债券 4、浮动利率债券。 按债券形态分类 1、实物债券 2、凭证式债券 3、记账式债券。 按资金用途分类 1、赤字国债。 4、特种国债。 3、战争国债。 2、建设国债。 按发行本位分类 1、实物国债 2、货币国债

我国国债目前普通国债有(重点) 1、记账式国债 3、储蓄国债(电子式) 2、凭证式国债

凭证式国债和储蓄国债都在商业银行柜台发行，不能上市流通，都以国家信用作保证，免缴利息税，不同之处在于：

第一，申请购买手续不同。凭证式可持现金直接购买;储蓄国债须开立个人国债托管账户并指定对应的资金账户后购买。

第二，债权记录方式不同。凭证式采取填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的形式记录，储蓄国债以电子记账方式记录债权。

第三，付息方式不同。凭证式到期一次还本付息，储蓄国债付息方式多样。

第四，到期兑付方式不同。凭证式须投资者前往网点办理，逾期不加计利息。储蓄国债，承办银行自动将本金和利息转入资金账户，按活期存款利息计息。

第五，发行对象不同。凭证式发行对象是个人，机构。储蓄国债仅限个人。

第六，承办机构不同。凭证式由商行和邮政储蓄机构网点销售，储蓄国债有确认试点资格的7家银行网点销售。

储蓄国债与记账式国债都以电子记账方式记录债权，不同之处： 第一，发行对象不同。记账式机构和个人都可购买。(储蓄式仅个人)

第二，发行利率确定机制不同。记账式发行利率由承销团成员投标确定。储蓄国债由财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定。

第三，流通或变现方式不同。记账式可上市流通，储蓄国债不可以上市流通。 第四，到期前变现收益预知程度不同。 公司债券包括(重点)： 1、信用公司债券 2、不动产抵押公司债券 3、保证公司债券 4、收益公司债券

6、附认沽权证的公司债券 5、可转换公司债券

企业债券是指中国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。但金融债券和外币债券除外。

龙债券是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券。亚洲债券是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券。 欧洲债券和外国债券有一定得差异(重点)：

1、在发行方式方面，外国债券一般由发行地所在国的机构承销，而欧洲债券则由一家或几家大银行牵头，组成十几家或几十家国际性银行团在一个国家或几个国家同时承销。

2、在发行法律方面，外国债券的发行受发行地所在国有关法规的管制和约束，而欧洲债券在法律上受的比外国债券宽松得多。

3、在发行纳税方面，外国债券受发行地所在国的税法管制，而欧洲债券的预扣税一般可以豁免。 证券投资基金特点(多选)： 1、集合投资。 2、分散风险。 3、专业理财。

证券投资基金的作用(多选)：

1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道。 2、有利于证券市场的稳定和发展。 基金与股票、债券区别 1、反映的经济关系不同 2、所筹集资金的投向不同 3、风险水平不同 按基金的组织形式分类 1、契约型基金。 2、公司型基金

契约型基金与公司型基金的区别 ①、资金的性质不同 ②、投资者地位不同 ③、基金的运营依据不同 按基金运作方式不同分类

1、封闭式基金 2、开放式基金 ①期限不同

②发行规模不同 ③基金份额交易方式不同

④基金份额的交易价格计算标准不同 ⑤基金份额资产净值公布的时间不同 ⑦投资策略不同 ⑥交易费用不同 按投资标的划分 1、国债基金 2、股票基金 3、货币市场基金 4、指数基金 5、黄金基金。 6、衍生证券投资基金 按投资目标划分 1、成长型基金

可分为稳健成长型和积极成长型。 2、收入型基金。 和股票收入型。 可分为固定收入型 3、平衡型基金

ETF运行包括(多选)：①参与主体：发起人、受托人和投资者。②基础指数选择③构造单位分割④构造单位申购与赎回。

封闭式基金与开放式基金的区别 ①期限不同

②发行规模不同 ③基金份额交易方式不同

④基金份额的交易价格计算标准不同 ⑤基金份额资产净值公布的时间不同 ⑦投资策略不同 ⑥交易费用不同 基金的费用 一、基金管理费 二、基金托管费 三、其他费用

证券投资基金存在的风险主要有 1、市场风险：市场价格波动带来的风险

2、管理能力风险：基金管理人的资产管理水平。 3、技术风险：技术保障系统的风险 4、巨额赎回风险：开放式基金特有的风险。 证券发行市场 作用

1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。

2、为资金供应者提供投资机会，实现储蓄向投资转化。

3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。 证券发行制度分为： 1、注册制 2、核准制

我国股票发行实行核准制。 债券发行方式有 1、定向发行。 2、承购包销。

3、招标发行。根据标的物不同，分为价格招标、收益率招标和缴款期招标;根据中标规则不同，分为荷兰式招标(单一价格中标)和美式招标(多种价格中标)。

股票发行的定价方式，可以协商定价、一般询价、累计投标询价和上网竞价。我国规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票价格。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。首次公开发行的股票在中小企业板上市的，可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。 股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件： 1、经证件会核准(一目了然) 2、公司股本总额不少于3000万元

