会计审计 光明乳业财务报表分析 刘 曦 （石家庄经济学院，河北石家庄０５００３１） ………………………………………… ｉ ： 本文主要对光明乳业五年数据进行趋势分析、建立图表等方法，对公司盈利能力状况、 债务风险状况、： 较，着重分析了； ；资产质量状况三大方面进行财务分析，｛又通过与食品加工行业财务数据优秀值、平均值相比 光明乳业２０１３年财务数据并提出了一些建议。 ………………………………！ ……～………………… …… 一、乳制品行业背景 近年，中国乳制品行业发展迅速，尤其在２０１３年，乳制 品行业无疑是市场焦点之一。一方面不断出台， 另一方面加大了对劣质奶粉的惩罚力度，并对进口奶 粉进行了反垄断调查和罚款。除此之外，更多的乳制品公 司进行融资并购，毫无疑问，２０１４年成为乳制品行业发展的 （１）通过财务指标五年纵向对比分析发现的问题及产 生原因。由表１可知，营业增长率在２０１２年下降，其余年 度都呈增长趋势，主要原因在于当年光明乳业连续三个月 出现五次质量问题影响了产品形象，导致产品营业增长率 减小。 新时代，因此我们有必要提高对乳制品公司的重视。而光 明乳业作为乳制品行业的龙头企业之一，其发展值得我们 分析研究。 （２）通过与行业横向对比分析发现的问题及问题产生原 因。由表２可知，２０１３年成本费用利润率远低于行业优秀 二、光明乳业财务状况分析 ｉ．盈利能力状况分析 表１ 年份 ２值。造成这一现象在于２００８年的三聚氰胺事件对中国乳业 造成重创，公众明显对国产奶信心不足，宁可高价买进口奶， 同时也加大了对劣质奶的惩罚力度。再加上２０１３年全 国奶牛养殖效益较差，夏天天气异常、奶牛平均产奶量大幅 下降，导致牛奶收购成本提高致使主营业务成本是去年的 １．２倍。此外，由于２０１３年光明乳业销售情况较好，同样导 致营业税金及附加和期间费用增大。２０１３年营业增长率仍 然与同行业优秀值有差距。原因在于公司近几年只以明星 产品为核心，重点打造“莫斯利安、优倍、优＋、畅优、健能”５ 光明乳业历年盈利能力指标比较 ００９年 ２Ｏｌ０年 ２０１１丘 ２０１２年 ２０】３年 ２Ｏ１ ３年行 ２０１３年行 业优秀值 业平均值 主营业务 利润率 成本费用 ｌ ６ ３４．０ ３２．９ ３４．６ ３４ ２ ２５ ２ １２ ５ ２．４ ２ ６ ２．１ ３．１ ４ ５ ７．１ ３ ２ 朵金花，但是同行业竞争企业不仅重视高端产品，而且重视 低端产品的研发，例如早餐奶，同行业竞争者努力开阔市场， 走差异化路线，挤占了公司产品市场份额。 ２．债务风险状况分析 利润率 营业增长率 ７ ９ ２Ｏ．５ ２３．２ ｌ６．８ １８ ３ ３２ ｏ ２２．７ 】 】 】卜（ 】卜（）Ｉ】．＿（ 】●＿（＞●【】 】◆＜ 】●＿（ 】 】卜（ 】Ｈ 】卜（）Ｉ】．＿（ 】 】卜（ 】 】卜（ 】 ＜ 观念，有效增强公司的管理能力，提升整体管理水准。其二， 应当建立健全内部的审计制度，明确部门职责，加强管理。 内部审计机构由财务部以外的领导负责，确保内部审计机构 的性，在不受管理层约束的情况下运行，保证机构 方法，以提升保险公司的整体管理水平，防范潜在的风险，确 保保险行业的健康、持续、稳定发展。 参考文献： 易于发现和解决问题，确保其监督和评价职能发挥。对于审 计岗位人员，通过绩效考评的形式评价其工作表现，提升部 门的竞争力，避免内审人员徇私舞弊、滥用职权。内部审计 人员要熟练地掌握法律、管理、计算机等领域的知识，还有熟 悉保险会计知识，确保具备较高的专业素养和较高的思想道 德素质。 ［１］林贤元．关于财产保险公司内部会计控制制度的探讨 ［Ｊ］．会计之友，２０１１． ［２］孙桂杰．刍议财产保险公司的内部会计控制制度ＥＪ］． 黑龙江科学，２０１３． ［３］周慧．ＢＣ财产保险湖南分公司内部会计控制体系优化 研究［Ｄ］．中南大学，２０１１Ｉ 作者简介： 李铭，东昊人寿保险股份有限公司四川分公司财务主管，会 计师，主要从事审计、内部控制与合规管理工作。 三、结语 我国的保险行业处于快速发展的阶段，保险公司在规模 扩张快的同时，面临更多的风险和竞争压力。我国保险公司 的内部会计控制还有待完善，管理水平亟待提升。由此，有 必要加强保险公司内部会计控制，寻找加强内部会计控制的 ７６全国商情 会计审计 表２ 年份 光明乳业历年债务风险状况指标比较 ２９０９晕 ２Ｏ１Ｏ年 ２Ｏｌ１年 ２０１２年 ２０１３丘 ２０１３年行 ２０１３年行 业优秀值 业平均值 １０５．１ ６５．１ 速动比率 ８６ ７ ８３．６ ６４ ６ ９４．０ ７２．４ 现金流动 负债比率 ２６ ５ ２０．９ ２．３ ３１ ４ ２ｌ ９ １４．４ ３．７ 资产负债率 ４６ ７ ５５．０％ ６１ ６ ５２．６ ５６．６ ３５ ５ ６４．５ （１）通过财务指标五年纵向对比分析发现的问题及产生 原因。由表２可知，现金流动负债比率整体波动较大，主要 原因在于负债在企业资本结构中所占比重大于所有者权益， 业应在未来年度继续投资兴建示范性奶源基地、增加奶牛存 栏量来扩大市场销售额，打造自己的生态圈。借助现代先进 牧场管理制度，增持现代牧业，使优质奶源得到更有力的 保障。 （２）管理费用方面。公司可对某一时期发生的管理费用 进行预算，分成可控费用和不可控费用两类，并将可控费用 依照权责确定归属，使每项费用都有某部门负责，使各部门 都注意预算限额，达到公司控制管理费用的目的。 （３）销售费用方面。由于销售费用中的运输费、销售服 务费、装卸费、包装费等会随销售量的大小而变化，我们可以 将这些费用与产品销售量结合起来，按不同销售规模控制开 尤其是流动负债比重较大且五年来逐年增加，资本结构不合 理；同时经营活动净现金流量波动较大，尤其是在２０１１年由 于当期购买原材料支付增加及支付期间费用增加导致经营 活动净现金流量较上一年减少８３．２６ 。 （２）通过与行业横向对比分析发现的及产生原因。由表 ２可知，２０１３年速动比率、资产负债率均略大于行业平均值， 小于行业优秀值，即企业负债风险较大。造成这一现象主要 原因在于近几年“奶荒”现象严重，为解决奶源问题公司通过 境外银行筹集资金，在武汉、德州、黑龙江、河南分别投资 １．３４亿元、２亿元、２．４８亿元、４．５亿元兴建奶源基地，导致 企业近几年负债加大。 我们从光明乳业２０１３年报得知，公司一年内长期借款 金额前五名（约占一年内长期借款金额的９６．８１ ）均是通过 境外银行获得，这种单纯通过银行借款的筹资措施必然受到 资金头寸的，又有贷款额度的制约，财务风险较大。 ３．资产质量状况分析 表３ 光明乳业历年资产质量状况指标比较 ２０１ ３年行 ２Ｏ１ ３年行 年份 ２００９篮 ２Ｏ１０年 ２０１１年 ２０１２正 ２０１３芷 业优秀值 业平均值 应收账款 ｌ４．６ 】２ ９ １１．２ ｌ１．１ １２ １ ２１．２ １１ １ 周转率 存货周转率 ８ ８ ９ ５ ８．２ ８．５ ８ ５ １５ ３ ５．８ 流动资产 周转率 ３．８ ３．６ ３．４ ３ ２ ２．９ ４．９ ２．３ 总资产周 ２．０ １．９ ｌ＿８ １．７ １ ６ ２．