兴业有机增长灵活配置混合型证券投资
基金
2009年第2季度报告
2009年6月30日
基金管理人：兴业全球基金管理有限公司基金托管人：兴业银行股份有限公司报告送出日期：二〇〇九年七月二十日
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2009年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
基金简称交易代码基金运作方式基金合同生效日报告期末基金份额总额投资目标
兴业有机增长混合340008契约型开放式2009年3月25日1,952,170,779.16份
本基金投资于有机增长能力强的公司，获取当前收益及实现长期资本增值。
本基金采取“自上而下”的方法，定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。在
投资策略
宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综合评估，动态优化资产配置。并借鉴海外有机增长的研究成果，构建“兴业有机增长筛选系统”，将有机增
1
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长投资作为本基金股票组合投资的核心理念。
业绩比较基准
中信标普300指数×50%＋中信国债指数×45%＋同业存款利率×5%
本基金是混合型证券投资基金，预计长期平均风险与
风险收益特征
收益低于股票型证券投资基金，高于可转债、债券型、货币型证券投资基金，属于中高风险、中高收益的证券投资基金品种。
基金管理人基金托管人
兴业全球基金管理有限公司兴业银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标主要财务指标
1.本期已实现收益2.本期利润
3.加权平均基金份额本期利润4.期末基金资产净值5.期末基金份额净值
单位：人民币元
报告期(2009年4月1日-2009年6月30日)
12,017,466.7737,316,348.67
0.01
1,988,903,081.15
1.0188
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段过去三个月
净值增
长率①1.87%
净值增长率标准差②0.13%
业绩比较基准收益率③12.23%
业绩比较基准收益率标准差④0.76%
①－③-10.36%
②－④-0.63%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年3月25日至2009年6月30日）
注：1、净值表现所取数据截至到2009年6月30日。
2、按照《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金应自2009年3月25日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例及本基金投资组合的比例范围，目前本基金还在建仓期内。
3、本基金成立于2009年3月25日，截止2009年6月30日，本基金成立不满一年。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期本基金
张光成基金经
理
证券从业年限
说明
张光成先生，1976年生，CFA，工商管理硕士，历任易保网络技术有限公司项目经理，欧洲货币（中国）2009-3-25-4年
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本基金
陈扬帆基金经
理
2009-3-25-6年
有限公司研究总监，兴业全球基金管理有限公司兴业可转债混合型证券投资基金基金经理助理。现任本基金基金经理。
陈扬帆先生，1971年生，工商管理硕士。历任北京宏基兴业技术有限公司副总经理，上海奥盛投资有限公司总经理，兴业全球基金管理有限公司兴业全球视野股票型证券投资基金基金经理助理。现任本基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
2、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较基金名称兴业有机增长混合
基金净值增长率
1.87%
4
业绩比较基准增长率
12.23%
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兴业趋势投资混合（LOF）4月1日至2009年6月30日。
23.91%12.23%
注：（1）兴业有机增长混合和兴业趋势投资混合（LOF）的统计期间为2009年
（2）兴业有机增长混合本季度增长率较低，是因为该基金本季度处于建仓期，平均仓位相对较低，系统性风险较小。在二季度市场整体上涨的行情下，较低的系统性风险获得较低的收益。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1
行情回顾及分析
二季度，国家宏观经济出现好转，海外经济也出现触底迹象，再加上各国央行注入充裕的流动性，因此国内外股市在本季度都上涨幅度较大。市场主要围绕通涨预期的主线演变，上涨的行业主要有银行、地产和煤炭等。
4.4.2
基金运作情况回顾
本基金在三月底成立，因此本季度处于建仓期，由于市场上涨速度较快，另外我们对宏观经济仍有所担忧，并担忧目前的估值水平已充分甚至过度反应了经济的好转程度。
因此本基金在建仓期采取了稳步建仓的策略，在本季末仓位水平仍然比较低。回过头来看，我们对于宏观经济以及估值水平的担忧虽然在现实中仍然存在，但我们的操作仍过于谨慎保守，错过了指数上涨的大好机会。
本基金主要增持了银行，煤炭，建筑建材，医药等板块。4.4.3
市场展望及投资策略分析
我们认为经济虽然在好转，但随着股指的大幅上涨和估值的高企，我们依然要保持清醒的头脑。随着大盘股的IPO以及再融资的不断增加，股市资金面临分流。同时银行信贷在下半年也会面临迅速下降的局面。因此流动性在下半年会面临考验，至少会不如上半年充裕。同时整个宏观经济仍然面临不确定性，首先欧美的失业率都接近了10%，导致海外经济仍然在低位运行。而这直接导致了我国的出口下降，产能严重过剩。目前我们的内部需求如汽车，住房虽然比较旺盛，但持续性有多久仍值得探讨。
下半年我们依然看好中国经济的内需发展因素，因此我们在投资策略上将继续关注与内需相关的金融，地产，煤炭，消费零售等行业的投资机会。
5