3、公开发行的股份达总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上 4、公司3年无违法

公司申请公司债券上市交易应符合： 1、公司债券的期限1年以上 2、实际发行额不少于5000万元 3、符合法定的发行条件 场外交易市场

1、 场外市场是一个分散的无形市场。

2、 其组织方式采取做市商制。

3、 证券品种和经营机构众多，以未能或无须在交易所上市的股票和债券为主。 4、 以议价方式进行交易。 5、 管理比证交所宽松。

1、 场外市场是证券发行的主要场所。 2、 为不能上市的证券品种提供了流通场所。 3、 是证交所的必要补充。 证券投资收益

1、股票收益。包括股息收入、资本利得和公积金转增收益组成。

2、债券收益。来自三个方面：一是债券的利息收益。二是资本利得。三是再投资收益。再投资收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。无息票债券不存在再投资风险。 证券投资风险 1、系统风险

风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。 2、非系统风险

信用风险，又称违约风险;经营风险;财务风险。 金融衍生工具风险

1、交易中对方违约的信用风险。 2、价格不利变动的市场风险。

3、缺少交易对手不能变现的流动性风险。 4、无法按时交割的结算风险。 5、人为错误或系统故障的运作风险。 6、不符合法律的法律风险。

金融衍生工具的分类 按产品形态和交易场所分类 1、内置型衍生工具 2、交易所交易的衍生工具 3、OTC交易的衍生工具 按照基础工具种类分类 1、股权类产品的衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 4、信用衍生工具 5、其他衍生工具 按自身交易的方法和特点 1、金融远期合约 2、金融期货 3、金融期权 4、金融互换

5、结构化金融衍生工具 按照金融创新工具的功能划分：

1、风险管理型创新。是金融工具创新中最主要的一类。 2、增强流动型创新。 3、信用创造型创新。 4、股权创造型创新。 金融远期合约

根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，通常可将市场交易的组织形态划分为： 1、现货交易 3、期货交易 2、远期交易

金融远期合约是最基础的金融衍生产品。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括： 1、股权类资产的远期合约。单个股票、一揽子股票和股票指数三类。 2、债权类资产的远期合约。固定收益证券。

3、远期利率协议。双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。 4、远期汇率协议。双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币。

金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的。期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日前成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议。 与金融现货交易相比，特征表现在：

1、交易对象不同。金融现货：某一具体形态的金融工具;金融期货：金融期货合约。

2、交易目的不同。金融现货：首要目的是筹资或投资;金融期货：主要目的是套期保值，进行套利、投机时有更高的交易杠杆。

3、交易价格的含义不同。金融现货：实时的成交价;金融期货：交易价格是对现货未来价格的预期。“价格发现”功能。

4、交易方式不同。金融现货：成交后完成结算，进行保证金买空或卖空所涉及资金由经纪商出借;金融期货：实行保证金交易和逐日订市制度。

5、结算方式不同。金融现货：货币转手而结束;金融期货：大多数通过反手交易实现对冲而平仓。 作为一种标准化的远期交易，金融期货与远期交易的区别：

1、交易场所和交易组织形式不同。金融期货：交易所集中交易;远期交易：在场外市场双边交易。 2、交易的监管程度不同。金融期货：受监管机构监管;远期交易：较少受到监管。 3、金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。

4、保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。金融期货：基本不用担心交易违约;远期交易：存在一

定的交易对手违约风险。 金融期货的主要交易制度 1、集中交易制度

2、标准化的期货合约和对冲机制 3、保证金及杠杆作用 4、结算所和无负债结算制度 5、限仓制度 6、大户报告制度

7、每日价格波动及断路器规则 金融期货的种类

按基础工具划分，金融期货主要有三类 1、外汇期货 2、利率期货 3、股权类期货 金融期货的基本功能 1、套期保值 2、价格发现功能 3、投机功能 4、套利功能 金融期货的理论价格

价格的主要影响因素包括(多选)： 1、现货价格。

2、要求的收益率或贴现率。

3、时间长短。

4、现货金融工具的付息情况。 5、交割选择权。 金融期权。

与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅是买卖权利的交换 1、基础资产不同

2、交易者权利与义务的对称性不同 3、履约保证不同。 4、现金流转不同 5、盈亏特点不同。

6、套期保值的作用与效果不同。 金融期权的分类 根据选择权的性质划分 1、买入期权 2、卖出期权

按合约所规定的履约时间的不同： 1、欧式期权。只能在期权到期日执行。

2、美式期权。可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。

3、修正的美式期权，也称百慕大期权。在期权到期日之前的一系列规定日期执行。 按金融期权基础资产性质不同： 1、股权类期权。 2、利率期权。 3、货币期权。

4、金融期货期权。 5、互换期权。

权证发行由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的(备兑权证)，发行人应提供履约担保(1分多选题)： 1、提供足够的标的证券。 2、提供现金

3、提供交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。 可转换债的要素包括： 1、有效期限和转换期限 2、票面利率或股息率 3、转换比例或转换价格 4、赎回条款与回售条款 5、转换价格修正条款

可转换债券在不同的条件下具有不同的价值： 1、转换价值。等于每股普通股的市价乘以转换比例。 2、投资价值。可转换债券视为一般的债券所具有的理论价值。 3、理论价值。未来一系列债息收入与转换价值的现值。

4、市场价格。当市场价格与转换价值相同时，称为转换平价;市场价格高于理论价值时，称为转换升水;当市场价格低于转换价值时，称为转换贴水。 可分离债与一般的可转换债券的区别： 1、权利载体不同。 2、行权方式不同。 3、权利内容不同 结构化金融衍生产品。

按联结的基础产品分类，可分为股权联结型产品、利率联结型、汇率联结型、商品联结型产品等。 按收益保障性分类：收益保证型(保本型和保证最低收益型)和非收益保证型。 按发行方式分：公开募集和私募

按嵌入式衍生产品分类：基于互换的和基于期权的等。