７ １ ４ 转率 （１）通过财务指标五年纵向对比分析发现的问题及产生 原因。由表３可知，五年来，总资产周转率、流动资产周转 率、应收账款周转率基本呈下降趋势，主要原因在于存货规 模随着企业规模和销售收入增加而变大并且近几年企业产 品销售较好，企业赊销产品数量增加，导致应收账款大幅增 加；在分析公司的流动资产时发现货币资金五年来一直占最 大比重，怀疑其没有被充分利用。 （２）通过与行业横向对比分析发现的问题及问题产生原 因。由表３可知，虽然总资产周转率、流动资产周转率、存货 周转率、应收账款周转率都基本达到行业平均值，但都远低于 行业优秀值，说明光明乳业总资产整体流动性一般，流动资产 流动性也有待提高。造成这一现象主要原因在于光明乳业资 产的管理质量和利用效率不强。在２０１３年，伴随着营业总收 入、资产规模分别达到自上市以来最大值１６２．９亿元、１１５．６８ 亿元，企业并没有加强存货的日常管理，导致年末存货的大量 积压，年末较上一年增长４７．７５ 。由于年末预付了较多的奶 粉采购款，导致预付账款较上一年增加了１６７．７２Ｖｏｏ。 三、提高光明乳业财务管理水平的对策建议 １．针对光明乳业盈利能力状况的建议 （１）成本方面。为解决奶源问题，成本上升现象，光明乳 支的大小。同时将与销售人员相关的销售费用与每个销售 人员挂钩，通过绩效考核，让他们从自身来降低销售费用。 （４）产品质量方面。高度重视产品安全质量，杜绝一切 危害公众食品安全的活动；由于光明乳业新鲜战略的核心产 品是巴氏鲜奶，所以应大力加强科研力度，寻找最佳冷链运 输，防止在运输过程中产品质量出现问题。 （５）产品结构方面。在以明星产品为核心的同时，加大 列普通奶制品的研发，扩宽光明乳业产品销路，同时在农村 加大对光明乳业的广告宣传，打破现今奶制品销量地集中在 城市的局面，让光明产品真正走进千家万户。 ２．针对光明乳业债务风险状况的建议 （１）资本结构方面。光明乳业应优化资本结构，增加权 益资本，提高公司偿债能力。由于负债当中是总公司债务最 多，应先归还总公司借款。 （２）举债方法方面。光明乳业乳业可使举债的方式丰富 化，可向同业借贷解决临时性、季节性的业务经营资金短缺， 使用商业信用、发行债券等方式，不再单纯主要依靠境外银 行获得资金。 ３．针对光明乳业资产质量状况的建议 （１）应收账款方面。光明乳业可设立专门的信用管理部 门，采取客户分类信用制度，加强对应收账款的追踪分析；为 了避免销售人员追求销售业绩而盲目赊销，光明乳业应以实 际收到的销售收入作为评价销售人员经营业绩的指标；由于 应收票据可背书转让、贴现，具有比应收账款更强的追索权， 对于一些大额、重要的应收账款，光明乳业可要求客户开具 应收票据来抵消应收账款。 （２）存货方面。光明乳业应加强存货的日常管理，安排 好生产与销售，在正常生产的同时减少原材料库存，尽力防 治存货积压并及时清理滞销、变质产品。 （３）货币资金方面。光明乳业应加强对货币资金的管 理，可将部分资金投资到适当项目，减少持有货币资金的机 会成本。 （４）预付账款方面。要做好事前控制，通过对收款方进 行资信调查确保预付账款的安全，对某一时期的预付账款要 有预算，避免盲目支付。 参考文献： ［１］樊行健．浅谈财务报表分析ＥＪ］．大众科技，２０１０，３５， （０９）：８～１２． ［２］张先光．财务报表分析应注意的问题ＥＪ］．财会通讯， ２００５，２３，（０９）：３１～３２． 作者简介： 刘曦，石家庄经济学院学生；研究方向：会计理论与实务。 全国商情７７