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§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况序号12
项目
金额（元）
占基金总资产的比
例（%）
19.2219.228.598.59--49.48
-12.979.74100.00
34
567
权益投资388,416,284.67其中：股票388,416,284.67固定收益投资173,712,000.00其中：债券173,712,000.00
资产支持证券-金融衍生品投资-买入返售金融资产1,000,000,000.00其中：买断式回购的买入
-返售金融资产
银行存款和结算备付金
262,168,273.28
合计其他资产196,881,8.53合计2,021,178,447.48
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码A
BCC0C1C2C3C4C5C6C7C8C99DEFGHI
行业类别
农、林、牧、渔业采掘业制造业
食品、饮料
纺织、服装、皮毛木材、家具造纸、印刷
石油、化学、塑胶、塑料电子
金属、非金属机械、设备、仪表医药、生物制品其他制造业
电力、煤气及水的生产和供应业建筑业
交通运输、仓储业信息技术业批发和零售贸易金融、保险业
6
公允价值（元）
34,773,987.9632,838,554.56129,388,971.9026,746,231.708,499,4.50
--20,161,765.00
-6,173,826.75
-67,807,683.95
-9,860,000.0040,739,626.55
-8,016,979.206,816,000.0088,221,312.50
占基金资产净值比例（％）
1.751.656.511.340.43--1.01-0.31-3.41-0.502.05-0.400.344.44
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JKLM
房地产业社会服务业传播与文化产业综合类合计19,852,2.00
--17,907,960.00388,416,284.671.00--0.9019.53
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号123456710
股票代码600196601390600251601088600036000001601328600315600175600016
股票名称复星医药中国中铁冠农股份中国神华招商银行深发展Ａ交通银行上海家化美都控股民生银行
数量（股）4,000,0005,999,9451,399,919763,6161,000,0001,000,0002,000,000820,8403,000,0001,500,000
公允价值（元）
57,960,000.0040,739,626.5534,773,987.9622,839,754.5622,410,000.0021,820,000.0018,020,000.0017,6,102.0016,230,000.0011,880,000.00
占基金资产净值比例（％）
2.912.051.751.151.131.100.910.0.820.60
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种1国家债券2央行票据3金融债券
其中：性金融债4企业债券
5企业短期融资券6可转债7其他8合计
公允价值（元）
-173,712,000.00
------173,712,000.00
占基金资产净值比例（％）-8.73------8.73
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号12
债券代码08010920801101
债券名称08央票9208央票101
数量（张）1,000,000800,000
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
96,440,000.004.8577,272,000.003.
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证
券投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。5.8投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3其他资产构成序号1234567
名称
存出保证金应收证券清算款应收股利应收利息应收申购款其他应收款待摊费用其他合计金额（人民币元）
543,634.56187,231,790.15
-6,422,407.482,684,057.34
---196,881,8.53
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
报告期期间基金总申购份额报告期期间基金总赎回份额
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额
1,980,254,871.35363,339,146.65391,423,238.84
-1,952,170,779.16
§7备查文件目录
7.1备查文件目录
1、中国批准兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金设立的文件2、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》3、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》4、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书》5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、本报告期内在中国指定报纸上公开披露的各项公告原件。7.2存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。7.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
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